财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市(shì)场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做(妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思zuò)了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情(qíng)绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上没有形(xíng)成(chéng)全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面预(yù)期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板(bǎn)块(kuài)短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复的态(tài)势、但修复(fù)的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开。

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