过去几个月，阿里(lǐ)旗下国(guó)际电商、盒马、菜鸟(niǎo)等业务，屡屡(lǚ)传出(chū)单独融(róng)资、上市的消(xiāo)息。这次不再有悬念——阿(ā)里主动宣告(gào)了这一决定。

　　5月18日(rì)，阿(ā)里(lǐ)公(gōng)布了(le)2023财年第四季度(dù)及2023财年年度业绩（截至2023年3月31日(rì)）。除了财务数据(jù)外，阿里还(hái)宣布了旗下(xià)六大业务(wù)板块的董事(shì)会名单(dān)和部分业务(wù)的(de)融资(zī)计划。

　　阿里(lǐ)表示，集(jí)团(tuán)董(dǒng)事会已批准阿里(lǐ)国际(jì)数字商(shāng)业(yè)寻求对外融资，以(yǐ)及菜鸟(niǎo)和盒马的上市计划。同时，阿里计划(huà)为云智能集团(tuán)引进(jìn)战略投资(zī)，并以股(gǔ)东派息的(de)方式对其分拆，实现其独立(lì)上(shàng)市。盒马、云智能(néng)集团、菜(cài)鸟可能先后实现上市，时(shí)间约12个月左(zuǒ)右。

　　消(xiāo)息公(gōng)布后，次日(rì)阿里美股收跌5％、港股下跌6％。按照(zhào)港股(gǔ)计算，目前阿里总市值为1.75万亿港元，过去三个月(yuè)累计下跌30％，只有(yǒu)2020年10月(yuè)高点(diǎn)时的四分之一。

　　两个月前，阿里进行了(le)公司(sī)24年历史以来最大幅度的变革，即「1+6+N」。阿里巴巴集团作(zuò)为(wèi)控(kòng)股公司，持有六大业务集团（阿里云智能、淘宝天猫(māo)商业、本地生活、菜鸟、国际数字商(shāng)业、大文娱）和其他业务公司(sī)。

　　阿里称此(cǐ)举是(shì)为了让各项业务决策链路变(biàn)短、更加(jiā)敏捷，从(cóng)而更好地抓住各自(zì)市场和行(xíng)业机遇(yù)，进一步释放股东价值。在这一架构下，六(liù)大业(yè)务(wù)集团(tuán)的CEO在各自董事会(huì)的领(lǐng)导下(xià)，对各自(zì)的经营(凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别yíng)结果和合规(guī)性(xìng)负(fù)责。除(chú)淘天集团仍将继续由(yóu)阿里(lǐ)巴巴集团全资控(kòng)股外，另(lìng)五家业务集团均可灵活地筹集外部资金，并可能寻(xún)求单独(dú)上市(shì)。

　　电话会(huì)上，阿里率(lǜ)先公(gōng)布了阿里云、国(guó)际电商、菜鸟、盒马四块业(yè)务接下来的调(diào)整计划(huà)，其(qí)他(tā)业(yè)务尚未提及(jí)。阿里巴巴集团董事长兼首席执行官张勇(yǒng)表示，阿里的(de)三个核(hé)心(xīn)战略是(shì)消费、云和全球化。这(zhè)或许是观察接(jiē)下来阿里(lǐ)组织变(biàn)革的(de)一个重要方向。

　　阿里(lǐ)六大集团董(dǒng)事会成员丨(gǔn)来源：阿里财报

　　以下是对这(zhè)三大战略方向的梳理。

　　01

　　阿(ā)里(lǐ)云(yún)：张勇亲自

　　带队云智(zhì)能集团

　　值得注意的是，在六大业(yè)务中，只有(yǒu)云智能(néng)集团是由阿里巴(bā)巴集团(tuán)董事长兼首席执行(xíng)官张勇亲自带队。财(cái)报显示，张勇任云智能集团的董事长兼(jiān)首席执行官，这也凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别是张勇在六大集(jí)团中担任的唯一(yī)一个职务。

　　除了张勇之外，云智(zhì)能集团的其他(tā)董事会(huì)成员还有备受(shòu)关注、最近重归阿(ā)里云的王坚(jiān)博士（阿(ā)里巴巴集团技术(shù)委员会主(zhǔ)席(xí)）、郑俊(jùn)芳（云智能集团首席风险(xiǎn)官(guān)）、蒋(jiǎng)芳（阿里巴巴集团(tuán)首(shǒu)席人力官）、吴(wú)泽明(míng)（阿里巴(bā)巴集团首席技(jì)术(shù)官）。

