金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日(rì)本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动(dòng)使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海外资金是不可或缺(quē)的力(lì)量(liàng)。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外(wài)国人净购买量(liàng)。不过(guò)，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本(běn)股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分(fēn)别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自(zì)首(shǒu)次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了(le)对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在上个月罕见地(dì)亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对于(yú)为(wèi)何(hé)在这(zhè)个时点，不(bù)断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单(dān)，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们(men)可(kě)能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能(néng)够支付(fù)不错的分红，在某些情况下(xià)也会(huì)回(huí)购股票(piào)，我们也(yě)能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是(shì)为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年前在日(rì)本一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本(běn)与投资对象展开交(ji无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性āo)流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治(zhì)格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生(shēng)了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上(shàng)解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮(pào)的(de)角(jiǎo)度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国(guó)际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)的变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背(bèi)后(hòu)有(yǒu)产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了被(bèi)低(dī)估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社也(yě)用业绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报于5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社(shè)的合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化(huà)，日(rì)本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促企业对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个(gè)股(gǔ)股价跌(diē)破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和(hé)股价经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提(tí)高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇(yù)的牛市(shì)。至于(yú)日本(běn)股市未来(lái)将走向何(hé)方(fāng)，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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