OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲库(kù)科(kē)技(jì)，引发了公(gōng)募REITs扩(kuò)募风(fēng)波，如今(jīn)，二级市场(chǎng)的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT开盘继续延续此前几(jǐ)日(rì)的下跌走势，午后(hòu)跌幅(fú)一(yī)度扩大，尾盘有(yǒu)所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日(rì)跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光(guāng)大园(yuán)REIT曾发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技(jì)是其扩募拟(nǐ)新(xīn)购入基(jī)础设施资(zī)产张润大厦的重要(yào)承(chéng)租(zū)方之一，目前未(wèi)收到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租赁协(xié)议的通知。同时，在公告(gào)中(zhōng)，华安张江光大(dà)园REIT进一步(bù)表示，原始权益(yì)人将继续密(mì)切关注(zhù)哲库科(kē)技后续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募(mù)购入(rù)项目的原始权(quán)益人相关负责人也表示，近(jìn)期已同步启动了应急预案(àn)，排(pái)摸储备租户，积极应(yīng)对哲库(kù)提前(qián)退(tuì)租(zū)的可(kě)能事项。由于张(zhāng)润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视(shì)，浦东新区(qū)国(guó)资委也高度关注(zhù)。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT近期(qī)市场(chǎng)波动较大，但其实不(bù)动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根本(běn)上影响其(qí)内外(wài)价(jià)值(zhí)，投资(zī)者应理性(xìng)看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市场价格继(jì)续波动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司(sī)哲库科技的事(shì)件继续(xù)扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大(dà)园REIT以3.726元的(de)价格小(xiǎo)幅低开，此后(hòu)二级市(shì)场(chǎng)价格开始震荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌(diē)幅一度扩(kuò)大到(dào)8.30％，随后(hòu)价(jià)格(gé)有所回(huí)升，最(zuì)终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安(ān)张江光大园REIT最近(jìn)几个交(jiāo)易日二级市场(chǎng)价格表现欠佳，5月11日(rì)以来，3个交(jiāo)易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以(yǐ)来跌(diē)幅(fú)7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以(yǐ)来，华安张江光大园(yuán)REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现(xiàn)上看，目(mù)前上市的8只产业(yè)园区基础设(shè)施REITs中，仅博时(shí)招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余(yú)7只(zhǐ)均有(yǒu)不同(tóng)程度(dù)下跌，8只产(chǎn)业园区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅(fú)1.38％。今年以来平(píng)均跌幅(fú)5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经披(pī)露张江光大园项目出租(zū)率有所下降，如今拟扩募的(de)项目又(yòu)遭遇突发事(shì)件，因此(cǐ)导致二级市场(chǎng)价格出现波(bō)动(dòng)。”一(yī)位业内人(rén)士分析称(chēng)。

　　不过(guò)，在上(shàng)述(shù)人士看来，尽管出于风险规避的原因(yīn)，最近几个交易日(rì)场内(nèi)资金有所流出，但(dàn)是，不动产(chǎn)公(gōng)募(mù)REITs项目短期出租率下(xià)跌并不会从根本(běn)上影响其(qí)内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二级(jí)市场价格下跌，风险(xiǎn)也(yě)得到一(yī)定释放(fàng)，但是(shì)价格涨跌(diē)会受到基本面(miàn)、情绪面等多重(zhòng)因素影响(xiǎng)，不好判断价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业内人士表(biǎo)示，今(jīn)年整体REITs市场表(biǎo)现(xiàn)低迷，不少产品年内二级(jí)市场跌幅较(jiào)大，其实(shí)有些隐含收益率高的产品具备一定的投资价(jià)值，很适合(hé)稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏的(de)步伐，产业园区、物流(liú)类等REITs产品具备一定(dìng)的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执(zhí)行董事高(gāo)如星对此表示，若张(zhāng)江园区最终能顺利解决招商，平稳过度(dù)对经营现金流没有造成(chéng)大的影响，“事件性(xìng)利空下调至得这(zhè)么急、这么深，加上前期(qī)本身园区(qū)类资产(chǎn)就(jiù)回调不少了，这(zhè)就(jiù)是(shì)黄(huáng)金坑。”不过，他也强调，最终还是落到租金收入受不受影响，影(yǐng)响多大，估计园区(qū)会最终(zhōng)解(jiě)决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验(yàn)

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布(bù)关停旗(qí)下(xià)芯片(piàn)子(zi)公司哲库(kù)科(kē)技。随(suí)后5月(yuè)12日晚，华(huá)安张江光大园REIT发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科(kē)技是其扩募(mù)拟新购(gòu)入(rù)基(jī)础(chǔ)设施资产张润大厦的重要承租方(fāng)之一，目前未(wèi)收到哲库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关于(yú)停止执(zhí)行已签租赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表(biǎo)示(shì)，原(yuán)始权益人将继续密切关注哲库科技后(hòu)续情况(kuàng)，积(jī)极做(zuò)好相关应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其(qí)一季报(bào)中披露的张(zhāng)江光大园项目出租率下降事项，一度二级市场价格出现(xiàn)回落。在随后召开(kāi)的业(yè)绩说明会中(zhōng)管理人就(jiù)相关事项进行(xíng)了解释说(shuō)明，市场(chǎng)信(xìn)心得到了一(yī)定提振，二级市场(chǎng)价(jià)格表现(xiàn)也趋于平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的(de)线上和(hé)线下(xià)的扩募说明会上，运营团队(duì)表示了(le)对张江光(guāng)大(dà)园(yuán)项目的(de)信心，预计签署(shǔ)意向书和合同谈判中(zhōng)的储(chǔ)备租户正常(cháng)转化后(hòu)，项目出租率将得到回升。没想(xiǎng)到仅过了不到三周(zhōu)的(de)时间，张江REIT的扩募之路(lù)又(yòu)迎来了(le)新的考验(yàn)。

