在锂价初现(xiàn)企稳态势(shì)的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部锂电(diàn)厂商如何看(kàn)待？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披露(lù)年报和一季(jì)报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩(xuān)高科4月(yuè)28日(rì)举办媒体开放日上作出(chū)一系列判断。在交流(liú)中，公司管理层对(duì)中国基金报记者表示(shì)，近期(qī)“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在(zài)15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报(bào)显示，库存(cún)“水位”已(yǐ)经(jīng)显著降低，压力已并不明显。这也在一定(dìng)程度上反(fǎn)映了电池(chí)厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意的是(shì)，在(卯怎么读，卯足劲是什么意思解释zài)国轩高科方面看来，储能(néng)行业(yè)今年上升空间(jiān)预计将高于(yú)动力电池。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望(wàng)接(jiē)棒动力(lì)电池，带(dài)动电池厂商出(chū)货持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价(jià)料维持在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在市场上(shàng)引起巨大争(zhēng)议(yì)。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经(jīng)开车(chē)16个小(xiǎo)时经过1600公(gōng)里路(lù)程，” 国轩高科高(gāo)级副(fù)总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上反映了(le)锂价迅速上(shàng)涨给下(xià)游带来的阵痛(tòng)。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来(lái)锂价(jià)又迅速击穿20万元关口，在近期(qī)才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格(gé)已(yǐ)经连(lián)跌(diē)52天。而且在此前30天内，价格共计跌(diē)去(qù)19.25万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新(xīn)显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在(zài)什么区间较为合理，国轩(xuān)高科方(fāng)面也给出自己研判。王启(qǐ)岁(suì)在会(huì)上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看，新能源(yuán)行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在(zài)一季度是处于投标、招标的(de)阶段，第三季度(dù)将(jiāng)迎来大规模交付，而储能大规模交付会带(dài)来产能复(fù)苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提升(shēng)已经有了立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率(lǜ)方(fāng)面来看(kàn)，国轩高科在一(yī)季度达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际(jì)上，同样的情况也(yě)发生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上(shàng)，其中宁(níng)德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者(zhě)明显，但也提(tí)升了0.4％个(gè)百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理性价格(gé)之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去(qù)年是600万辆(liàng)，经过一季度之(zhī)后，我(wǒ)们依(yī)然判断今年(nián)新能源汽车应该在(zài)900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产(chǎn)能扩张。其(qí)南京基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动力电(diàn)池项目(mù)、宜春基地10GWh动(dòng)力电池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高端正极(jí)材(cái)料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相继投(tóu)产。据(jù)规划(huà)，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果卯怎么读，卯足劲是什么意思解释明(míng)显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末其存货余额(é)为65.98亿(yì)元，较去(qù)年底的75.84亿元下(xià)降(jiàng)13％。而其一季度末(mò)，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从行业(yè)整体状况看(kàn)，国轩高(gāo)科存货水平保持了较(jiào)低位置(zhì)。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅(yì)也表示(shì)，由于公司在(zài)江西宜春碳(tàn)酸锂(lǐ)原(yuán)材料有自(zì)产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也反(fǎn)映了行业整体状况，不少电池厂商(shāng)存货(huò)余额均在(zài)下降。其中宁德时(shí)代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环(huán)比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿(yì)纬锂能一(yī)季(jì)报也(yě)显示，其(qí)存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存(cún)较(jiào)低(dī)的电池厂(chǎng)商提(tí)到，库存已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，后续将根据规(guī)划，逐(zhú)步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份(fèn)研报中(zhōng)指出，在电池环节(jié)，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维(wéi)持(chí)极低库存(cún)，电池本身库存(cún)不(bù)足1个月；另外在中游材料(liào)方面，正极和电(diàn)解液库(kù)存(cún)周期大幅下降至7天左右，负极(jí)因石(shí)墨化需要(yào)一个月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约为一个月(yuè)正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多(duō)集(jí)中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库(kù)存极低，基本保持7天的最(zuì)低(dī)安(ān)全库存(cún)。若下(xià)游(yóu)需求恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速(sù)全(quán)球(qiú)化步伐，收(shōu)购博世集团的(de)德国哥(gē)廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已(yǐ)顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化运营(yíng)。其年报显示，2022年该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相关产品(pǐn)供(gōng)不应求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货(huò)增(zēng)长。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储能(néng)方面今年预计(jì)增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这(zhè)一观点。他(tā)预计，储能行业今年上升空间(jiān)预计会高于动力(lì)电池(chí)，其中国外家(jiā)储(chǔ)市场需求预(yù)计会在下半年放量，而(ér)国内(nèi)大储市场方面，今年一季度处于招标(biāo)阶段，自二季度开始将进入(rù)交付阶段(duàn)，目前(qián)相关(guān)产品供不应求。

　　从国(guó)轩(xuān)高科(kē)披(pī)露的年报数据显示，其储能业务在2022年(nián)实现了(le)35.08亿元的营(yíng)收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电(diàn)池业务(wù)116.4％的增速。按照这一(yī)数据(jù)计(jì)算，储能业务已经占到其总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直(zhí)言，储能行业的空间比动力电池上(shàng)升空间更大(dà)，“这是(shì)一个需求量大于供应量的领(lǐng)域，不存(cún)在需求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用电(diàn)需求(qiú)，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节(jié)，国内下(xià)游招标(biāo)、立项都在一季度，真(zhēn)正(zhèng)出货(huò)是(shì)在(zài)二季(jì)度(dù)以后(hòu)，目前订单(dān)状况看来是供不应求(qiú)。此外，海外的(de)客户也正(zhèng)逐渐接受中国的(de)标(biāo)准化集装箱产品。

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