为了(le)让自(zì)己的限(xiàn)售股(gǔ)解禁后(hòu)能(néng)获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一(yī)则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时(shí)为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合(hé)计(jì)盈利(lì)4783.56万元。女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子p>

　　最终，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法(fǎ)违(wéi)规，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露(lù)的(de)信息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的(de)妻(qī)子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公(gōng)司董事(shì)长蒋维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元(yuán)，这些(xiē)钱(qián)部分来(lái)自(zì)他们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得(dé)泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所持“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后(hòu)能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利(lì)用控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联合(hé)其他市场资金在二(èr)级(jí)市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武共同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户(hù)组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占(zhàn)市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金优(yōu)势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排(pái)名(míng)第一(yī)，竞价(jià)买入成(chéng)交排名第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户(hù)组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占(zh女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子àn)同(tóng)期(qī)市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集(jí)中卖出(chū)“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股价(jià)下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案(àn)账户组还(hái)多(duō)次实施盘中拉(lā)抬(tái)和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利(lì)的行为。经测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相(xiāng)关税(shuì)费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)及其代(dài)理人提出多点申诉意见，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据(jù)不足(zú)以证明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平(píng)或黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不(bù)等同(tóng)于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财(cái)关系，而非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论交易新美(měi)星的(de)情况告知黄秀芳(fāng)或何(hé)德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新(xīn)美(měi)星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利益与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债务(wù)，部分用(yòng)于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛(máo)明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且(qiě)何(hé)德(dé)平(píng)与黄秀芳(fāng)系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一致行动(dòng)人(rén)中一方存在(zài)不当行为，不应(yīng)推定或(huò)认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代(dài)理人(rén)也就是否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制关系、委(wěi)托理财(cái)关系等提出了申(shēn)诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其(qí)代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在(zài)案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为(wèi)保证金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)交易(yì)情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上述行为的(de)实质是操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图(tú)和目(mù)标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且(qiě)采取了联(lián)合(hé)影(yǐng)响股价(jià)的行动，属于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间和责任承(chéng)担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美(měi)星(xīng)”客观上为(wèi)后续的(de)合(hé)谋操纵(zòng)起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传武(wǔ)的(de)违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区(qū)别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述(shù)行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武没(méi)收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信息(xī)披露违法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定书披露(lù)，在(zài)新美(měi)星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分股(gǔ)票继续由海得(dé)泽(zé)广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自(zì)201女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子7年(nián)12月19日(rì)开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存(cún)在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决(jué)策(cè)由海得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定账户的原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀芳归(guī)还借款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情节(jié)轻微。第三(sān)，即(jí)便认定(dìng)代持成(chéng)立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广交易(yì)流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相关银行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持(chí)有新美(měi)星股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上(shàng)市公(gōng)司实际控制人，未(wèi)如实(shí)告知上(shàng)市公司上述(shù)持(chí)股情况，导致新美(měi)星在相关公告(gào)中均未披(pī)露(lù)相关情(qíng)况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规(guī)定，何德平(píng)的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披(pī)露违法(fǎ)行(xíng)为，对何德(dé)平(píng)给予警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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