5月(yuè)15日，A股市(shì)场上演“V型(xíng)”反(fǎn)转(zhuǎn)一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资的工(gōng)具(jù)特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注(zhù)意是，随着近(jìn)段时(shí)间(jiān)沪(hù)深300、上证50等各(gè)大主流指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)已经连续18个交(jiāo)易日(rì)出现资金净流入(rù)，合(hé)计(jì)“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其关联(lián)指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的(de)ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净流入也(yě)超(chāo)过百亿。

　　在资金流出(chū)方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分投资者短(duǎn)期(qī)获利(lì)止盈效应明显。除此(cǐ)之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转，早盘上证(zhèng)指数一(yī)度跌(diē)超1％，午后(hòu)在中字头(tóu)、大金融(róng)板(bǎn)块集体发力下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底(dǐ)工具，投(tóu)资者再次(cì)借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据(jù)银河证券基金研究中心数(shù)据统计(jì)，5月15日当天，全市(被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗shì)场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日资金(jīn)净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关(guān)注的是(shì)，4月(yuè)17日至5月15日期间(jiān)，全市(shì)场股票ETF已经(jīng)连续18个交易日资金净流入，合计(jì)资(zī)金净流入高达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日的(de)单(dān)日资金(jīn)净(jìng)流入更是超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个(gè)月左右时间，全市(shì)场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也均(jūn)在40亿(yì)元之上(shàng)。

　　而从(cóng)大的(de)指数类别上(shàng)看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百(bǎi)亿(yì)，全(quán)市场40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，包括科创板、半导体在内的几大(dà)宽(kuān)基及行(xíng)业指数前期跌幅较大，估值回落不少，加上(shàng)未来看好(hǎo)其(qí)成长性，是市场资金抄底的(de)主要原(yuán)因。

　　南方(fāng)科技创(chuàng)新基金(jīn)经理王博就表示，我国(guó)经济(jì)正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科(kē)技(jì)行(xíng)业(yè)也将迎来更广阔的(de)投资机遇。具体板块上，他(tā)继续看(kàn)好新能源、光伏和半(bàn)导体等新兴产业的发展。“随(suí)着我国双碳(tàn)体系持续建立完善，国内能源革命正(zhèng)在深(shēn)度推进，海外储能市场也逐(zhú)步打(dǎ)开，未来十(shí)年(nián)新(xīn)能(néng)源产业有望迸发出(chū)更强的活力(lì)，通过(guò)技术革新带(dài)来(lái)的新(xīn)领域开(kāi)拓出(chū)更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表(biǎo)现，经过(guò)了(le)三年的估值回归，很(hěn)多公(gōng)司(sī)的估值(zhí)与成长(zhǎng)匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公司的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜(jiāng)英也看(kàn)好(hǎo)今(jīn)年(nián)以来科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板(bǎn)块(kuài)整体(tǐ)估值性(xìng)价比(bǐ)以(yǐ)及对未来产业(yè)的反应程(chéng)度，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保诚基金(jīn)的(de)基金经理吴振华认为，从2021年三季度开(kāi)始(shǐ)，半导体板块已经历(lì)了将近(jìn)两(liǎng)年的去(qù)库存，目(mù)前已经处于低位(wèi)区间，且有望(wàng)在触底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资金净流出

　　基金经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净(jìng)流出情(qíng)况看(kàn)，5月(yuè)初，在“中特股”概念(niàn)带动下，有过一波(bō)表现的证券类ETF成为失血主(zhǔ)阵(zhèn)营，投(tóu)资者获(huò)利了解心态明(míng)显。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资(zī)金分别达(dá)到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流出也超过(guò)2亿元。

　　资金博(bó)弈反映(yìng)出市场的分歧，基金经理对新能源(yuán)后市也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年(nián)催生(shēng)新能源牛(niú)市的最大逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业(yè)随着产能(néng)的释放，硅(guī)料逐渐不再稀缺，行业供需格局(jú)有所恶(è)化。加上(shàng)今(jīn)年资本市场呈现出存量博弈的特征，新能(néng)源(yuán)行业只有在基本面比此前更好的情况下，才(cái)能吸引(yǐn)吸引足(zú)够多的(de)增(zēng)量资金，否则就会导(dǎo)致(zhì)整体板块从高位回调。”上(shàng)海一位(wèi)基金经理如此解释今年新能(néng)源(yuán)板块表现欠佳的(de)原(yuán)因。

　　但他认为，新能(néng)源目(mù)前面临的(de)问题只是阶段性问(wèn)题(tí)。在(zài)他(tā)看(kàn)来(lái)，光伏被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗行业当(dāng)下只是阶段性(xìng)过剩(shèng)，目前光伏的渗透率(lǜ)只有个位(wèi)数，未(wèi)来还(hái)是会有很好的增长(zhǎng)空(kōng)间。此外，新能源车板块从(cóng)2021年的10月开始(shǐ)调整，距今(jīn)也差不多一年半时间(jiān)，很多龙头(tóu)股估值(zhí)已(yǐ)经回落(luò)不少，尽管未(wèi)来新能源车板块增速不会像过去几年那样(yàng)快，但(dàn)仍然会(huì)好于其他(tā)很多行业。

　　“未来新能源板块反转需(xū)要等(děng)待(dài)市场出现如下几个特(tè)征：一(yī)是筹码结构(gòu)出(chū)清，估值足够便宜；二是增量资金进(jìn)场；三是爆款产(chǎn)品出炉(lú)。”上(shàng)述(shù)基金(jīn)经理表示，他也(yě)同时提醒(xǐng)，新能源(yuán)板块或许(xǔ)很(hěn)难再(zài)有(yǒu)过去那几年的大级别的系统(tǒng)性机会，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观认为，新能源板块投资价值正在凸(tū)显(xiǎn)。“在股价下跌的过程中，整(zhěng)个(gè)新能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争(zhēng)格局(jú)和技术进步都在以一种非常(cháng)理想甚至超预期的速度发(fā)展(zhǎn)，因此该板块至今为(wèi)止的估值水平具有较为突(tū)出的吸(xī)引力(lì)。”王浩说。

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