作者：于博 蒋(jiǎng)佳榛

　　事件描(miáo)述

　　2023年5月11日，国家统(tǒng)计(jì)局(jú)公布(bù)了4月(yuè)份的通胀(zhàng)数(shù)据：4月份居民消费价格同比(bǐ)上涨0.1％，环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)0.1％，工业生(shēng)产者出厂价格(gé)同比下降3.6％，环比(bǐ)下降(jiàng)0.5％。

　　核心观点

　　1、4月CPI环比降(jiàng)幅收(shōu)窄，同比涨幅回落(luò)至0.1％；其中，鲜菜、猪(zhū)肉价(jià)格续降，出行价格上涨(zhǎng)。

　　2、4月PPI环(huán)比下降(jiàng)0.5％，同比降幅扩大至-3.6％；其中，分项价格跌多涨少，黑金价格(gé)走弱。

　　3、4月CPI同(tóng)比离转(zhuǎn)负仅一步之遥，是(shì)否(fǒu)到了需要担(dān)心通缩(suō)的时候(hòu)？我(wǒ)们认(rèn)为“通缩论(lùn)”言(yán)过其(qí)实(shí)：一方面(miàn)，今年初(chū)以来核心CPI有(yǒu)所(suǒ)反弹，意味(wèi)着通缩压力(lì)正逐步缓(huǎn)解(jiě)；另一方面(miàn)，4月CPI环(huán)比降幅收窄、核心CPI环(huán)比回升，也指向当前经济仍在温(wēn)和修复。下半(bàn)年(nián)随着生猪价格筑底回升、消费需(xū)求逐(zhú)步回暖(nuǎn)，物价水平有(yǒu)望回归正常(cháng)水(shuǐ)平(píng)，通缩和(hé)通胀均不构成当前主要(yào)矛盾。

　　目录(lù)

　　1、食品拉低通(tōng)胀，核(hé)心(xīn)通(tōng)胀(zhàng)持平

　　2、菜、肉价格续(xù)降，出行价(jià)格上涨(zhǎng)

　　3、PPI环比走(zǒu)弱，同比降幅扩大(dà)

　　4、价(jià)格跌多涨(zhǎng)少，黑金价格走弱

　　5、通(tōng)缩言过其(qí)实(shí)，关注核心通胀(zhàng)

　　以下是正文

　　食品拉低通(tōng)胀，核心通胀持平(píng)

　　4月CPI环比下降0.1％，降幅较上月收窄0.2个pct，同比回落0.6个pct至(zhì)0.1％，其中翘尾、新涨(zhǎng)价分别影(yǐng)响(xiǎng)0.3、-0.2个百分点。从结(jié)构上看(kàn)，食(shí)品项仍是主要拖(tuō)累(lèi)，4月(yuè)食品价格环比下降1％、非(fēi)食品(pǐn)价格(gé)则环(huán)比小幅上(shàng)涨0.1％。剔除食品和能源后，4月(yuè)核心CPI环比回升0.1个百分点至0.1％、同(tóng)比持(chí)平(píng)至0.7％。

人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么　　

　　菜、肉价格续降，出行价格上(shàng)涨

　　食(shí)品方面，菜、肉(ròu)价(jià)格续降，仍是主要拖累。受受(shòu)生猪产能充足以及消(xiāo)费淡(dàn)季(jì)影响(xiǎng)，猪肉价(jià)格环(huán)比续降3.8％，但(dàn)降幅较(jiào)上月(yuè)收(shōu)窄(zhǎi)0.4个pct；鲜(xiān)菜、鲜果大量(liàng)上市，带(dài)动价格(gé)分别(bié)环比(bǐ)下降6.1％、0.7％，降幅较上(shàng)月(yuè)收窄1.1、走(zǒu)阔1.1个pct。非食品方面，小长假出行需求带动(dòng)旅游价格环比上(shàng)涨4.6％，受(shòu)车企降价促(cù)销以及国内油价(jià)下降影响，交通工具及交通工(gōng)具用燃料价格环比分(fēn)别下降0.9％、1.6％。

　　PPI环比走弱(ruò)，同比降幅(fú)扩(kuò)大

　　受(shòu)国内外市场需求表(biǎo)现(xiàn)偏弱及(jí)国际(jì)大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格(gé)波动影响，4月PPI环比下降0.5％，同时受上年同期高基数的影(yǐng)响，同比降(jiàng)幅扩(kuò)大1.1个(gè)pct至-3.6％，其中翘尾、新涨价分别影响-2.6、-1.0个百分点。国内(nèi)生产资料、生活资料价格环比分别下降(jiàng)0.6％、0.3％。

　　价格(gé)跌多涨少(shǎo)，黑金价格走弱

　　分行业看(kàn)，国际(jì)原(yuán)油价格(gé)波(bō)动(dòng)带动国内油(yóu)煤加(jiā)工、化学原料及制品相关行业(yè)价(jià)格环比(bǐ)分别下降2.3％、1.1％；受(shòu)国内(nèi)需求表现不(bù)及(jí)预期影响(xiǎng)，黑金采选及冶炼、有色采选相(xiāng)关(guān)行业(yè)价格结(jié)束自去年底(dǐ)以来的(de)强(qiáng)势表(biǎo)现，环比分别(bié)下降0.1％、1％、0.6％；煤炭(tàn)采选(xuǎn)在产能继持续(xù)释(shì)放、供(gōng)给相(xiāng)对充足的影(yǐng)响下，价格环(huán)比(bǐ)续降4％。

　　通(tōng)缩言过(guò人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么)其实，关注(zhù)核心(xīn)通(tōng)胀

　　4月CPI同比降(jiàng)至0.1％的历史(shǐ)较低(dī)水平，离(lí)转负仅一步之遥，是否到了需要(yào)担心通(tōng)缩的(de)时候？我们认为，应当理性看待物价数据(jù)，“通缩论”言(yán)过其实：一方面(miàn)，去年(nián)下(xià)半年核心CPI同比持续徘徊在(zài)0.6％的历史(shǐ)低(dī)位，但今年初以(yǐ)来有所(suǒ)反弹，意味着通缩压力正在逐步缓解；另一方面，4月(yuè)CPI环比降幅(fú)收窄、核心CPI环(huán)比回(huí)升，环比走势均(jūn)处于(yú)正常波动区间(jiān)，也指向当(dāng)前经济仍在温和修(xiū)复。往(wǎng)前看，去年(nián)二、三季(jì)度受疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响供给(gěi)偏紧，CPI同比涨幅较(jiào)高，高基数或对今年后续CPI同(tóng)比读(dú)数(shù)持续造成扰动。我们认为(wèi)，应更多关注环比变(biàn)动(dòng)情况以及核心CPI的走(zǒu)势(shì)。而随着下(xià)半年(nián)生猪需求(qiú)的回升，以及中(zhōng)央猪肉收储工作(zuò)的(de)开展，生猪价格(gé)有望筑底回升，食品项对CPI的拖(tuō)累将(jiāng)有(yǒu)所缓解(jiě)，下(xià)半年物价水平有望逐步回归至正常水平、整(zhěng)体将保持温和上(shàng)涨(zhǎng)态势，通(tōng)缩和通(tōng)胀均不(bù)构成当前经济的主要矛盾。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么