财联(lián)社(shè)4月30日讯（编辑 笠晨(chén)）碳(tàn)酸锂迎(yíng)来一波(bō)久违的反弹，据上(shàng)海钢联发布数(shù)据显示(shì)，4月28日电池级(jí)碳(tàn)酸锂(lǐ)涨5000元/吨，均价(jià)报18.9万元/吨，继上周五开(kāi)始止跌企稳四个交易(yì)日后价格连(lián)续两日上涨(zhǎng)。暖意也提(tí)前传(chuán)导到A股(gǔ)，锂矿股本周三表现强(qiáng)势，融捷股份一度涨停(tíng)，雅化集团和永(yǒng)兴(xīng)材料最高涨(zhǎng)超9％、中(zhōng)矿资源和盛(shèng)新锂能一度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业和天齐(qí)锂涨业盘中(zhōng)均(jūn)涨超5％。

　　碳(tàn)酸(suān)锂反(fǎn)弹的原因之一(yī)是上海车展(zhǎn)有望带动购10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱车需求预期的提振。乘联会(huì)秘书长崔东树表示(shì)，上海车展将让消费者感受到汽车消(xiāo)费的火热，提升消费信(xìn)心，也(yě)提振士气。国泰君安表示，此(cǐ)前车企大幅降价导致消(xiāo)费者(zhě)对(duì)电动车的(de)观望心态有望逐渐改善，市场开(kāi)始预期5月(yuè)需求(qiú)回暖。

　　有电(diàn)池企业人(rén)士(shì)提(tí)到(dào)，目前磷酸铁锂电池的价格已经逐渐(jiàn)稳定，且在(zài)谈价策略上以企稳(wěn)为主，不太可能进行降价。但未来，止跌信号能否持续稳定(dìng)，受多方因素影响(xiǎng)。有产业(yè)人(rén)士分析(xī)称，乐观来看，国内动(dòng)力(lì)电池厂商清库存(cún)工(gōng)作或到5月完结，届(jiè)时电池厂(chǎng)商库(kù)存水平有望逐(zhú)步(bù)恢(huī)复至健康水平，并带(dài)动(dòng)上游材(cái)料采购，进(jìn)而对(duì)碳酸锂(lǐ)价格起到支(zhī)撑(chēng)作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况看，一些电池10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱龙头企业5月(yuè)份的排产预计将环比增长20-30％，一(yī)些(xiē)中小企(qǐ)业由于前(qián)期基数(shù)较低(dī)，环比(bǐ)增幅更(gèng)是高达50％以上。其中，亿纬(wěi)锂能在4月26日的业绩(jì)说明会(huì)上表(biǎo)示，5月份开(kāi)始会全面恢复生产，排产相比一季度会有明(míng)显的(de)提升。由(yóu)此可(kě)见(jiàn)，碳(tàn)酸锂市场需(xū)求回(huí)暖已是大势所趋。

　　另有观点认为(wèi)，此次碳酸锂价格属于阶(jiē)段(duàn)性反弹还是底部反转(zhuǎn)，目前仍难(nán)以(yǐ)判(pàn)断。“一方面需(xū)要(yào)观察下游库存状(zhuàng)况，另一方面还需要看终(zhōng)端(duān)需(xū)求是否(fǒu)真正回暖(nuǎn)，”华南(nán)一家主流(liú)锂盐厂商内部人士此前(qián)对财联社记者表示。该(gāi)人士表示，电池厂(chǎng)商实际上(shàng)从去(qù)年(nián)四(sì)季度开始便启动大规模去库存举(jǔ)措，这一举措在一季度(dù)实际上已经有(yǒu)所反映(yìng)。

　　不过(guò)进入4月中旬以后(hòu)，相关电(diàn)池厂商提(tí)到，目前(qián)库(kù)存已恢复至(zhì)健(jiàn)康水平，此前暂停的产线也已经逐渐复产。特别是针(zhēn)对磷酸铁锂电(diàn)池库存，有业内人(rén)士直(zhí)言，相关库存基本出清，后续将根据(jù)公司规划(huà)，逐步进行补货。作为锂(lǐ)电产(chǎn)业的风向标<10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱/strong>，宁(níng)德时代一季度报告显示，其库(kù)存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。从绝对金(jīn)额来看，宁德时代的库存已经退回(huí)到2022年第一季度的水平。材料价格和库存水平，两项关键的指标也构成锂电产业走(zǒu)向的关键，随(suí)价格企稳以(yǐ)及库存水平恢复健康，将带动锂电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激(jī)辩未来锂盐价格走向 最乐观者预判涨回(huí)25万(wàn)元(yuán)/吨(dūn) 最悲观者全(quán)年看(kàn)跌至10万以下

