近日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时(shí)公告，基(jī)金将于(yú)5月(yuè)15日至19日正式(shì)发售，募集规模上(shàng)限均为20亿(yì)元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下(xià)热门主线(xiàn)的(de)中特估行情持续发酵(jiào)，市场也预期此次央企(qǐ)主(zhǔ)题的ETF发售(shòu)或将从情绪面和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一(yī)览(lǎn)

　　复盘(pán)今(jīn)年以来行情，中(zhōng)特估行情带动央国企上市公司(sī)价值重估，同时，其也催(cuī)化多个相关板块和个股(gǔ)迎(yíng)来上涨(zhǎng)行情。截至(zhì)5月12日(rì)收盘(pán)，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国(guó)有企业(yè)个股平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万(wàn)一级）来看，年(nián)内(nèi)涨幅居(jū)前的国(guó)企股中，传媒(méi)、计算机、通(tōng)信、家用(yòng)电器(qì)、建筑装(zhuāng)饰板块个(gè)股均值(zhí)涨幅相对居(jū)前，而基(jī)础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股(gǔ)则表现不佳。若分细分板块(kuài)（申万(wàn)二(èr)级）统计，平均(jūn)涨(zhǎng)幅居(jū)前的(de)方向为出版(bǎn)、影(yǐng)视院(yuàn)线、计算机设(shè)备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源(yuán)金(jīn)属(shǔ)、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计(jì)国(guó)企股(gǔ)年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注景气(qì)低估方向

　　随着中特估行(xíng)情(qíng)发(fā)酵月余，部(bù)分高位人气(qì)股(gǔ)近(jìn)期(qī)也有所调(diào)整，仅(jǐn)以本周（5月8日至(zhì)12日(rì)）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多(duō)股回调近20％。从资(zī)金(jīn)面来看，作(zuò)为(wèi)市场“聪明钱(qián)”的北向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别(bié)此前连续6日加仓而减持，不过，具体(tǐ)个股方(fāng)面，仍有(yǒu)不少个股获逆加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国市加仓，其中，中(zhōng)国(guó)中铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设(shè)计总(zǒng)院本(běn)周累计加仓(cāng)均在3亿元以上(shàng)。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特估”概(gài)念引发的估值修复仍在演绎。短期(qī)行情在热点题材上体(tǐ)现出较高的赚(zhuàn)钱效应。长期在国(guó)企改革的(de)深(shēn)度价(jià)值挖掘加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国方(fāng)面(miàn)仍(réng)有较(jiào)大增长空(kōng)间。结合政策(cè)方(fāng)向来看，未(wèi)来的(de)投资机会主(zhǔ)要围绕(rào)以下(xià)方向：

　　1）资源整合(hé)型：关(guān)注央企战略(lüè)性重组和专业化整合，以(yǐ)及(jí)存在优质资产注入上市(shì)平台或重组预期的板块和(hé)标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基本面较弱，但因行业景(jǐng)气、周期(qī)上行等原因，近期有所改善，并有望持(chí)续向好，如建(jiàn)筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值明(míng)显偏低(dī)，但是受益业务预期与估值(zhí)逻辑变化，催生(shēng)重估行(xíng)情，如公共(gòng)事业(yè)领域与三大(dà)通信运营(yíng)商等。重点关注行业：船(chuán)舶、建筑(zhù)、军工(gōng)、公共(gòng)事(shì)业、交运(yùn)和通信。

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