今(jīn)年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了全行业所有基金经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金(jīn)经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩松所管理(lǐ)的(de)诺安积(jī)极回报基(jī)金(jīn)，一季度(dù)主要(yào)投资在人(rén)工(gōng)智能、算法、应用(yòng)、算力(lì)端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为(wèi)今年以(yǐ)来业(yè)绩最领先(xiān)的主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金。同时，较好的业绩也(yě)让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了(le)多位明星基金(jīn)经理的(de)关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积(jī)极拥抱(bào)人(rén)工智(zhì)能

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人工智(zhì)能板块的带(dài)动下，走出(chū)了波澜(lán)壮阔(kuò)的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡(cài)嵩松(sōng)的知名(míng)度更上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最(zuì)强(qiáng)的主动权(quán)益(yì)基(jī)金，最(zuì)新观点备(bèi)受市场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写道(dào)：随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的(de)产业趋势。

　　他还提(tí)到(dào)，海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。国(guó)内厂商(shāng)也(yě)纷纷开展结合自身业务(wù)的人工智(zhì)能领域的研(yán)究，在(zài)股价(jià)飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产(chǎn)业端的积(jī)极布局，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积(jī)极回报基金一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能领域，算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端都有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积(jī)极回报的持(chí)仓(cāng)看，前(qián)十(shí)大重仓股进行了较大(dà)幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在(zài)其(qí)前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列外，其他(tā)重仓股全部换，新进(jìn)了长川(chuān)科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表(biǎo)现神勇(yǒng)，如诺安(ān)积极回报(bào)的头号(hào)重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些(xiē)表现较(jiào)好(hǎo)的重仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并没有保(bǎo)持去年底的高仓位，一(yī)季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四(sì)季度(dù)基本(běn)保(bǎo)持在90％以上的(de)仓位水(shuǐ)平(píng)，去年三季末(mò)、四季末(mò)分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理(lǐ)的(de)另外一只(zhǐ)基金诺安成长并没有太大变(biàn)化，前十大重仓股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公司(sī)、圣邦(bāng)股份(fèn)、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的(de)一季报中(zhōng)写道(dào)，主要布(bù)局芯(xīn)片板块，在当前的市(shì)场位置，迎接(jiē)即将到(dào)来的科技大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈及(jí)芯片(piàn)板块的两大细分领域，在一季度(dù2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗)都到了临近拐(guǎi)点的(de)阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块(kuài)，从2021年(nián)四(sì)季度开启的芯片产(chǎn)业下(xià)行周期(qī)，随(suí)着疫情落下帷(wéi)幕(mù)，在今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接近正(zhèng)常，各厂商二季度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。海外引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭(dié)代，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几(jǐ)何级(jí)的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末路(lù)的地步，暨(jì)2022年10月7日美国(guó)半导体出(chū)口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方(fāng)面加速(sù)扩产成熟(shú)制(zhì)程(chéng)，另一方(fāng)面在国内(nèi)设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然(rán)美国的制(zhì)裁对我国(guó)先进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外(wài)一(yī)个角(jiǎo)度看，芯(xīn)片设备的国(guó)产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行周(zhōu)期(qī)的(de)大(dà)背景下，国产(chǎn)替代进程加(jiā)速(sù)对设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会(huì)超预期。

　　冠(guān)军(jūn)基金(jīn)规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月(yuè)21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安(ān)积极回(huí)报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以(yǐ)来(lái)业绩(jì)最强的(de)主动权(quán)益基金。这(zhè)一(yī)业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等领域大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路(lù)涨势(shì)如虹。

　　较好的(de)业(yè)绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一(yī)季度(dù)规模(mó)暴增超900％。数(shù)据(jù)显示(shì)，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来自于(yú)投资(zī)者(zhě)申购。相(xiāng)关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金(jīn)的(de)话题也(yě)屡见报(bào)端，成为基(jī)民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理的(de)5只(zhǐ)基金在一季(jì)度规模均(jūn)出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的诺(nuò)安(ān)优化配置同(tóng)样规模(mó)暴增(zēng)，从(cóng)去年底的(de)0.77亿(yì)元(yuán)增加到1.48亿(yì)元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基(jī)金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基(jī)金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全(quán)球基(jī)金分管投研的(de)副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调仓(cāng)换股方(fāng)向也受到市(shì)场关注。

　　从最新一季报(bào)披(pī)露情况看(kàn)，谢治宇主要(yào)加(jiā)仓半导体及光模块相关板块，他(tā)也坦言(yán)在一(yī)季度(dù)主要对对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润(rùn)基金一季度(dù)新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份四只个(gè)股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海(hǎi)康威(wēi)视(shì)在2022年已(yǐ)将AI技术应(yīng)用于设备检(jiǎn)测(cè)、产(chǎn)品盘点、安(ān)检等多类产品。在(zài)4月15日发(fā)布(bù)的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对(duì)海康威(wēi)视(shì)的营(yíng)收(shōu)增长起了(le)很大的作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科(kē)技主(zhǔ)营业(yè)务是为(wèi)云计(jì)算和人(rén)工智能领域提提(tí)供以芯(xīn)片(piàn)为基础的解决方案，目前主要产品包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶(jīng)晨股份(fèn)也是全(quán)球(qiú)布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中(zhōng)心(xīn)光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个(gè)季(jì)度的(de)时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进第七(qī)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业(yè)在内的四(sì)只(zhǐ)个(gè)股在一季度退出兴全合润前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治(zhì)宇管理的(de)另(lìng)外(wài)一只可投港股的兴全合宜基金在(zài)一季度除了加仓半导体等(děng)板(bǎn)块之外(wài)，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其(qí)主要(yào)加仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表示，随(suí)着各种风(fēng)险因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)涨幅(fú)较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位(wèi)，对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红(hóng)欲：增持了(le)计(jì)算机(jī)、大众(zhòng)消费(fèi)品

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立，招商核心竞争力(lì)在当年弱市环(huán)境下斩获超(chāo)47％的收益(yì)，让招商基金(jīn)朱(zhū)红(hóng)裕成(chéng)为(wèi)市场备(bèi)受关注的基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的披(pī)露(lù)揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的投资思路和路径。从股票(piào)持仓来看(kàn)，一季度末该2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗基金(jīn)股票(piào)市值(zhí)占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于(yú)该基(jī)金成立以来的(de)最高(gāo)值，显(xiǎn)示出一种积极的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报(bào)、年报(bào)来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱(zhū)红(hóng)裕配置A股比例有所降低，配置港股比(bǐ)例有所提(tí)升。数(shù)据显示，招(zhāo)商核心竞争力配(pèi)置(zhì)中国大陆、中国香港股票市值占基金(jīn)净值比例分(fēn)别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置(zhì)来看，重点布(bù)局了(le)信息技术(shù)、可选消费等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁(níng)健康持有(yǒu)比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国(guó)民(mín)航信息网络(luò)、安琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十大重仓股之(zhī)列，通(tōng)威股份、希望(wàng)教育、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一(yī)季度初期，我们(men)基(jī)于对经济复(fù)苏预期大概率偏弱的(de)判断，主(zhǔ)要(yào)减持了经济复(fù)苏敏(mǐn)感度(dù)相对较高的部(bù)分(fēn)制造业，增(zēng)持了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品等(děng)行业(yè)，同时，我们亦(yì)在一季度末期逐步逢低增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他(tā)也(yě)坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收(shōu)益，但(dàn)市场(chǎng)的博弈程度超出(chū)了(le)我们的预期，导致对部(bù)分行业的定价出(chū)现了较为显著的偏离。我们将基于中(zhōng)长期的行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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