　　在阿里(lǐ)集团对各(gè)子集团(tuán)「放手」的大背景(jǐng)下，张勇选择亲手来「抓」云智(zhì)能集团，可以(yǐ)看出对后者的重视。

　　云智能(néng)集团包括阿里(lǐ)云、AI、钉钉(dīng)等业务(wù)。张勇(yǒng)说，从商业模式、客(kè)户特征和发展(zhǎn)阶段(duàn)来看，云智能集团(tuán)与阿(ā)里巴巴生态系统中其他以消(xiāo)费(fèi)者为中心(xīn)的(de)业务有着根本不同。可(kě)以说，它更适合成为一家与阿里(lǐ)集团完全独立的新公司，而这个过程(chéng)也更复杂。因此，它更需要(yào)倾注精力(lì)来做。

　　而更(gèng)关键的(de)是，面对大模型(xíng)代表(biǎo)的人工智能(néng)时代，阿里云(yún)即将(jiāng)迎(yíng)来全新(xīn)的历史机遇(yù)。在业绩(jì)电话会上，张勇表示，由于(yú)人工智能(néng)应用对算力需求的指数级增长(zhǎng)，这(zhè)是(shì)阿(ā)里(lǐ)云的巨大机会(huì)。除此之外，还包括基于大模型开(kāi)发新产品的机会(huì)。

　　4月(yuè)，阿里发布(bù)了大型语言预训练模型「通义千(qiān)问(wèn)」，目(mù)前已有(yǒu)超过20万客户申(shēn)请(qǐng)试(shì)用。在2023春(chūn)季(jì)钉峰会(huì)上，钉钉推出基于(yú)「通义(yì)千问」的智能功(gōng)能产品集成。而未(wèi)来，「通义千问(wèn)」会(huì)接入阿里的全栈产(chǎn)品。

　　据(jù)财报，云业务(wù)的本季度收入（抵消跨分部(bù)交易的影响后）同比下(xià)降2％，达到约186亿元(yuán)。背后原因(yīn)主要是部门(mén)项目受到疫情影响而延迟交付(fù)等等。不过，该集(jí)团(tuán)还是很(hěn)有信心。在财报(bào)发布(bù)后(hòu)，张勇向阿里云员工(gōng)发(fā)布了全员信。「我(wǒ)们有机(jī)会(huì)打造(zào)一家世(shì)界级的科技(jì)公司。」他写道。

　　02

　　消费：盒马只是开始，

　　淘天、本地生活仍是重中之重

　　此次列在上市计划(huà)的盒马，隶属于「1+6+N」的「N」。但在财报中，其业绩(jì)仍算在阿里中国商(shāng)业分部。阿里中国商(shāng)业分(fēn)部主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)淘(táo)宝、天猫(māo)、淘特(tè)、淘菜菜、盒马、天(tiān)猫超市、阿里健康等零售业务，以及1688在内的(de)批发业务。

　　中国(guó)商业分(fēn)部的(de)本(běn)季度收入(rù)约为1360亿元，本季(jì)度经调整EBITA（一项(xiàng)非公(gōng)认会计准则财务(wù)指标）约为人民币385亿元，相较2022年同(tóng)期增长(zhǎng)19％。该(gāi)增(zēng)长主要(yào)是由于淘特(tè)、淘菜(cài)菜和盒(hé)马亏(kuī)损收窄。本(běn)季度，盒马增(zēng)强了销售(shòu)能力(lì)并提高运营效率(lǜ)，经营业绩因而录得正数。

　　阿里(lǐ)表(biǎo)示(shì)，盒(hé)马已经建立了稳定且明确的商(shāng)业模式(shì)以及清(qīng)晰的盈(yíng)利路径。

　　而(ér)中国(guó)商(shāng)业分部也主要组成了阿(ā)里(lǐ)六(liù)大业(yè)务之一(yī)淘(táo)天集团（包括(kuò)淘宝(bǎo)、天猫(māo)等业务）。财报显示，淘天集团(tuán)的董事长是吴泳铭(míng)——这位阿里巴(bā)巴合伙人(rén)自上世纪90年代就跟随(suí)马云，是(shì)阿里(lǐ)的元老之一。而淘天集团的董事兼CEO则是戴珊(shān)。该集团其它董事还包(bāo)括(kuò)蔡崇(chóng)信（阿里巴(bā)巴集团(tuán)执(zhí)行副(fù)主(zhǔ)席）、蒋凡（阿(ā)里国际数(shù)字商业集(jí)团CEO）、吴泽明（阿里(lǐ)巴巴集团首席(xí)技术官）。

　　在(zài)消费方向，阿里(lǐ)的另(lìng)一重点(diǎn)是本地生活集(jí)团(tuán)，后者(zhě)包括「到家」业务饿(è)了(le)么、「到目的(de)地」业务高德、飞猪等。本季度，由于消费复苏、人(rén)们(men)出行增加等(děng)因(yīn)素(sù)，本地生活(huó)服务(wù)分部收入(rù)同(tóng)比增长17％至约(yuē)125亿元(yuán)，订单增长(zhǎng)也(yě)超(chāo)过20％。

