文/解运亮博士(shì)信达证券首席(xí)宏(hóng)观分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通(tōng)稿(gǎo)，一(yī)个整体印象是会议精神超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔一年零四个月(yuè)之后(hòu)，中央提出(chū)最新判断，“三(sān)重(zhòng)压力(lì)”得(dé)到缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场(chǎng)对于稳(wěn)增长力度(dù)可(kě)能减弱的担忧。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢(huī)复和扩大需求是当(dāng)前经济持续回升(shēng)向好的(de)关键所在”。

　　第五，会议针对(duì)多方面(miàn)工作(zuò)都做了积极部署(shǔ)，对(duì)社会(huì)各界的关切(qiè)都做了积(jī)极回应(yīng)，半(bàn)导体、新(xīn)能源、人工智能、平台企业、消费、投资、一(yī)带(dài)一路(lù)等领域都(dōu)看到了利好。

　　第六(liù)，会(huì)议(yì)专门提到，在超(chāo)大特(tè)大城市积极稳(wěn)步推进(jìn)城(chéng)中村改造(zào)和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带来经(jīng)济新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背后都反映(yìng)出整体经(jīng)济(jì)工作思路(lù)已经发生了大变化(huà)。为市场主体做好服务，以发展(zhǎn)经济(jì)为己(jǐ)任，这(zhè)可能是4月份政治局会(huì)议向市(shì)场(chǎng)释放的深刻信号。

　　风险因素(sù)：国内政策落地不及(jí)预期，国际政(zhèng)治局(jú)势演变(biàn)超预期(qī)

　　正(zhèng)文

　　第一(yī)，纵观4月(yuè)政(zhèng)治局会(huì)议通稿，一个整(zhěng)体印象是会议(yì)精神超出市(shì)场预期(qī)。每年4月份的政治局(jú)会议，在经济工作领(lǐng)域，重要性可能仅次于(yú)几个月前的中央经济工作会议。原(yuán)因(yīn)也简(jiǎn)单，如果(guǒ)说中央经济(jì)工作(zuò)会议确定了此后一(yī)年的政策导向，那(nà)么4月份(fèn)会议就确定了(le)未(wèi)来(lái)8个月(yuè)的政策导向(xiàng)。今年(nián)4月的政治局会议，在方方面(miàn)面都体现出对经济的(de)呵护(hù)和支持，既好于往年同期，也(yě)超出市场预期。

　　第二，在(zài)“三(sān)重(zhòng)压力”提出时隔(gé)一年零四个(gè)月之后，中(zhōng)央提出最新判断，“三(sān)重压力(lì)”得到缓解(jiě)。2021年12月中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济工作(zuò)会议提(tí)出，中国(guó)经济面临(lín)需求(qiú)收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力(lì)，整(zhěng)个2022年，三重压力徘徊不去。去年(nián)底疫情防控政(zhèng)策优(yōu)化(huà)至今(jīn)，中央指出“我国疫情防控取得(dé)重大决定(dìng)性胜利”，“经济社会全(quán)面恢复常态(tài)化运行(xíng)”。今年一季度经济(jì)增长大幅好于预期，“五(wǔ)一”旅游出(chū)行远超2019年(nián)同期水平(píng)，都体现出经(jīng)济社会常态化运行中的强大(dà)修复(fù)动(dòng)能。“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)，反(fǎn)映了疫(yì)后中(zhōng)国经济修复的巨大成效(xiào)。