　　碳酸(suān)锂价格在(zài)不到(dào)半(bàn)年时间(jiān)跌去超过2/3，也引起了市(shì)场热(rè)议。就(jiù)在(zài)26日召开的(de)中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟2023年度大会上，中国汽车工(gōng)业协会常务副(fù)会长付(fù)炳锋(fēng)指出，国(guó)内(nèi)动力电池行业仍然存在一些问题，包(bāo)括电(diàn)池产(chǎn)业链分工，价值链分配(pèi)问题。“原材料短期大幅下降也不(bù)是正常的现象，”他直言(yán)。在他看来，原材料适(shì)当涨价是正常现象，行业(yè)要以(yǐ)之前大幅涨价为教训，保证价(jià)值链的合理分配，避免(miǎn)大(dà)起大(dà)落。

　　据财联社不完全梳理(lǐ)，这些(xiē)业(yè)内人士和分析师(shī)近期对锂盐(yán)价(jià)格未(wèi)来(lái)走势进(jìn)行预判并阐述(shù)具体逻辑，汇总如(rú)下：

　　以碳酸(suān)锂(lǐ)价格反弹(dàn)为信号，一(yī)系(xì)列的数据验证(zhèng)锂电产业拐(guǎi)点或已经到来。分(fēn)析人士指出，此前锂电(diàn)产业进入调整阵痛期，主要在于(yú)下游车市(shì)短期需求下滑，叠加(jiā)中游扩(kuò)产迅速(sù)从而在需求表现(xiàn)上提前透支碳酸锂的未来增长空间(jiān)。进而导致，碳酸锂价格(gé)持续下跌，中游电池厂商集体进(jìn)入清库存阶(jiē)段(duàn)。从上游材料价(jià)格变化(huà)来看，近期碳酸锂价格(gé)率先实现(xiàn)反弹。更值得注意的是，在锂电产(chǎn)业(yè)链，包括六(liù)氟磷(lín)酸锂、人造石墨、极片(piàn)粉等(děng)系列材(cái)料(liào)价(jià)格(gé)也出现企稳甚至反弹(dàn)的(de)局面。

　　作为锂电产业拐点的另一(yī)关(guān)键指标，中游电池厂商的库存也(yě)已经(jīng)逐步(bù)恢复至健(jiàn)康水平。据高工锂电了解，目前(qián)中游(yóu)电池厂商库存水位(wèi)回退，此前部分电池(chí)厂(chǎng)商暂停的生产(chǎn)线已(yǐ)经重启生产。在采(cǎi)购(gòu)方面，电(diàn)池厂商和下游车企已陆(lù)续重启订单(dān)，带动(dòng)产业(yè)需求回(huí)暖。从终端(duān)新能源(yuán)汽车(chē)市场表现上(shàng)看，年初的市(shì)场恐慌情绪主要(yào)来自车市的需(xū)求腰斩(zhǎn)。但从整体一季度新能源汽车销量数据来看，其月(yuè)销(xiāo)量逐步攀(pān)升并且回暖速度超过往(wǎng)年(nián)。随着二三(sān)季度到来，车市(shì)逐渐转入销(xiāo)售(shòu)旺季，也将进(jìn)一步带动锂电(diàn)产业中上游(yóu)的订单需求。加上(shàng)5月份(fèn)临(lín)近，企业(yè)重新(xīn)开启月度采购(gòu)谈判，行业(yè)有望迎来需求订(dìng)单的集中爆发。

　　后续碳酸锂价格可能会有回涨的空间，但(dàn)幅度不(bù)可能太大，最多在10％左右。业内人士表示，因(yīn)为经(jīng)历本(běn)轮碳酸锂价(jià)格的暴涨暴(bào)跌，电池(chí)厂商对(duì)于(yú)碳酸锂真实的供给情况更加清晰，市场预(yù)期(qī)回调下，电池厂商在(zài)价格谈(tán)判上会更加谨慎。同时(shí)电池厂商一体化带来的碳酸锂供应稳定，也将削弱(ruò)上游锂(lǐ)矿厂(chǎng)商的议价权。电池(chí)回收端，邦(bāng)普、格林美、天奇(qí)股(gǔ)份、华友钴业等(děng)企业持续推进电池(chí)回收布局，来(lái)自终端材料(liào)回收(shōu)的产(chǎn)能也在稳(wěn)步爬坡(pō)。相关数据显示，2025年国内回收(shōu)的废旧(jiù)电池的总(zǒng)量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到(dào)上(shàng)游，电(diàn)池厂商都已完善(shàn)在(zài)锂(lǐ)矿端(duān)的布局，包括(kuò)宁德时代的宜春锂矿(kuàng)项目(mù)，亿纬(wěi)锂能的盐湖提(tí)锂项目均进展(zhǎn)顺(shùn)利，将进一步(bù)释放(fàng)碳(tàn)酸锂供给。经历过复杂的(de)产业调整过程之后，整个(gè)锂电(diàn)产(chǎn)业的运作模式(shì)正从“大开大合”的波浪(làng)式变得更为平滑。从原(yuán)材料到电池，再到(dào)下游(yóu)车企(qǐ)，产业链(liàn)各个环节(jié)的价格以及(jí)供(gōng)需(xū)变化也(yě)将变(biàn)得更加平衡且具有可预测性(xìng)。

