今年1月，美国政府债(zhài)务(wù)余(yú)额(é)又一(yī)次触(chù)及法定上限，这标志(zhì)着美国再度陷入债(zhài)务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶(yé)伦已(yǐ)经多(duō)次警告称，如果(guǒ)国会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国(guó)政府最早可(kě)能(néng)6月1日(rì)出(chū)现债务违约——而这将(jiāng)对全球经济和(hé)金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面(miàn)临债(zhài)务违约风险、两党就提高债务上限进(jìn)行争斗，这(zhè)些画面在近些年似乎频频(pín)上演。那么，引发这一危机的根本(běn)——美国债务和债(zhài)务上限究竟是怎么回事？美国债务为何(hé)不断滚雪(xuě)球般扩大？美(měi)国又为何要人为地给(gěi)债(zhài)务设(shè)定(dìng)上(shàng)限？

　　美国债务为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需要先了解美(měi)国政府的债(zhài)务(wù)从何而来，以及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大部分(fēn)时期都处于财政(zhèng)赤(chì)字(zì)状态，即政府支出在多数总统任期(qī)内都(dōu)高于循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思(yú)其财政收入。因此，美国(guó)政(zhèng)府举债(zhài)成了惯例(lì)，而政府债务(wù)规(guī)模也一直随着政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美国债务(wù)规模更是大幅增长。这一(yī)方(fāng)面(miàn)是由于(yú)新冠疫情以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊(yī)拉克战争使得美国政府背(bèi)负了庞大支出(chū)压力，另一方(fāng)面，还因(yīn)为美国人口老龄化导致政府医(yī)疗支出不断(duàn)上升，拜登政府推出的大(dà)规模(mó)基建政策(cè)导致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，美国政(zhèng)府的税收收入并没有(yǒu)跟(gēn)上支出(chū)的步伐，尤其是在小(xiǎo)布什政府(fǔ)和特(tè)朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之后(hòu)，税收压(yā)力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼长的双重压力下，美国的(de)赤字规模近年来(lái)如(rú)滚(gǔn)雪(xuě)球一般扩大，债务规模也就(jiù)因此不断攀升，在近年来频频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上限的出现(xiàn)，则最早可以追溯到上世纪初(chū)的第(dì)一次世界大战。

　　在(zài)一战之前，美国并没有明确的(de)“债务上限”，那时(shí)候(hòu)只要白宫要发债借钱，美国国会(huì)基本(běn)照(zhào)单全批。

　　但在1917年(nián)，由于(yú)一战(zhàn)使得美国(guó)政府开支(zhī)愈繁，债务规模越来越大，引发部分(fēn)美国议员提出的反对(duì)（也有一些(xiē)议员是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自由(yóu)债券法案》，首次对联(lián)邦债(zhài)务进行限额规定，以此来限(xiàn)制(zhì)政府发(fā)债的规模。

　　1939年(nián)，由于(yú)预计美国将加入(rù)第(dì)二次世界大(dà)战，美国国会通过《公共债务法案(àn)》，实质上正式(shì)确立了对(duì)美国政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美国国(guó)会又对其进行(xíng)了修订，以(yǐ)更改上(shàng)限(xiàn)金额。从此，提(tí)高债务上限就或(huò)多或少地成为(wèi)了国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务(wù)上限总共提(tí)高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国(guó)两党(dǎng)已经提高(gāo)了78次债务上限，平均每9个月就会提(tí)高一次——其中共和党总统(tǒng)执(zhí)政期(qī)间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间共提高29次(cì)。

　　进(jìn)入21世(shì)纪以来，美国债务上限的上(shàng)调(diào)幅(fú)度进一(yī)步加大，在最近几届总统任期(qī)内更是如此：在奥巴马任期内(nèi)，美(měi)国最新(xīn)债务(wù)上限为18万亿美元（2015年(nián)），到(dào)了特朗普任内，这个数(shù)字(zì)提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠疫(yì)情期间，美国(guó)国会(huì)暂停(tíng)了债(zhài)务上(shàng)限，以暂时取消美国政府(fǔ)的支(zhī)出限制，这(zhè)导(dǎo)致(zhì)美国政府债(zhài)务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅(fú)上调债务上(shàng)限(xiàn)

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次提高债务上(shàng)限，美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)已经提高(gāo)至(zhì)现(xiàn)在(zài)的(de)31.4万亿(yì)美元，相较于1917年(nián)最(zuì)初的债务上限115亿美元(yuán)，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限？

　　本(běn)质上来(lái)说，“债务上限(xiàn)”是(shì)美国国会为联邦政府设定的(de)举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美(měi)国财政部借款授权用尽(jǐn)，除非国会调高债务上限，否则白宫(gōng)无(wú)权继续举(jǔ)债。