　　第(dì)三，会(huì)议冲淡了市场(chǎng)对(duì)于稳增长(zhǎng)力度可能(néng)减(jiǎn)弱的(de)担忧。4月(yuè)会议对经济面临问题(tí)的定性是“当前我(wǒ)国经济运(yùn)行好转主要是恢复性的，内生动(dòng)力还(hái)不强，需求仍然(rán)不足，经济(jì)转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需(xū)要(yào)克服不少困难(nán)挑战。” 问题决定对策，有什么样的问(wèn)题，就有什么样的对策(cè)。2019年4月，问题(tí)定(dìng)性(xìng)是“更(gèng)多(duō)是(shì)结构性(xìng)、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳增长压力较小的(de)窗口期(qī)”。这两次(cì)会议(yì)之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今(jīn)年一季(jì)度经(jīng)济增长超预期，市场(chǎng)又(yòu)出现了对后续稳增长力(lì)度减弱的(de)担忧。但(dàn)从这次(cì)中(zhōng)央对问(wèn)题的(de)定性看，经济内生动力仍(réng)需增强，需求(qiú)仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增(zēng)长(zhǎng)力度可(kě)能不但(dàn)不会减弱，还要(yào)有针对性地加大。这就冲淡了市场的(de)一大(dà)担忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和扩(kuò)大(dà)需(xū)求是当前经济持续(xù)回(huí)升向好(hǎo)的关键所在”。会议(yì)提出“四(sì)个持续”，即“推动经(jīng)济运行(xíng)持续好转、内生动力持续(xù)增强、社(shè)会预(yù)期持(chí)续改(gǎi)善、风(fēng)险隐患(huàn)持续化(huà)解”。会议(yì)还提到一个词“乘势而(ér)上”，表明我们(men)不会因为一(yī)季度经济(jì)的(de)良(liáng)好开(kāi)局(jú)而(ér)就此满足(zú)，而是继续(xù)努力，“乘势而上(shàng)”。而要(yào)实现“四个(gè)持续”和“乘势(shì)而上”，具体抓(zhuā)手就是“恢复和扩大(dà)需求(qiú)”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工(gōng)作都做了积(jī)极部(bù)署(shǔ)，对社会各(gè)界的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智能(néng)、平(píng)台企业、消费、投资、一带一(yī)路(lù)等领域都看到了利好。

　　——半(bàn)导体。会议提出(chū)“要夯(hāng)实(shí)科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能(néng)”。

　　——新(xīn)能源。会议提(tí)出“要巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展优(yōu)势(shì)，加快推进充电桩、储(chǔ)能(néng)等设施建(jiàn)设(shè)和配套电网改造”。这表明，对新能源产业(yè)的扶持仍会继续(xù)，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配(pèi)套电网，都是新能源产业相对的(de)短板(bǎn)，也有望是未来重点发力的(de)方向(xiàng)。

　　——人工(gōng)智能(néng)。会议提出(chū)“要重视通用人工智(zhì)能发展，营造(zào)创(chuàng)新生(shēng)态，重视防范(fàn)风险”。首提人工智能，市(shì)场热度较(jiào)高的方向，中央(yāng)高(gāo)度重视，行稳方能(néng)致(zhì)远。

　　——平台企业。会(huì)议提出“要推动平(píng)台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新”。对平台企业(yè)的支持(chí)力度进一步加大(dà)，去年(nián)12月(yuè)中(zhōng)央经济工作会(huì)议提的(de)是(shì)“支(zhī)持平(píng)台企(qǐ)业在引(yǐn)领发展、创造(zào)就业、国际竞争中大显身手”，这次(cì)进(jìn)一步升级(jí)为“鼓励头部平(píng)台企业探索创新”。

　　——消费。会议(yì)提(tí)出“要多渠道增加城乡居民收(shōu)入(rù)，改善消费(fèi)环境，促进文化旅游等服务(wù)消(xiāo)费(fèi)”。今年一季度社会消费品零(líng)售(shòu)累计增长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精神是继(jì)续(xù)呵护(hù)和(hé)促进消费增长。

　　——民(mín)间投资。会(huì)议提出“要发挥(huī)好(hǎo)政府投资和政策(cè)激励的引导作(zuò)用，有效带动激(jī)发(fā)民(mín)间投(tóu)资”。今年(nián)一(yī)季度，民间(jiān)投资累(lèi)计增速只有0.6％，低于全部固定资(zī)产(chǎn)投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资(zī)仍是投资中的薄弱环节。这次(cì)会议专门(mén)提出“有效带动(dòng)激发民间投资”，未来可能会有相应(yīng)政(zhèng)策发力(lì)。