　　然(rán)而，亦(yì)有(yǒu)空方(fāng)则认(rèn)为，当(dāng)前上游(yóu)库存水平依(yī)旧(jiù)处于高(gāo)位(wèi)，虽然需求端稍有(yǒu)好转，但是并(bìng)不足(zú)以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不(bù)是一个(gè)下游(yóu)获利(lì)、上游(yóu)承压的简单(dān)故事

　　过去一段(duàn)时间，碳酸锂和电池材料的价格下跌过快，但(dàn)这(zhè)并不(bù)为业内人士所(suǒ)乐见。碳酸锂(lǐ)从(cóng)2022年(nián)11月60万元/吨跌(diē)至当前20万元不到，价格(gé)跌去近7成，最直接受到(dào)冲击的当(dāng)属锂矿(kuàng)企(qǐ)业。根(gēn)据藏格矿业一(yī)季度数据，碳(tàn)酸锂销(xiāo)量为(wèi)534吨，相(xiāng)比(bǐ)于(yú)2022年四季度销量2006吨，销(xiāo)量环比下滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年第(dì)四(sì)季度的(de)2461吨，削减至(zhì)今年一季度的1783吨，环比下(xià)降27.5％。由于(yú)市(shì)场行情策(cè)动，上游(yóu)锂矿企业(yè)不断(duàn)压低碳酸(suān)锂出货价格，部分锂矿企(qǐ)业(yè)已经出现主动减产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一(yī)季度营业(yè)收入7亿元，同(tóng)比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比(bǐ)下降92.39％，2023年Q1净(jìng)利润(rùn)环比下降(jiàng)86％，第二日股价跌停(tíng)。

　　直(zhí)接生产、售卖碳(tàn)酸(suān)锂的锂盐企(qǐ)业则命运分化，大(dà)公司如(rú)天齐(qí)锂业(yè)和赣锋锂业有机会在价格(gé)下降周(zhōu)期中获得更(gèng)多(duō)市(shì)场份额，行业将(jiāng)变(biàn)得更集中(zhōng)。这(zhè)是2016年到2018年上一轮锂价下降中发生过(guò)的事。而同环节(jié)的大量(liàng)中(zhōng)小企业，尤其是(shì)最(zuì)近两年追高入局的(de)新公司(sī)，则面临停(tíng)产(chǎn)乃(nǎi)至(zhì)破产。

　　乘(chéng)着锂价的东风，赣锋锂业在去年轻松赚出了(le)0.66个宁德时代、1.23个比亚迪(dí)。业内(nèi)人士表示，这(zhè)一轮价格下降(jiàng)长期(qī)利(lì)好中(zhōng)国最大的两个锂盐供应商(shāng)天齐锂业(yè)和(hé)赣锋锂(lǐ)业。它们去年的净利润(rùn)都超过200亿(yì)元，比(bǐ)中国最(zuì)大的新能源(yuán)车企比(bǐ)亚迪还多(duō)，其中天齐锂业净(jìng)利(lì)润增长超过(guò)10倍。足(zú)够厚的(de)血，使他们(men)更能承受价格下跌(diē)和可能的(de)未来亏损。这两家公司也有行业(yè)里最优的(de)成本。赣(gàn)锋(fēng)锂业(yè)、天(tiān)齐锂业(yè)等公(gōng)司入股的海外锂矿(kuàng)资源开采(cǎi)成本普遍在3万(wàn)-5万(wàn)元/吨，几乎是全球(qiú)最低水(shuǐ)平。

　　但这并不意味着(zhe)，这两家公(gōng)司(sī)能(néng)以低于(yú)5万元/吨(dūn)的(de)价格采购碳(tàn)酸锂，因为(wèi)在锂矿(kuàng)国际(jì)交易中，即(jí)使拥有(yǒu)海(hǎi)外矿产的(de)分销(xiāo)权或开采权，交(jiāo)易价格也需(xū)要通过(guò)长协确定，按市(shì)价定期调整。但(dàn)能获得上(shàng)游更低(dī)成本(běn)的(de)资源(yuán)，让这两家大企(qǐ)业更(gèng)能(néng)容忍低(dī)价，并能在上(shàng)游(yóu)因降价减产时保(bǎo)持产能供应(yīng)。

　　锂(lǐ)价超预期(qī)下跌牵动着万亿新能源(yuán)车市(shì)场(chǎng)。不过锂价下降带来的(de)连锁反应，并(bìng)不是一个下游获利，上游承压(yā)的简单故事。作为碳酸锂的下游(yóu)，宁德时代理论上(shàng)会受益，但锂价的超(chāo)预(yù)期(qī)下跌，使宁德时代(dài)今年2月提出的 “锂矿(kuàng)返利(lì)” 计(jì)划沦(lún)为鸡肋，它本(běn)想用20万元/吨的碳酸锂价(jià)格绑(bǎng)定一(yī)些车企(qǐ)的三年长单。另一(yī)层(céng)影响是(shì)，宁德时代(dài)今年5月计(jì)划投产(chǎn)的(de)宜春锂矿很有可能(néng)一开采就亏损。