本周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货(huò)主(zhǔ)力合约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的/吨(dūn)。截至下午5点，新(xīn)加坡(pō)铁矿石(shí)指数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到，本周(zhōu)后几(jǐ)个交易日，铁矿石期(qī)货(huò)一(yī)直(zhí)处(chù)于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁(tiě)网(wǎng)监测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元(yuán)/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材(cái)消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价(jià)格下降使得钢厂(chǎng)利润被进一步压(yā)缩，本周铁水产量出(chū)现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开(kāi)始对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌(diē)幅更(gèng)为明显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石(shí)现货价(jià)格受高铁(tiě)水产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月合约开始计价(jià)终端需求走(zǒu)弱(ruò)和(hé)铁矿石受(shòu)自身供需(xū)趋于(yú)宽松(sōng)的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由(yóu)于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从(cóng)终(zhōng)端需求看，尽(jǐn)管地产销售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚(shàng)需(xū)时间，一季度房屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这(zhè)也导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间(jiān)螺纹(wén)钢表需(xū)基本和去年同期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对原(yuán)料需求(qiú)构成(chéng)压力。”国(guó)投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石(shí)分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加(jiā)重(zhòng)导(dǎo)致铁矿(kuàng)石出现连续下(xià)跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石(shí)库存总(zǒng)量矛盾(dùn)不明显(xiǎn)。港口库存本周止(zhǐ)跌(diē)回(huí)升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史(shǐ)平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对补库不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入(rù)发运旺季，力拓(tuò)一季度(dù)铁矿石发(fā)运创同(tóng)期纪录，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到港压(yā)力将增(zēng)加(jiā)。“国产矿产量近期持续(xù)回(huí)升，铁(tiě)矿石供(gōng)应将逐步转向宽松。而铁水继(jì)续提产空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供需(xū)将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一(yī)趋势将更为清晰，远月合(hé)约的(de)估(gū)值有中长期(qī)的下调(diào)压(yā)力。”梁(liáng)海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因(yīn)素(sù)影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏(piān)低，港口库存维持下(xià)降态势，不过由(yóu)于终端需求疲(磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的pí)弱，政策调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿库存(cún)为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样(yàng)本钢厂的进口矿日(rì)耗为(wèi)298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂低库(kù磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的)存按需补库(kù)为主(zhǔ)。澳巴极端(duān)天气导致(zhì)4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口(kǒu)到货(huò)将(jiāng)有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水(shuǐ)产量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石供(gōng)需总体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，价格(gé)中枢将面临(lín)下移。2309合约当前(qián)整体估值水平偏高，旺季后面临(lín)回调压力，维持逢高沽空(kōng)的(de)策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清(qīng)认为，近期市(shì)场(chǎng)振荡(dàng)调整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投氛围(wéi)较(jiào)为(wèi)冷清。五一假期将至，下(xià)周补(bǔ)库需求或有(yǒu)增加。综合(hé)来(lái)看，预计下周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指数将(jiāng)继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支(zhī)撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量(liàng)，五一节前钢厂低(dī)库存补(bǔ)库对(duì)价格或形成支(zhī)撑。可逢(féng)高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后(hòu)市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚未有太大(dà)起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系(xì)整体(tǐ)依然承压。持续调(diào)整(zhěng)后压力(lì)得(dé)到基本释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大基(jī)调(diào)是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为(wèi)波折(zhé)，供需边(biān)际上仍(réng)有改善，整体矛盾并(bìng)不是(shì)太突出，价格波动幅度较(jiào)前两年将(jiāng)有明显下降。这(zhè)也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位置不宜过(guò)分悲(bēi)观。预计市场(chǎng)整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求复苏(sū)力度。

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