看(kàn)看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格压(yā)力再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)的经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能(né杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介ng)上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联储官员最(zuì)近一再(zài)表(biǎo)态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属(shǔ)总(zǒng)体继续下(xià)挫(cuò)，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去(qù)年，这家央行也已经(jīng)经历了多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化，以对利(lì)率政策(cè)做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西(xī)比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒(méi)体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节(jié)目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌(diē)较多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能(néng杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介)再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态(杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短(duǎn)期(qī)棕榈油(yóu)低库存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的(de)产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发(fā)充足，国(guó)内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存(cún)较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人(rén)气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个(gè)国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了(le)。但是(shì)，菜(cài)油(yóu)的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会(huì)像(xiàng)之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续(xù)维持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体(tǐ)的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期(qī)菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不(bù)断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其他地(dì)方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量(liàng)，所以预(yù)计大(dà)豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食(shí)品(pǐn)加工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供(gōng)应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一季美(měi)豆(dòu)的(de)播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面从目前的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力(lì)进(jìn)行了(le)一波交易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边(biān)际变(biàn)化和需求(qiú)预期(qī)都预(yù)示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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