北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金(jīn)投资北交所步(bù)伐不断(duàn)推进，除了推出(chū)北证50指(zhǐ)数(shù)基金、北交所主题基(jī)金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产(chǎn)品也加大北交所(suǒ)布(bù)局力(lì)度，今(jīn)年(nián)更有新基金密集公告(gào)可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募(mù)机构及人(rén)士表(biǎo)示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低的估值(zhí)水平(píng)，公募(mù)基金(jīn)等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北(běi)交所(suǒ)的(de)意(yì)愿也在增(zēng)加(jiā)。从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看，北交(jiāo)所股票(piào)处于(yú)投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技(jì)、制造等(děng)行业，长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北(běi)交所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北交所投资机会(huì)

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至5月(yuè)13日，今年以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中(zhōng)庚港股通价(jià)值18个月等十多(duō)只次新(xīn)基金公告可投资于北京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了相关(guān)风(fēng)险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是(shì)国内依法发行上市的(de)股票，属于基金法规(guī)定的“上市交易的(de)股票”。在遵(zūn)守基金合同所规(guī)定的投资(zī)目标(biāo)、投(tóu)资策略(lüè)、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险(xiǎn)收益特征和相(xiāng)关风险控制(zhì)指标等前提下，公司旗下基金可参(cān)与北交所(suǒ)股票的投(tóu)资(zī)。旗(qí)下(xià)新增基金如果符合基金(jīn)合同的有(yǒu)关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人士(shì)表示(shì)，公募(mù)新基金之(zhī)所以密集公(gōng)告可投(tóu)北交所，一方面表明专业投资(zī)机构(gòu)敏锐地发现了(le)北交所相关股票潜在的投资(zī)机会，开始加(jiā)大(dà)布局力度；另(lìng)一方面，北交所(suǒ)上市公司(sī)是除(chú)沪深两市以外国内最优质公司的代表(biǎo)，许多标的当前估(gū)值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也(yě)认为，一方面从持仓数量和持(chí)股总量(liàng)的角度来看，公募参与北交所意(yì)愿(yuàn)在持续增(zēng)加(jiā)。另一方面，相(xiāng)较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公(gōng)司数量(liàng)、总体规模较(jiào)小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金的加入使(shǐ)得整个板块的成交变得更加活跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现也使(shǐ)得越来越多投(tóu)资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要(yào)取(qǔ)决(jué)于北(běi)交所(suǒ)市场的(de)赚钱(qián)效(xiào)应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的(de)景(jǐng)气(qì)度。而(ér)近期北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)出现积极(jí)信号(hào)：2022年年报(bào)中，多只公募基金产品出现在(zài)北(běi)交所公司前十(shí)大股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规(guī)模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年(nián)一(yī)季度盈利表现继续向好；次新基金在北(běi)交所的(de)持股集中度高。“预计(jì)随(suí)着(zhe)后续(xù)市(shì)场流动(dòng)性(xìn学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生g)的改善和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高速成长，北(běi)交(jiāo)所投资有望实现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募(mù)基金，在投(tóu)资比(bǐ)例、策(cè)略(lüè)上(shàng)也存在差异，但(dàn)未来(lái)会加大对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示(shì)，结合(hé)北交所(suǒ)的战略定位(wèi)和上市公司“小(xiǎo)而(ér)美(měi)”的特征，预计(jì)次新(xīn)基金投资(zī)将深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市(shì)场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定(dìng)性(xìng)强的个股机(jī)会。同时(shí)，也可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛道(dào)的公司估值水平(píng)，在北(běi)交所中进行映射，选择(zé)估值水平显著偏低的公司(sī)进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经营(yíng)波动大(dà)的(de)风险。此外，北交所相(xiāng)关基(jī)金也会积(jī)极参与转板、新股发行(xíng)等投资(zī)机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士也(yě)称，我们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前(qián)有(yǒu)一只北(běi)交所主题基金，未来(lái)一(yī)方面会(huì)根据市(shì)场(chǎng)情况，择机发行更多以北(běi)交所股票为(wèi)主(zhǔ)要(yào)投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存(cún)量基(jī)金产品(pǐn)的(de)投(tóu)资范围扩大至北交(jiāo)所股票(piào)，同时会增加研究团(tuán)队拓(tuò)展对北交所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持(chí)仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持(chí)有北交所个股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所(suǒ)总市(shì)值总体呈现震荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司(sī)中，与(yǔ)新能(néng)源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半(bàn)年新能源行(xíng)业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负(fù)责(zé)人称。

　　而从今(jīn)年(nián)年初看(kàn)，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一度(dù)出现快(kuài)速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交(jiāo)所的投资价值(zhí)仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段(duàn)相比一(yī)级市场（股权投资(zī)）更(gèng)加成熟，但(dàn)对(duì)比上(shàng)证、深(shēn)证(zhèng)的大多数公司而言(yán)又相对(duì)早期(qī)，可(kě)投资(zī)标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期(qī)投资(zī)的角度来说，这也意味着更大的成(chéng)长空间和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认为北交所具备良好的长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　具(jù)体落实(shí)在投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没(méi)有(yǒu)明确的(de)偏好，但是整体还学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生(hái)是(shì)比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军：这(zhè)些公司虽然普遍规模较(jiào)小、受到的关注度可能不高，但在(zài)其所(suǒ)属(shǔ)行(xíng)业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上(shàng)，也不弱于(yú)创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于市(shì)值较小，可(kě)能反(fǎn)而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期(qī)视角看，随着北交所交(jiāo)易制度(dù)的不断(duàn)完善、已上(shàng)市企业(yè)的投资价值不断明确，以(yǐ)及(jí)场内(nèi)流动性(xìng)不(bù)断(duàn)提升，势必(bì)会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃的(de)资金流入。北证50指(zhǐ)数估值(zhí)有(yǒu)向上修复的空(kōng)间(jiān)，当前(qián)配置的性价比(bǐ)较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔率都非(fēi)常具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当前(qián)的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基金(jīn)将重点关注(zhù)成(chéng)长赛(sài)道，尤其是具有专精特(tè)新特(tè)性的(de)成(chéng)长股(gǔ)。在行(xíng)业的稀缺(quē)性方面，投资者可重点(diǎn)关注具有(yǒu)高(gāo)成长性、国(guó)产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的(de)阿尔法收益可(kě)能聚焦在(zài)科技和(hé)制造(zào)两大(dà)赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)相关投(tóu)研人(rén)士也称，北交所有一(yī)大批优秀的(de)创新型中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，借国家政策支持(chí)的东风和企业(yè)自身的努力，我们相(xiāng)信会有相当体(tǐ)量(liàng)的企业(yè)成长成为大型(xíng)企(qǐ)业(yè)，这个成长(zhǎng)的过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机(jī)械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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