市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同日(rì)，上交(jiāo)所发(fā)文称，将在证监会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)的上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活(huó)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳(wěn)定性都将有所(suǒ)提升，更多(duō)吸(xī)引资金入市，也能更好地服务(wù)于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定(dìng)现货市(shì)场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也表示，一(yī)直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技创(chuàng)新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权91是质数吗，95是质数吗品种(zhǒng)形(xíng)成(chéng)良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设(shè)、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重要安(ān)排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化(huà)的(de)交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对(duì)于(yú)促(cù)进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创(chuàng)50指数场内期(qī)权(quán)

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持(chí)续(xù)强化(huà)。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截至目(mù)前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来(lái)，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资(zī)科创板个股面临的价格波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着市(shì)场体量(liàng)不(bù)断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求也更(gèng)加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的上市，将会给(gěi)投(tóu)资者提供更加灵(líng)活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，使得投资者更有(yǒu)效率(lǜ)管理风险的同时，能够有更多的(de)时间和(hé)精(jīng)力去关(guān)注标(biāo)的对应上市(shì)公司的投资价值。”中山(shān)91是质数吗，95是质数吗大学岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的容(róng)量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也将(jiāng)为市场带来更多的增量(liàng)资金，更(gèng)好地服(fú)务科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空(kōng)平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上(shàng)新速度(dù)加快。在去(qù)年，就(jiù)有4只新品(pǐn)种上市，包括上(shàng)交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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