　　——一带一路。会(huì)议提出(chū)“要把(bǎ)吸引外(wài)商投(tóu)资(zī)放在更加重要的位置，稳(wěn)住外(wài)贸(mào)外资基本盘。要支持(chí)有条(tiáo)件的自贸试验区(qū)和自(zì)由贸(mào)易(yì)港对(duì)接国际高标准经贸规(guī)则(zé)，开展改革(gé)开放先行先试。” 从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸易(yì)试验(yàn)区正式挂牌成立至今，全(quán)国已设立21个自贸试验区及海南(nán)自由贸易港。在新一轮对(duì)外开(kāi)放(fàng)先(xiān)行先(xiān)试中，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家(jiā)可能(néng)是开(kāi)放和(hé)合(hé)作(zuò)的重点方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在超大(dà)特(tè)大城市积极稳(wěn)步推进城中村(cūn)改造和(hé)“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”公共基(jī)础设施建设(shè)，可能带来经(jīng)济(jì)新的增(zēng)长点(diǎn)，值得高度(dù)重视(shì)。根据《国务院关于调整(zhěng)城市规模划(huà)分(fēn)标准的(de)通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的城(chéng)市(shì)为特大(dà)城市，城(chéng)区常住人口1000万(wàn)以(yǐ)上的城市为超(chāo)大城市(shì)。目前，超大城市包括(kuò)上海(hǎi)、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市(shì)包括武汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急两(liǎng)用(yòng)”设施指平(píng)时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事(shì)件时可立即转换为(wèi)应急(jí)场所的设施，能够有效(xiào)补齐(qí)大(dà)城市应急(jí)能(néng)力建设短板(bǎn)，同(tóng)时提升大城市山区旅游居住品质，助(zhù)力大城(chéng)市周边乡村(cūn)振兴发展，更(gèng)好统筹大城(chéng)市发展(再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了zhǎn)和安(ān)全。“平急两(liǎng)用(yòng)”设施建设(shè)，涉及建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体大型(xíng)方舱医院、升级一批应急医疗服务点等。21个超大特大(dà)城市(shì)的城中(zhōng)村改造和“平急两用”设施建设，不仅对房(fáng)地产投(tóu)资，乃(nǎi)至(zhì)对整体固定资产投资，都有望带来新(xīn)的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背后(hòu)都反映出整体经济工作思路(lù)已经(jīng)发生了大变化。过去几年很多(duō)政策，如疫情防控、房地(dì)产调控(kòng)、打击资本无序扩张、治理教培互联网等(děng)，初衷是好的(de)，也取(qǔ)得了重大成效，但(dàn)客(kè)观(guān)上也一定程度上影响了(le)市场的(de)预期。此(cǐ)前，中央(yāng)已经(jīng)明确表示，要慎(shèn)重(zhòng)出台收缩(suō)性政(zhèng)策，从这次4月(yuè)份会议看，这个要求(qiú)已经落到了(le)实(shí)处，没有(yǒu)收缩性政策，各(gè)项政策都是呵护和支持经济(jì)的(de)。近(jìn)期，淄博(bó)烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府受到了全国人民的大力点赞，大家(jiā)都(dōu)看到了淄(zī)博市政府(fǔ)在搞好营(yíng)商环境(jìng)、促(cù)进经济(jì)增(zēng)长上(shàng)的努力。而从4月份(fèn)政治局会(huì)议看，淄(zī)博市政(zhèng)府可能只是一个缩影，整体经济工作思(sī)路都(dōu)在发生大变化(huà)，为市场主(z再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了hǔ)体做好(hǎo)服(fú)务，以(yǐ)发展(zhǎn)经济为(wèi)己任，这可能是(shì)4月份政治局(jú)会议向市场释放的深(shēn)刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日召(zhào)开会议，分析研究当前(qián)经济形势和经济工作。中共中央总(zǒng)书(shū)记习近平(píng)主持会议。（每年(nián)4月份的政治局(jú)会议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的中央经济工作会(huì)议。原因也简单(dān)，如果说中央经济工作会(huì)议确定了(le)此后(hòu)一(yī)年的政策(cè)导向，那么4月份会议就确(què)定了(le)未来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年以来，在以习近平同志(zhì)为(wèi)核心的(de)党中(zhōng)央(yāng)坚强领导下，各地(dì)区各(gè)部(bù)门更好统筹国内国(guó)际两个大局，更(gèng)好统筹疫情防控和经济社(shè)会发展，更好统筹发展和安全，我(wǒ)国疫情防(fáng)控取得重大决定性胜利（全国(guó)政协委员(yuán)、中国疾病预防(fáng)控制(zhì)中心流行病(bìng)学首席专家吴尊(zūn)友日前表示，新冠病毒在未来出(chū)现(xiàn)地方性流行或者散(sàn)发可能性(xìng)比较大(dà)，再出(chū)现(xiàn)较大规模流行的可能性较(jiào)小。），经济(jì)社会(huì)全(quán)面恢(huī)复常态化运行（今年(nián)“五一”旅(lǚ)游出(chū)行，已经远超2019年同期水平，体现(xiàn)出经济社会常(cháng)态化运行中的巨大消费动能），宏观政策(cè)靠(kào)前协同发力，需求收缩、供给(gěi)冲击(jī)、预(yù)期(qī)转弱三重压力(lì)得到缓解，经济增(zēng)长(zhǎng)好于预期(qī)，市场需求逐步恢复，经济发展呈现(xiàn)回升向好态势(shì)，经(jīng)济运行实现良(liáng)好(hǎo)开局。（“三重压力”首次(cì)提出，是在2021年12月中央(yāng)经济(jì)工作会议上。时隔一年零(líng)四个月之后(hòu)，疫(yì)情影响逐步减弱(ruò)之(zhī)下，“三重压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出(chū)，当前我国经济运行好转主要(yào)是(shì)恢(huī)复(fù)性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍然不(bù)足，经济转型升级(jí)面(miàn)临新的(de)阻(zǔ)力(lì)，推动高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展仍需要(yào)克服不少(shǎo)困难(nán)挑战(zhàn)。（这一(yī)段是对当(dāng)前经济中(zhōng)面临的(de)问题的(de)定性，问题决定对策，有(yǒu)什(shén)么样的问题，就有什么样的(de)对(duì)策，对问题的定性非(fēi)常重要。2019年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长压力较(jiào)小(xiǎo)的窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增长力度都有回收(shōu)。今年一季度经(jīng)济增长超预期，市(shì)场又出现了对(duì)后续稳增(zēng)长力度减(jiǎn)弱的(de)担忧。但从这次(cì)中央对问题的定性看，经济内(nèi)生动力仍(réng)需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着稳增长力度不(bù)但(dàn)不(bù)会减弱，还要(yào)有(yǒu)针对性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开(kāi)展学习贯彻习近平新时(shí)代(dài)中国特色社(shè)会主义(yì)思想(xiǎng)主题教育(yù)，认(rèn)真落(luò)实(shí)中央经济再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了工作会议精(jīng)神，坚(jiān)持稳(wěn)中(zhōng)求进工作总(zǒng)基调(diào)，完整(zhěng)、准确、全面贯(guàn)彻新发展理念(niàn)，加快构建新发(fā)展格局，全面深(shēn)化改革开放，把(bǎ)发挥政策效力和激发经营主(zhǔ)体活力结合起来，形成推动高质量发展(zhǎn)的强大动力，统筹推动(dòng)经济运行持续好转、内生动力持续(xù)增强、社会预(yù)期持续改善、风险(xiǎn)隐(yǐn)患(huàn)持续化解（提出四(sì)个“持续”，其实(shí)现(xiàn)有赖于稳(wěn)增长政(zhèng)策持(chí)续发力），乘(chéng)势而上（这个词表明我们不会因为一季度经济的良好(hǎo)开局而就此满(mǎn)足，而(ér)是继续努力，“乘(chéng)势而上”。），推(tuī)动经济实现质(zhì)的有效提升和量的合理增(zēng)长。

