美国(guó)债务(wù)违约的风险比以往任(rèn)何时候都(dōu)要大(dà)，并有可能将全(quán)球市场推入一(yī)个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份业内机构的(de)最新调查揭露出了业内(nèi)人(rén)士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行(xíng)的(de)调查，对于那(nà)些寻(xún)求避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金(jīn)融专业人士(shì)表示，如果美(měi)国(guó)政府未能履行其义务(wù)，他们(men)将购买黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份最新业(yè)内调(diào)查，在美国(guó)债务违约情(qíng)况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正是美国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是(shì)那(nà)些(xiē)相对悲观的分(fēn)析师(shī)也认为，债券持有者最终会(huì)得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事(shì)实(shí)上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中，当时(shí)标(biāo)准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被一些投资(zī)者视为一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资(zī)者在(zài)美国债务违约(yuē)下(xià)的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和(hé)金融界的大佬们(men)已经纷纷(fēn)发出(chū)警(jǐng)告(gào)，如果债(zhài)务(wù)上限僵局在大(dà)限前得不到解(jiě)决(jué)，可能会发(fā)生(shēng)什么(me)。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的(de)风险比2011年更(gèng)大(dà)，2011年是(shì)过(guò)去美国(guó)所(suǒ)经历(lì)的(de)最严重的债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)险成本已(yǐ)飙升至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另(lìng)类投资和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国会的(de)两极分化，风险比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他们(men)有可(kě)能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先(xiān)是受到中国买(mǎi)家不断增长的需(xū)求(qiú)的(de)提振(zhèn)，然后是银行业危机(jī)和美国债务违(wéi)约引发(fā)的避险(xiǎn)需求，目前现(xiàn)货(huò)黄金(jīn)仅略(lüè)低于本月早(zǎo)些时候(hòu)触及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投资者都认为，如(rú)果债务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到最后关(guān)头(tóu)，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将上涨。然(rán)而，对(duì)于如果美国(guó)政府真的跌(diē)落(戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班luò)债(zhài)务悬崖会发生(shēng)什么(me)，专业(yè)人士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如(rú)果发生(shēng)违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班了(le)一些期限(xiàn)非常短的国库(kù)券(quàn)收益率(lǜ)，这(zhè)些短(duǎn)期国库券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右到期(qī)的国(guó)库券(quàn)，因为这(zhè)批(pī)票(piào)据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的最(zuì)早在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其(qí)可能会从预(yù)期的纳税(shuì)和(hé)其(qí)他收入(rù)措施中获得一(yī)点的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库(kù)券的(de)市场定价也表明(míng)了一定(dìng)程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买(mǎi)量曾(céng)激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收益(yì)率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元(yuán)的(de)全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业(yè)投(tóu)资(zī)者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户交易(yì)员(yuán)那么(me)悲观。道明证(zhèng)券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们(men)确实看到短期违约，市(shì)场反(fǎn)应将给国(guó)会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还认为(wèi)，债务上限(xiàn)闹剧已经对(duì)美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违约，美(měi)元作为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货币的(de)地位将面(miàn)临风险。

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