金融界(jiè)5月5日消息 央行、香港证券及(jí)期(qī)货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互通(tōng)合作。北向互换通下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互换通开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净额(é)每(měi)日不超过人民(mín)币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场(chǎng)情况适(shì)时调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银行、香港(gǎng)证券及期(qī)货事务监察委(wěi)员会、香港金融(róng)管理(lǐ)局即将(jiāng)正式(shì)启动香港与内地利率互换市场互联互通合作

　　为促进内(nèi)地与香港金融衍生品市(shì)场的(de)协(xié)同发展，构建高水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日(rì)，中(zhōng)国人(rén)民银行（以下简称人民银(yín)行）、香港证券及期货事(shì)务监(jiān)察(chá)委员会（以(yǐ)下简称香港证监会）、香港金(jīn)融管理局（以下简称(chēng)香(xiāng)港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行(xíng)间同业拆借中(zhōng)心）（以(yǐ)下简称外汇交易中心(xīn)）、银行间市(shì)场清算所股份有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)上海清(qīng)算所）和香港场外结算(suàn)有限公司（以(yǐ)下简称场外结(jié)算公司）开展(zhǎn)香(xiāng)港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场(chǎng)互(hù)联互(hù)通(tōng)合作（以下简称“互(hù)换通”），初期先行(xíng)开(kāi)通“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”，香港及其他国家和地区的(de)境外投(tóu)资者可通过两地基础设施互联互通(tōng)参(cān)与内地(dì)银行间金融(róng)衍生(shēng)品市场。自(zì)联合(hé)公告发布以来，“互换通(tōng)”的各项准(zhǔn)备工作(zuò)进展顺利(lì)，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。为(wèi)便(biàn)于“北向互换通”的顺利(lì)推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初(chū)期可交易(yì)品种为利率互换(huàn)产品，报价、交易及(jí)结算币(bì)种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内投(tóu)资者（即互换通报价商）需与(yǔ)外汇(huì)交易中心签署报价商协议(yì)，并为上海清(qīng)算所(suǒ)利率互换(huàn)集中清算业务(wù)的(de)清算会员或该类会员的清算客(kè)户(hù)。

　　2.参(cān)与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境外投资者为符合人(rén)民(mín)银行(xíng)要求(qiú)并完(wán)成内地(dì)银(yín)行间债券市场(chǎng)准入(rù)备案的境外(wài)机(jī)构投资者(zhě)，并经外汇(huì)交易(yì)中心开(kāi)通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北(běi)向互(hù)换通”交易权限的境外投资者需同(tóng)时申请(qǐng)成为(wèi)场外结算公司(sī)的(de)清(qīng)算(suàn)会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交(jiāo)易中心与人民银行认可的境外电子交(jiāo)易平台互(hù)联(lián)提(tí)供交易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算(suàn)所和场外结(jié)算公司建立中央(yāng)对(duì)手方清算机(jī)构(gòu)互联互通，共同向境(jìng)内外投资者提(tí)供清算、结算服(fú)务。

　　（四(sì)）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额(é)度：初期，全(quán)部境(jìng)外投资(zī)者通(tōng)过(guò)“北(běi)向互(hù)换通”开展(zhǎn)利率(lǜ)互换交易在轧差(chà)后的(de)名义本金净额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续(xù)可(kě)根据市(shì)场(chǎng)情况适时(shí)调(diào)整额(é)度。

　　2.清算额(é)度：上海清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司针(zhēn)对双方(fāng)清算所之间的风险敞口建(jiàn)立(lì)“互换通”资源池(chí)。初期，上海清算所与场外结(jié)算公司之间(jiān)净头(tóu)寸对(duì)应的“互换通”资源池(chí)风(fēng)险敞口设定上限(xiàn)不(bù)超过(guò)人民币40亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人(rén)民银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港证监会(huì)和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境(jìng)监管合作原(yuán)则和具体安排达(dá)成共识，并(bìng)签署了《关于内地-香港债(zhài)券及衍生品市场(chǎng)相关事宜的(de)谅解备忘录》。备忘录(lù)健全了两地监(jiān)管机构在(zài)债券及衍(yǎn)生(shēng)品市(shì)场(chǎng)方面的监管合(hé)作安排和一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米联络协商机制，共同维护“互换通(tōng)”的正常运(yùn)行、金融市(shì)场(chǎng)稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清(qīng)算所和场外结算公司应当(dāng)依法(fǎ)履行“互换通”下的(de)各项职责，组(zǔ)织市场各方有(yǒu)序开展“北向互换通”业务。清(qīng)算会员应当(dāng)遵守相关(guān)监管规(guī)定(dìng)及业务规则，加强内部控制(zhì)，防(fáng)范(fàn)和控(kòng)制风险(xiǎn)，做好投资(zī)者教育和服务，切(qiè)实维(wéi)护投资者合法(fǎ)权益。投资者应当充分了解两地市场法律法(fǎ)规、业(yè)务规则和实践(jiàn)操作的差(chà)异(yì)，评估(gū)和控制风(fēng)险(xiǎn)，理性(xìng)开展相关投资。

　　市(shì)场各(gè)方应进一步做好准备工作(zuò)，确保(bǎo)“北向互换(huàn)通(tōng一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米)”顺(shùn)利启动(dòng)。有兴趣参与“北向互换通”的(de)投资者(zhě)可联(lián)系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为(wèi)参与做准备。

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