　　据(jù)财报(bào)，本(běn)地生活集团的董(dǒng)事长(zhǎng)兼CEO为(wèi)俞(yú)永福，其它董事(shì)包括彭蕾(lěi)（阿里巴巴合伙人）、吴泽明(míng)、朱顺炎（阿(ā)里健康董事(shì)长兼首席执行(xíng)官）等。

　　阿(ā)里靠消费起家，淘天集团和本地生活集(jí)团都算是阿里的(de)核心业务。而在这一方向(xiàng)的(de)盒马(mǎ)启动(dòng)上市，还只(zhǐ)是一个开始(shǐ)。

　　03

　　国际化：从国(guó)际电商

　　集团(tuán)到菜鸟物流

　　张勇在电话会上表(biǎo)示，当谈论全(quán)球化时，那就是阿里的数(shù)字商务、物(wù)流和(hé)云(yún)。

　　阿里国(guó)际数(shù)字商(shāng)业(yè)集团(tuán)主要(yào)包括Lazada（东南亚电(diàn)商平台）、速卖(mài)通(tōng)、Trendyol（土耳其电(diàn)商(shāng)平(píng)台）、Daraz（南亚电(diàn)商平(píng)台）、Alibaba.com等业务。本季度(dù)，阿里国际商(shāng)业(yè)分部收(shōu)入(rù)同(tóng)比增长(zhǎng)29％，达到约(yuē)185亿元。

　　其中，Trendyol的收(shōu)入增(zēng)长主要来自补(bǔ)贴(tiē)效率的提升(shēng)，Lazada的收入(rù)增(zēng)长主(zhǔ)要(yào)源自提(tí)供更(gèng)多增(zēng)值服(fú)务来(lái)提高变现率，而速卖通则(zé)是本(běn)季度推出了主打高性(xìng)价比的(de)电商平台(tái)Choice，带来了(le)订单(dān)的双位(wèi)数(shù)增(zēng)长。

　　据财报，阿里国际(jì)数字商业集团的董(dǒng)事长为J.MichaelEVANS（阿里巴巴(bā)集(jí)团董事兼总(zǒng)裁）、董(dǒng)事(shì)兼CEO为蒋凡、其(qí)他董事为彭蕾(lěi)、戴珊、吴泳铭。而此次该(gāi)集团单(dān)独融资，将(jiāng)用(yòng)于拓展新的地(dì)域(yù)市(shì)场(chǎng)、投资(zī)新技术、扩大消费者和供(gōng)应(yīng)商技(jì)术、加强(qiáng)管理团队等(děng)等。

　　在(zài)物流(liú)方(fāng)面，菜鸟集团本季度收入(rù)（抵消跨分部交易的影响后）同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)18％，达到约136亿元。这背后主要是(shì)国际(jì)物流履约解决(jué)方(fāng)案服(fú)务的收入(rù)增加、以(yǐ)及消费(fèi)者物流服(fú)务需求的增(zēng)加导致。

　　据(jù)财报，菜(cài)鸟集团的董(dǒng)事长为蔡崇信(xìn)（阿(ā)里(lǐ)巴巴集团执行副主席），董事兼CEO为万(wàn)霖，其他(tā)董事为戴珊、蒋凡、蒋芳(fāng)。在财报发布之后，万霖(lín)也对(duì)菜鸟员(yuán)工发布了(le)全员信，「十年(nián)内(nèi)菜鸟会成为全球(qiú)领先的(de)综合数质物流集团。」他写道。

　　谈(tán)完以上五个(gè)集团，最后一个(gè)集团阿(ā)里大(dà)文娱在独立融资上尚未有(yǒu)最新进展(zhǎn)。在(zài)财(cái)报中，关(guān)于其业务只有短(duǎn)短(duǎn)一段话(huà)带(dài)过(guò)。据财报(bào)，大文娱的董事长兼CEO都是(shì)由(yóu)樊路(lù)远担任，而其他董事为(wèi)武卫（阿里巴巴集团(tuán)董(dǒng)事）、童文红（阿里巴巴合伙(huǒ)人(rén)）、俞思(sī)瀛（阿里(lǐ)巴巴集团首席法务(wù)官(guān)）、闻佳（阿里(lǐ)巴巴(bā)集团(tuán)公共事务(wù)总裁(cái)）。

　　阿里在财报中强调，上述各项交易(yì)的完成取决于(yú)多种因素，而其中很多因素是其无(wú)法控制的，包(bāo)括资产、负债和合同(tóng)的成功重组、股权激励计(jì)划、市(shì)场(chǎng)条件和监管审(shěn)批等。可见，尽管决心(xīn)强大、战略(lüè)方向(xiàng)清晰、执行果断，但阿(ā)里的分拆之路仍充满变数(shù)。

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