近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协(xié)会(huì)（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律(lǜ)处(chù)分规(guī)则(zé)》，交易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些展(zhǎn)自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企(qǐ)业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家(jiā)机构(gòu)存在(zài)债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算(suàn)速度不同(tóng)的(de)现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方式参(cān)与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发(fā)行人大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展自律调查(chá)的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)案(àn)件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信(xìn)用(yòng)增(zēng)进(jìn)机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的(de)处分中，警告(gào)及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业(yè)务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多期(qī)债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工(gōng)具未(wèi)按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人(rén)的正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券市(shì)场参与机构在(zài)从事(shì)相关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自(zì)律(lǜ)规(guī)则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市(shì)场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合(hé)规(guī)稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管(guǎn)从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是国有大行87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护好行(xíng)业的(de)良性竞争生态。

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