看看周末(mò)有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别创半年(nián)和(hé)一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其(qí)中的分(fēn)项指数(shù)释(shì)放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通胀担(dān)忧(yōu)，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美债收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的(de)进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全(quán)周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大(dà)幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该(gāi)行(xíng)也(yě)同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经(jīng)历(lì)了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告(gào)，在(zài)各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方(fāng)面价格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通认为(wèi)这一数(shù)字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在(zài)内(nèi)的多个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地(dì)区到密西西(xī)比河(hé)谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国(guó)经(jīng)济数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格(gé)下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开马(mǎ)来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高位(wèi)，且未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得(dé)国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区(qū)库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库(kù)，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计(jì)进口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计继(jì)续去(qù)库(kù)。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度(dù)还(hái)算正常，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个(gè)未知数(shù)，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油(yóu)的(de)供(gōng)应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国(guó)内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其(qí)他地方油(yóu)厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆(dòu)到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可(kě)能将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预(yù)计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全国(guó)大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及(jí)整体的(de)开机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加(jiā)上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库(kù)存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下行的(de)预(yù)期(qī)，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对(duì)自(zì)身的供应压力进(jìn)行了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势(shì)跟随(suí)豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可(kě)能(néng)是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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