财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能(néng)源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成(chéng)交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业(yè)革(gé)命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清(qīng)晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预期(qī)修复(fù)的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)蒙古女人为什么不能碰一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来看，蒙古女人为什么不能碰华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对市(shì)场的(de)整体观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会(huì)是收获(huò)的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中(zhōng)特(tè)估全年的(de)投资(zī)机会，但是(shì)短期(qī)游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是(shì)趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基(jī)调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬家和(hé)经济复(fù)苏的大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠结(jié)于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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