广西属于南方还是北方-昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心

广西属于南方还是北方沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投资(zī)范式之一(yī)：低估(gū)值、高分红

　　低(dī)估值、高(gāo)分红(hóng)，是包括(kuò)能源(yuán)链、“一带一路”和运营商在(zài)内的(de)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”方向最鲜(xiān)明的共同特征(zhēng)：1）截至(zhì)2022年底，能源链、“一带一路”和运营商PB估值分别处(chù)于(yú)2016年(nián)以来(lái)的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而(ér)即便经历年初(chū)以来的大幅上涨后，当前(qián)这(zhè)些(xiē)板块估(gū)值仍处于历(lì)史平均水平(píng)附(fù)近。2）与(yǔ)此同时，能(néng)源链(liàn)、“一带一路”和(hé)运营商股息率显(xiǎn)著高于市场整体，较(jiào)高(gāo)的分红也成为其进可攻、退可守的重(zhòng)要支撑(chēng)。

　　二、“中特估”投资(zī)范式之二：政策的持续(xù)支撑和催化

　　政策持续(xù)支撑和催化(huà)，成为“中特估”中“一带一路”和运营商(shāng)板块修复(fù)的重要驱动。

　　1）“一(yī)带一路”：在“一带一路”十周年之际，从沙伊和解、中俄(é)深化合作联合(hé)声明、中巴联合(hé)声(shēng)明等，以及后续5月召开在即的第三届“一带一(yī)路(lù)广西属于南方还是北方”国际合作(zuò)高峰论坛，“一(yī)带一(yī)路(lù)”相关利好(hǎo)不断，板块行情(qíng)得(dé)到催化。

　　2）运(yùn)营商：去年10月以来(lái)，数字经济(jì)上升(shēng)为国(guó)家战(zhàn)略，相(xiāng)关政策(cè)密集(jí)出台。今(jīn)年国务院改组又(yòu)新设国家数据局(jú)。运营商作为(wèi)“数字(zì)经(jīng)济”的基础(chǔ)设施(shī)，持续得到(dào)催化。

　　三、“中特估”投资(zī)范(fàn)式之三：景气修复(fù)预(yù)期

　　2023年中国复苏+人民币升值(zhí)的(de)全年宏观主线驱(qū)动(dòng)盈(yíng)利能力修复，带动能源(yuán)链整(zhěng)体性上涨。1）能源产业链作为原(yuán)材料(liào)高度依(yī)赖(lài)海(hǎi)外(wài)供应(yīng)、同时(shí)下(xià)游需(xū)求基本集中在国内市(shì)场的(de)方(fāng)向之一，将充分受益于人民币升值的宏观趋(qū)势。2）中(zhōng)国经(jīng)济(jì)复苏，下游(yóu)领域(yù)需求预期回(huí)暖，能(néng)源产业链尤(yóu)其是行(xíng)业(yè)龙头(tóu)盈(yíng)利已(yǐ)在修复。

　　四、沿着(zhe)三条投资范式，“中特估”重点(diǎn)关注哪些方向？

　　除了能(néng)源链、“一(yī)带一路”和运营商等(děng)广西属于南方还是北方之外，当前我(wǒ)们建议关(guān)注(zhù)机械(xiè)（造船(chuán)）、交运（公(gōng)路、铁(tiě)路(lù)、港口）、大(dà)型银行(xíng)等细分方向(xiàng)。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国(guó)家重点支持的(de)战略(lüè)性产业之(zhī)一，近年来经(jīng)历了行业调(diào)整和产能(néng)过剩的困(kùn)境，但近期板块景气已在(zài)改(gǎi)善：一方面，随着全球航运市场需求正在(zài)增长，带(dài)来包括化学(xué)品船与成品(pǐn)油轮船的订(dìng)单大幅提升。另一方面，国企改革推动造(zào)船企业重组整合和(hé)产能(néng)优(yōu)化之下(xià)，国(guó)内船(chuán)舶制造业已在逐(zhú)步实现结(jié)构调整(zhěng)和产能优化。

　　2）交运（公路(lù)、铁路(lù)、港口）：五(wǔ)一期(qī)间各项数据恢复(fù)良好。业绩确定性强，承诺高分(fēn)红，类债属性突出(chū)。经济(jì)增速下行，高速公路、铁(tiě)路、港口资(zī)产稳健(jiàn)性凸显，业(yè)绩成长(zhǎng)及(jí)确定性(xìng)较(jiào)高。同时近几(jǐ)年，高速公路及铁路板块上市(shì)公司(sī)更加(jiā)注重投资人回报，多家公司(sī)发(fā)布股(gǔ)东回报(bào)计划(huà)，大(dà)幅提高(gāo)分红比例以(yǐ)及承诺未来几(jǐ)年(nián)高分红水平，给投资(zī)人带来确定性(xìng)的(de)高股息回报。

　　3）大型银(yín)行：经济复苏(sū)大背景下融资需(xū)求回暖，基本面有支撑，板块估值也具(jù)备修复空间(jiān)。2023年(nián)以来(lái)，信贷需求连续三个月超(chāo)预期回暖，在稳增(zēng)长和扩投资(zī)的政策基调下，后续信贷、社融仍有望平稳(wěn)增长(zhǎng)。此外(wài)，作(zuò)为业(yè)绩稳(wěn)定且高(gāo)分(fēn)红的板块，当前银行PB估值(zhí)处于2016年以来11.6％的较低位置，修复(fù)空间较大。