　　那么，也(yě)许(xǔ)有(yǒu)人会疑惑，美国政府为(wèi)什么(me)要“自我限制(zhì)”，不能直接取消掉债务(wù)上限呢(ne)？

　　的确(què)，债务上限会对(duì)美国(guó)政府造成(chéng)限(xiàn)制(zhì)，使(shǐ)其不能随心所以的举(jǔ)债，但从理论上来(lái)说(shuō)，这一限制也同时对其美(měi)国政(zhèng)府的债务信(xìn)用(yòng)提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为(wèi)手(shǒu)握美元(yuán)霸权的超级大国，本身并不受到发行美(měi)钞(chāo)的外在约(yuē)束。如果美国政府(fǔ)开(kāi)支无度、过度(dù)举债(zhài)，将会导致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么(me)其债权信用将(jiāng)受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过(guò)“债务(wù)上限(xiàn)”这(zhè)一内控举措(cuò)，才能维持美(měi)国政府的偿(cháng)付信用，保证美(měi)元(yuán)霸(bà)权地位。换(huàn)句话(huà)来说，“债务上限”理论上也相当于是(shì)美方对债(zhài)权人的一种(zhǒng)信(xìn)用(yòng)宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债(zhài)券的(de)最大(dà)海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上(shàng)调(diào)的美国债务(wù)上限，为(wèi)什么在现在(zài)会(huì)陷(xiàn)入无法上调的(de)僵局呢？

　　按照规定，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)想要提高美(měi)国债务上(shàng)限，往(wǎng)往需要美国(guó)国会两院的通过。在此前(qián)的历史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大多数(shù)时候(hòu)类似于一个“走过场(chǎng)”的周(zhōu)期性任务，两党并不会对此进(jìn)行过于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思党的(de)政治武器，被在野党(dǎng)用作(zuò)了(le)与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美国两(liǎng)党(dǎng)分别(bié)占据两院多数席(xí)位的分(fēn)裂(liè)背景下，这一斗争就显得(dé)尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党占据(jù)参议院多数，而共(gòng)和党占(zhàn)据众议(yì)院多数。拜登要(yào)想(xiǎng)提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)，就需要和国会共和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图利用(yòng)债务上限的最后(hòu)期限，向拜登总统施压(yā)，要求他先(xiān)同意削(xuē)减开(kāi)支，再谈提高(gāo)债务(wù)上限。而民(mín)主党人坚持不(bù)愿让(ràng)步，认为应(yīng)无条件提高债(zhài)务上(shàng)限，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定于美东时间(jiān)周二(èr)（5月(yuè)16日(rì)）再度(dù)与(yǔ)国会领导人会面，讨论提高美国债务(wù)上限的计划。

　　但(dàn)值得注意(yì)的(de)是，如果拜登和国会领袖们在(zài)周二(èr)仍(réng)无法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务(wù)违约的(de)“X日”了——因为拜(bài)登已经计划(huà)于本周三前往日(rì)本参加G7领(lǐng)导人峰会(huì)，并将在周末(mò)访问(wèn)巴布亚新(xīn)几内(nèi)亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰(fēng)会(huì)，这(zhè)意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时间(jiān)将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演

　　事(shì)实上，十(shí)多年前，美国也曾上演过类似(shì)局面(miàn)。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类似(shì)严峻的违约风险：时任(rèn)美国总统奥(ào)巴马和众(zhòng)议院共(gòng)和党人在谈判最后(hòu)一刻(kè)，才就债务上(shàng)限达(dá)成协议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及(jí)民主党在最后关头(tóu)妥(tuǒ)协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅是(shì)逼近违约(yuē)，这一紧张(zhāng)局(jú)势也(yě)引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致(zhì)标准普(pǔ)尔首次下(xià)调美国的主(zhǔ)权信(xìn)用评级。这使(shǐ)得美国(guó)面(miàn)临更高(gāo)的借(jiè)贷(dài)成本——美(měi)国第二年的借(jiè)贷成本(běn)上升了13亿美元(yuán)，并在(zài)之(zhī)后数年(nián)继续(xù)上涨(zhǎng)，基本(běn)上抵消了当(dāng)时两党谈判中的一些成本削(xuē)减措(cuò)施。

　　对一些经(jīng)济(jì)学(xué)家来说(shuō)，上述的市场(chǎng)动荡也只是短(duǎn)期影响。而更重要的(de)是(shì)，从长期来看，财政支出削减意味着美(měi)国多(duō)年(nián)的预算紧缩，这(zhè)可能会产(chǎn)生(shēng)更严重的(de)长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累美国的经济(jì)复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智库(kù)经济政策研究所首(shǒu)席经济学家乔(qiáo)希·比(bǐ)文(wén)斯在(zài)回顾2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些(xiē)削减措施时，我们(men)仍处(chù)于相当低迷的经济中(zhōng)，并且正处于从大衰退中复苏的阶段(duàn)。他们只(zhǐ)是让(ràng)复苏持续(xù)的(de)时间(jiān)远远超过(guò)了应有的时间……在接下(xià)来的六(liù)七年里，美国政府没有提供真正有价(jià)值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也(yě)被(bèi)许(xǔ)多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国(guó)国会面临类似的(de)分裂局面，美国经济(jì)也正处于类似的衰退环境之(zhī)中。即便美国两党能够重演2011年(nián)的戏(xì)码，在最后(hòu)关头提(tí)高债务上限，由(yóu)此(cǐ)带来的短期市场(chǎng)动(dòng)荡和长期经(jīng)济损害，恐怕(pà)也将再(zài)次重演。

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