　　会议指(zhǐ)出，要加快建设以实体经(jīng)济(jì)为支撑的现(xiàn)代化产业(yè)体系，既要逆(nì)势而上，在短板领域加快突(tū)破(pò)，也要(yào)顺势而(ér)为，在优势领(lǐng)域做大做强。要夯实科(kē)技自立自强根基，培育壮大新动能（或利好半(bàn)导体）。要(yào)巩固和扩大(dà)新能源汽车发展优势(shì)，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造（对(duì)新能源产业(yè)的(de)扶持仍会继(jì)续(xù)，专门(mén)提到的充电桩、储能、配套(tào)电网，都是新能源产业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也是未来(lái)重点发力的(de)方向）。要重视通用人工(gōng)智能发展，营(yíng)造创(chuàng)新生(shēng)态，重视防(fáng)范风险(xiǎn)（首提人工智(zhì)能，市(shì)场热度(dù)极(jí)高的方向，中(zhōng)央高度重(zhòng)视(shì)，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议强(qiáng)调(diào)，恢复(fù)和(hé)扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。积极(jí)的(de)财政(zhèng)政策要加力提效(xiào)，稳(wěn)健的货(huò)币政策要(yào)精准(zhǔn)有力，形成扩(kuò)大(dà)需求(qiú)的合(hé)力。要多渠道增加城乡居民(mín)收入，改善消费环(huán)境，促进文(wén)化旅(lǚ)游等(děng)服(fú)务消费(fèi)（今年(nián)一季度社会(huì)消费(fèi)品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市(shì)场预期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文(wén)旅(lǚ)消费更是热度高，而中央精神是继续呵护(hù)和(hé)促(cù)进消费增长）。要发挥好政(zhèng)府投资和(hé)政策激励的引导(dǎo)作用，有(yǒu)效带动激发民(mín)间投资（今年一季度，民(mín)间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是投资中的薄(báo)弱环节(jié)。这次会(huì)议专门提(tí)出“有效(xiào)带(dài)动激发民间投资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议(yì)指出(chū)，要坚持“两个毫不动摇(yáo)”，破除影响各类所有制(zhì)企业(yè)公平竞争、共(gòng)同发展的法律法(fǎ)规障碍和隐性壁垒，持(chí)续提振经营主体信心(xīn)，帮助企业(yè)恢(huī)复元气(qì)（“两个毫不动(dòng)摇”，即(jí)“毫不(bù)动摇巩(gǒng)固和(hé)发展公有制经济，毫(háo)不动摇鼓(gǔ)励、支持(chí)和引导非(fēi)公有制经济发(fā)展(zhǎn)”。重申“两个毫不动摇”，有(yǒu)助于进一步解决(jué)民营企业信心和元(yuán)气不足(zú)问题）。各类企业(yè)都要依法合规经(jīng)营。要下决心从(cóng)根本(běn)上解决企业账款拖欠问题。要推动平(píng)台企业规范健康(kāng)发展，鼓励头(tóu)部(bù)平台企业探(tàn)索创新。（对平台企业的支(zhī)持力度进一(yī)步加大，去年12月中央(yāng)经(jīng)济(jì)工作会议提的(de)是“支持(chí)平台企(qǐ)业在引领发展、创造就业、国(guó)际竞争中大显身手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励头部平(píng)台企业探索创新”。）

