今年以来(lái)基(jī)金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回(huí)全部(bù)份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合作，上银(yín)基(jī)金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代(dài)销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计(jì)解约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　<顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪img alt="多家宣布：终止合作！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092106551.png">

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于代销机(jī)构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是(shì)这(zhè)些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受(shòu)到(dào)监管的处(chù)罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作是(shì)市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合(hé)作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基(jī)金公司(sī)希望能(néng)有销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是(shì)不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销售行业(yè)所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，其(qí)非货币(bì)市场公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目(mù)前(qián)共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会提交顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决(jué)定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务(wù)有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机(jī)构都选择主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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