金(jīn)融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来的最高(gāo)收(shōu)盘(pán)价。今年(nián)以(yǐ)来(lái)日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微(wēi)妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人(rén)净(jìng)购买量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的(de)最大净买家(jiā)，年初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中(zhōng)也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前(qián)在日(rì)本持有的股票比在美(měi)国(guó)以外任何(hé)其他国家都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在(zài)5月(yuè)初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始购买了(le)，甚至(zhì)这件事(shì)情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为(wèi)了(le)向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年(nián)前(qián)在日本一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要(yào)的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

    日本(běn)受益(yì)于(yú)地(dì)缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释(shì)了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的角度看(kàn)，对(duì)股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)下，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的(de)设备(bèi)投资开始进(jìn)入(rù)加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业(yè)自(zì)身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在等待出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日(rì)本资(zī)产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低(dī)估(gū)了。据(jù)日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的(de)变(biàn)化，日本监(jiān)管(guǎn)层的(de)助推也是一股(gǔ)不(bù)容忽视的(de)力量。日本监管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能(néng)力(lì)的(de)改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资(zī)本效率从而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的(de)高盛(shèng)也出来高喊日(rì)本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来(lái)将走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由(yóu)时间给出答(dá)案(àn)吧。

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