　　会(huì)议强(qiáng)调，要全(quán)面深化改革、扩大(dà)高水平(píng)对(duì)外开(kāi)放(fàng)。认真落(luò)实党(dǎng)和国家机构改革(gé)方(fāng)案，推进国家治理体(tǐ)系和治理能(néng)力现代化。要把吸引外商投资放在更(gèng)加(jiā)重要的位置，稳住(zhù)外贸(mào)外(wài)资基本盘。要支(zhī)持有条件的自贸试验(yàn)区和自由贸易港(gǎng)对接(jiē)国际高标准经(jīng)贸规则，开展改革开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日(rì)中(zhōng)国（上海）自(zì)由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个(gè)自贸(mào)试验(yàn)区及(jí)海南自(zì)由贸易港。在新(xīn)一(yī)轮对(duì)外开放先行先(xiān)试中，“一(yī)带一路(lù)”沿线(xiàn)国(guó)家可能是开放和合作的重点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效(xiào)防范化解重点领域风险，统筹做(zuò)好中小银行(xíng)、保(bǎo)险和信(xìn)托(tuō)机构(gòu)改革(gé)化险工作。要坚持(chí)房子是用来住的、不是用来炒的(de)定位(wèi)，因(yīn)城施(shī)策，支持刚性(xìng)和(hé)改(gǎi)善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地(dì)产市场平稳健康发展，推动建(jiàn)立(lì)房地产(chǎn)业发展新模式。在(zài)超大特大城市(shì)（《国务院(yuàn)关(guān)于调整城市规模划(huà)分标准(zhǔn)的(de)通知》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以(yǐ)上(shàng)1000万以下的城市(shì)为特大城市，城(chéng)区常住人口1000万以上(shàng)的城市为(wèi)超(chāo)大城市。目前，超(chāo)大城(chéng)市包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天(tiān)津7城，特大城(chéng)市包括武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西安(ān)、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积极稳步推进城中村改造（7个超大城市和14个(gè)特大城市的城中村改造，可能会给(gěi)房地产带来新的增长点，有(yǒu)利(lì)于房地产市(shì)场实现平稳健康(kāng)发展）和(hé)“平急两用”公共基(jī)础设施建设(shè)（“平急两用(yòng)”设(shè)施指平时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重大公(gōng)共突发事(shì)件时可(kě)立即转(zhuǎn)换为应急场所的设(shè)施(shī)，能够有(yǒu)效补齐大城市应(yīng)急能力建(jiàn)设(shè)短板，同(tóng)时(shí)提升大城市山区旅游居住(zhù)品(pǐn)质，助力大(dà)城市周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全。建设改造一批(pī)“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型(xíng)方舱医院、升级(jí)一批应急医疗服务(wù)点(diǎn)，将对投(tóu)资带来新(xīn)的增长点。）。规划建(jiàn)设保障性住房。要加(jiā)强地方政府债务管理，严控新增(zēng)隐性债务。要继(jì)续(xù)抓好新冠疫(yì)情防控工作。