　　因(yīn)张江REIT的(de)上述公告引起(qǐ)了市场各方的广(guǎng)泛关注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项目(mù)的原始权益人相关负责(zé)人坦言，事(shì)发突然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库(kù)科技消息(xī)的(de)第一(yī)时间(jiān)即奔赴(fù)现场进行了沟(gōu)通和核实工作，并同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租户(hù)，积极应(yīng)对哲库(kù)提前退租(zū)的可能(néng)事项(xiàng)。由于张润大(dà)厦是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩(kuò)募项目，公司领导高(gāo)度重(zhòng)视，据悉新(xīn)区(qū)国资委(wěi)也高(gāo)度(dù)关注。

　　当谈及储备租户(hù)情况(kuàng)，相关负责人介绍说，目(mù)前储备(bèi)租户还是比较丰富的(de)，覆(fù)盖了芯片测(cè)试、人(rén)工智(zhì)能、航天(tiān)产业、信息技术等产业客户，租赁意向面积超过(guò)了(le)2万方。从意向(xiàng)储备转化为(wèi)实(shí)际租户(hù)需(xū)要一(yī)些时间。

　　“我们(men)正在着手通过(guò)签(qiān)署(shǔ)租赁意向(xiàng)书来尽快锁定一些(xiē)重要租户。虽然收(shōu)了三(sān)个月(yuè)履约保(bǎo)证金给(gěi)了我们一(yī)些空间，但(dàn)本着对首批扩募、对市场负责的(de)态度，我们(men)肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在(zài)短(duǎn)期(qī)内完成去化。”相(xiāng)关(guān)负责人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的(de)同区域(yù)的张江光(guāng)大园(yuán)项目一季度末也有将近30％的空置率，原始权益人有那么(me)多储备租户，之前的空置率为何(hé)未能得到解决(jué)。

　　对此相关负责人解释，张(zhāng)江光(guāng)大园一直以来都坚持以市场(chǎng)化(huà)运营为导(dǎo)向，历史运营(yíng)表现稳定，租户(hù)的调租和换租都属(shǔ)于(yú)正常情况，而这次项目的(de)大租户(hù)退(tuì)租正好发(fā)生在市场活跃度(dù)的短期低点，目前(qián)社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容市场情况已有(yǒu)所好转。在看(kàn)到(dào)出租率下滑(huá)情况没有得到及时修复(fù)后，张江这(zhè)边也作了一定的资(zī)源调配和倾斜，引入了(le)一些储备租户。

　　另外，张润大厦(shà)和张江光大园(yuán)项目在(zài)给(gěi)租户的分隔空间、交(jiāo)付标准、租金水平(píng)等(děng)方面也有一(yī)些差异化，张润(rùn)大(dà)厦多是两(liǎng)千多平的大平层(céng)，楼的(de)成新度高一(yī)些，单价(jià社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容)也贵(guì)一些(xiē)，张江(jiāng)光大园单(dān)层以一千(qiān)平的面积为主，还有(yǒu)一些(xiē)独栋形态的物业。租户自身也会有诉求，也会根据(jù)自身需求和预算挑选(xuǎn)区域内的不同(tóng)物业。

　　“如(rú)果扩(kuò)募完(wán)成以后，新老资产的(de)管理人都变(biàn)成了一家，后续我(wǒ)们在资源(yuán)共(gòng)享(xiǎng)和联合营销方面能(néng)更加(jiā)充分发(fā)挥(huī)协同效应，相信可以做(zuò)得更好。”上述负责人补充(chōng)说(shuō)道。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的(de)定位和展(zhǎn)望，相关负责人表(biǎo)示，张江集团和张江(jiāng)高科目(mù)前在(zài)管资产约五百(bǎi)万方，还有一些其他在开发的储备项(xiàng)目，这(zhè)些都将成为张江REIT实现打(dǎ)造张江园区产(chǎn)业空间资产上市平台目(mù)标的坚实后(hòu)盾和储备(bèi)资源。“我们非常(cháng)重视(shì)张(zhāng)江REIT这个资本平台(tái)和(hé)它未来的(de)发展。”相关负(fù)责人表示(shì)，“这次(cì)扩募是我们实现基金(jīn)扩容(róng)的(de)第一步，也(yě)是至(zhì)关重要的一步(bù)，眼下(xià)我们可能面临了一些突发情况需(xū)要解(jiě)决，但是这和我们在张江(jiāng)科学城这三(sān)十年建(jiàn)设(shè)发展过程中所经历的相比，只能算是一个非常小的插曲。我们有信心排除(chú)万难(nán)，尽一切可能(néng)化解当前突发事(shì)件的所(suǒ)有(yǒu)负面(miàn)影响(xiǎng)，维(wéi)持预期和市场的(de)信(xìn)心。”

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