投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧(jiù)有望(wàng)再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球(qiú)大型(xíng)行业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念(niàn)的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度末的数(shù)据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高的(de)是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司(sī)今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资(zī)机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题(tí)投(tóu)资机会(huì)的(de)投(tóu)资者而(ér)言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美股科(kē)技股公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的(de)大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来(lái)的(de)故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍(réng)处于(yú)主(zhǔ)动去(qù)库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需要在(zài)相对低(dī)位或调(diào)整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的(de)投资(zī)标(biāo)的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配(pèi)置，不抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思要将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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