　　会议强调，要切(qiè)实(shí)保障(zhàng)和改善民生，强化(huà)就(jiù)业优先(xiān)导(dǎo)向(xiàng)，扩(kuò)大高校毕业(yè)生(shēng)就业渠(qú)道，稳定农民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁的(de)青年失业率高(gāo)达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已成为当前就业(yè)工作的重(zhòng)点。日(rì)前国办发布《关于优化(huà)调整稳(wěn)就业(yè)政策措施全力促发展惠民生的(de)通知(zhī)》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国(guó)有企业(yè)扩大招聘规模，2023年可给予一次性增(zēng)人增(zēng)资，核增部分(fēn)据实计入工资总额(é)并作为下一年度工资总(zǒng)额预算基数。我们预计后续青年失业率将明显(xiǎn)下降。）。要以“时时放心(xīn)不(bù)下”的责任感，持续抓(zhuā)好安全生(shēng)产。要(yào)做好迎峰度夏电力供应保障。要巩固(gù)拓展脱贫攻坚成(chéng)果，抓(zhuā)好粮食(shí)生产(chǎn)和重要农产品供应保障，全面(miàn)推(tuī)进乡村(cūn)振兴。要加(jiā)强(qiáng)生态环(huán)境系统(tǒng)治理(lǐ)。各级领导干部要带(dài)头大兴调查研究，奔(bēn)着问(wèn)题去，切实帮助(zhù)企业和基(jī)层(céng)解决(jué)困难(nán)。

　　（“会议还研(yán)究了其他事项”的表述以往经常出现(xiàn)，但这次(cì)没有出(chū)现(xiàn)，可(kě)见这次会议是专门聚焦经(jīng)济工作的一次会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策落地不(bù)及预期，国际政治(zhì)局(jú)势演变超预期

　　本文(wén)源自报告：《整(zhěng)体经济工作(zuò)思(sī)路已(yǐ)经发(fā)生大变化——逐句解读4月政治局会议通(tōng)稿(gǎo)》

　　报(bào)告发(fā)布时间：2023年(nián)4月(yuè)29日(rì)

　　发(fā)布(bù)报告机构：信达证券研(yán)究开发中心

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