30年(nián)“不(bù)败(bài)”的可转(zhuǎn)债(zhài)信(xìn)仰(yǎng)，突然之间出现“断崖式”崩塌。

　　100元面值的(de)可(kě)转债，*ST搜特的可转债搜特转债今(jīn)天又是暴跌19.85％，价(jià)格跌至31.66元(yuán)，30年可转(zhuǎn)债历史上(shàng)从未有过如此(cǐ)低(dī)价(jià)可转债(zhài)，与此(cǐ)同时，各类低价转债接(jiē)连(lián)雪(xuě)崩。分析认为，资金开始担(dān)心退市(shì)和违约风险，纷纷(fēn)出逃。

　　A股市(shì)场今天也继续不乐(lè)观，自周二盘中(zhōng)冲(chōng)高到3400点跳水之后(hòu)，市场持(chí)续回落(luò)，上证指数今天又跌超1％，收跌(diē)1.12％，报(bào)3372.36点，失守(shǒu)3300点(diǎn)。主(zhǔ)要指数(shù)和多数板块(kuài)下跌，深证成指跌1.23％，创业板(bǎn)指数和科(kē)创50指数(shù)也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨(zhǎng)，成交额8481亿元(yuán)，与前一日(rì)有(yǒu)所(suǒ)缩量。

　　行(xíng)业(yè)板(bǎn)块方(fāng)面，此前最牛(niú)的传(chuán)媒娱乐(lè)领跌，大跌超(chāo)4％，互联网、建筑(zhù)、有色等也(yě)跌超3％五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato；纺织服装、电力、旅游等(děng)行业逆势飘(piāo)红上涨。

　　不过北(běi)上资金却(què)是(shì)逆势抄(chāo)底，全天净(jìng)买入13亿元。

　　两只(zhǐ)转债(zhài)面临退市(shì)

　　带崩整个低价转债(zhài)市场

　　30年没有过的可转债退(tuì)市历史，在今年5月(yuè)一下被(bèi)打破，先是*ST蓝盾宣告(gào)公司和蓝(lán)盾转债被告知要退市，打(dǎ)破了30年来的可(kě)转债没有出现正股和转(zhuǎn)债退(tuì)市的历(lì)史(shǐ)。接(jiē)着没几天(tiān)，*ST搜特锁定(dìng)面值退市，搜特(tè)转债持(chí)续暴跌，第(dì)2只打破历史来得太(tài)快。蓝盾转(zhuǎn)债(zhài)已(yǐ)停(tíng)牌(pái)，而搜特转债还(hái)在交易。

　　退市(shì)危(wēi)机(jī)之下，搜(sōu)特转债(zhài)今日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已经暴(bào)跌19.75％。持(chí)续(xù)上演断崖式暴跌，面值100元的(de)转债如(rú)今只剩31.66元。

　　搜特转(zhuǎn五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato)债的正股(gǔ)*ST搜特还在一字跌停(tíng)，最(zuì)新收盘价0.56元，触发面值(zhí)退(tuì)市(shì)已没什么悬念。

　　接连的退市(shì)情形，以及可(kě)能面临的违约。彻底带(dài)崩了整个低价转债(zhài)，过去(qù)的双低策略似乎也不(bù)再奏效。思创转债暴跌(diē)11％，而正股思创医惠只跌了2％，塞(sāi)力转(zhuǎn)债暴跌8.19％，而(ér)正股塞力医疗只跌了(le)0.21％；金(jīn)诚(chéng)转债、永吉(jí)转债等(děng)跌超6％。

　　如今又涌现大批价(jià)格跌破100元(yuán)的低价(jià)转(zhuǎn)债(zhài)，而(ér)一年前市场还在关注“消灭”100元以下可转债，一度没(méi)有转债价格(gé)低(dī)于100元(yuán)。如今(jīn)是多只接(jiē)连闪崩(bēng)断崖下跌。

　　沪指又跌破(pò)3300点

　　市场近期波(bō)动剧烈(liè)

　　上证指数周(zhōu)二在券商、银行等金(jīn)融股带(dài)动(dòng)之(zhī)下，一(yī)度冲(chōng)上3400点，而后快(kuài)速跳水。然后持(chí)续下行(xíng)，今日(rì)又跌(diē)超1％，失守(shǒu)3300点，报3372点。早盘一度翻红后(hòu)，市(shì)场持续走低。

　　有分析表示，近期市场波动加剧，资(zī)金(jīn)分歧较大。

　　华泰(tài)证(zhèng)券近日策略(lüè)点(diǎn)评表示，4月新增(zēng)社(shè)融(róng)、新(xīn)增信贷、M2同比(bǐ)均低于Wind一(yī)致预期，一季度(dù)冲量(liàng)明显+票据利率下行，数据走弱在方向(xiàng)上不超预期(qī)，但幅度(dù)较(jiào)预期更大。

　　三(sān)点指引(yǐn)：1）新增中长贷MA6同比走高，冷热不(bù)匀再现，居民中长贷在(zài)1Q脉冲式修(xiū)复过后明(míng)显(xiǎn)走(zǒu)弱，单月新增创历(lì)史新低(dī)，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比(bǐ)剪刀差微升，基(jī)数效应外，主因(yīn)C端新增存款转(zhuǎn)负；3）私人部门中长(zhǎng)贷仍(réng)在修复→全A非金融企业(yè)盈(yíng)利全年或(huò)拾级而上(shàng)，但从M1-M2剪刀差及财报数(shù)据反映的(de)制造业库存及产能(néng)周期位置看，弹性或有限。金融数据再次印证复苏成色需巩(gǒng)固，或(huò)提升政(zhèng)策(cè)加(jiā)码“恢复和扩大需求(qiú)”的(de)可能。

　　前海开源基金近日也表示，后续来看市(shì)场(chǎng)回落空间有限：

　　第(dì)一、4月出口仍(réng)超预(yù)期，外需仍有韧性。4月出(chū)口同比(bǐ)增长8.5％，好于市(shì)场预(yù)期，除(chú)基数效应外，欧美的韧性与东盟相(xiāng)对强劲的需求均(jūn)支撑了外需，内需(xū)同样在修复下市场分子端边际向好。五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato

　　第二、国内外流(liú)动性仍然偏(piān)好。国内看(kàn)，4月政治局会议仍然强调稳增(zēng)长，应对弱(ruò)复苏下(xià)流动(dòng)性(xìng)大(dà)概(gài)率(lǜ)仍然维持宽松，同样仍可(kě)能(néng)有增量政策出台，对市场均是呵护而非压(yā)力；海外看，5月FOMC会议后市场基(jī)本(běn)已定价美联储本(běn)轮加(jiā)息已至(zhì)顶点，仍然存在(zài)区域银(yín)行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)隐(yǐn)患(huàn)同时(shí)通胀仍在下行下，后续海外流动性(xìng)难更紧，外资(zī)对国内市(shì)场的流出压力不(bù)大。

　　总体来看，权重板块内部的分化，热(rè)门(mén)板块交易性的波动是指数(shù)调整主因，但在(zài)内需(xū)修复(fù)、外需(xū)韧性(xìng)，且国内政策(cè)呵护延续、外资(zī)流出压力不大下市场无大风险，震荡修(xiū)复延(yán)续。

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