财联社4月28日(rì)讯（记者 吴雨其）15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗rong>随(suí)着公(gōng)募基(jī)金(jīn)2023年一季(jì)报披(pī)露完成，多位知名基(jī)金经理大幅(fú)调仓(cāng)换股的动向(xiàng)和投资方向也浮(fú)出水面。

　　其中，张坤(kūn)大幅加仓中国海洋石油，刘彦(yàn)春则加仓海康威视、美的集团、腾讯控股(gǔ)，谢(xiè)治(zhì)宇布局AI板(bǎn)块(kuài)，加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、中际旭创、澜起科技(jì)、中国移动、腾讯(xùn)控股、赛腾股份、星环科技-U，常(cháng)处(chù)于风口浪(làng)尖的葛兰，也开(kāi)始布局人工(gōng)智能，加仓同花顺、金山办公(gōng)、寒武纪(jì)-U等(děng)概念股。

　　在人工(gōng)智能大行其道的首(shǒu)季，包括谢治宇、周蔚(wèi)文、葛(gé)兰等顶流开始追逐AI，另一面(miàn)，一些专注长(zhǎng)期成(chéng)长价(jià)值(zhí)的基金经理仍坚守新能源，如曾经的公募冠(guān)军刘格菘。

　　有人(rén)追逐成了风(fēng)

　　2023年一季(jì)度，是(shì)人工智能的盛典。面对火出(chū)天(tiān)际的AI赛道，究(jiū)竟是应(yīng)该(gāi)与其共舞(wǔ)，还是不(bù)为所(suǒ)动继续坚守(shǒu)“初心”？

　　观(guān)察一季报的(de)调仓换股，可见越来越多的基(jī)金经理选择了前者。“不买(mǎi)AI就是(shì)等死(sǐ)，追(zhuī)买AI可能是找死，横竖都是死，不(bù)如搏一把(bǎ)再死，也许(xǔ)富贵险中(zhōng)求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大证券(quàn)统计(jì)数据也(yě)证明了这一点(diǎn)，公募基(jī)金一季(jì)度(dù)大幅加仓(cāng)TMT板块中(zhōng)的计(jì)算(suàn)机和通(tōng)信行业。截至(zhì)2023年3月31日，主动偏(piān)股(gǔ)基金重仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医(yī)疗(liáo)的葛(gé)兰在内，众(zhòng)多知(zhī)名基(jī)金经(jīng)理布局(jú)AI。具体来看，中欧阿(ā)尔(ěr)法混(hùn)合一季度大手笔新进中(zhōng)芯国际、上(shàng)海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只中(zhōng)欧(ōu)研(yán)究精选混合一季度(dù)新进金山(shān)办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点(diǎn)混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的(de)仓位从0.46万(wàn)股加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从(cóng)上述调仓换股中(zhōng)也(yě)能看出葛(gé)兰的人工(gōng)智能投资方(fāng)向——从AI上(shàng)游(yóu)的芯片、到算力(lì)以及终端的应(yīng)用、办(bàn)公等(děng)。

　　窥一斑而知全豹，葛兰(lán)的操作只是公募(mù)基金经理加仓AI的(de)一个缩影。从各位知名基(jī)金经(jīng)理调仓动(dòng)向可以(yǐ)看出，大家都(dōu)纷纷(fēn)“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同(tóng)样为(wèi)中(zhōng)欧(ōu)“顶梁柱”的(de)周蔚文(wén)也在一季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的(de)横空(kōng)出世(shì)，海外大模型(xíng)以(yǐ)及相关人工智能的产业趋(qū)势受到市场关(guān)注，并(bìng)很快扩散到国内产业界，市(shì)场(chǎng)聚焦于(yú)上游算力、传输和下游运用，在经(jīng)济复苏相对温和(hé)的情景下，计算机、通(tōng)讯、传媒、电(diàn)子行业受到(dào)各方资金(jīn)的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来(lái)看(kàn)，万(wàn)达电(diàn)影新入他所管(guǎn)理的中欧新趋(qū)势十大重仓股，中欧(ōu)洞见一年持有则加仓了立讯精密、腾讯控股等个股；中欧明睿新常态则加仓深信服(fú)等(děng)。

　　再如谢治宇，海康威视(shì)、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热股(gǔ)均为新(xīn)晋兴全合(hé)润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等(děng)子(zi)板块带动的人工智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。

　　值得(dé)注意的是，此前招商证券(quàn)研报称，从历史上来(lái)看，30％是(shì)主动(dòng)偏股公(gōng)募基金(jīn)大(dà)类行业(yè)配置比例一个很重要的临界值，往往(wǎng)预示着某个板块进入过(guò)热阶段。截(jié)至(zhì)2023年一季度末，主动偏股(gǔ)公募基金对TMT配比明显提升至20.26％，但与(yǔ)临(lín)界值尚存安全距离。从这点(diǎn)看，基金经理对(duì)于TMT来说仍称(chēng)不(bù)上“抱(bào)团”，仍有(yǒu)基金经(jīng)理并未上车(chē)。

　　有人(rén)守候成了景

　　在“追风”的(de)另(lìng)一面(miàn)，仍有(yǒu)一部分仍坚守新能源，也有一部(bù)分试图(tú)低位捡拾(shí)新能源筹码(mǎ)。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据(jù)了解，广发基金成长(zhǎng)团队对新(xīn)能源(yuán)的钟爱业内闻名，最新披露的(de)一季报中(zhōng)也证(zhèng)实了(le)他(tā)们(men)的(de)“坚(jiān)守初心”。

　　当(dāng)年的冠军基金广发双擎升级，从其十大重仓(cāng)股(gǔ)来看，前五大重仓(cāng)股(gǔ)的占比均超过了8.5％，分(fēn)别是晶澳科技、阳光电(diàn)源、亿纬锂能、隆(lóng)基绿(lǜ)能，圣邦股份，均属于新(xīn)能源概念股。除此之(zhī)外，他还仍加仓了天(tiān)合光能、荣(róng)盛石化等个(gè)股(gǔ)，且新(xīn)晋(jìn)晶科(kē)能(néng)源为十大(dà)重仓股。

　　刘格菘在(zài)一季报表达了仍对新能(néng)源保持信心(xīn)，“我(wǒ)们对本(běn)产品重点持仓(cāng)的(de)光伏、储能、新(xīn)能(néng)源车方向保持相(xiāng)对乐观，投资中(zhōng)相信基本面(miàn)优(yōu)秀和(hé)增量价(jià)值积累(lèi)的公司。经过调(diào)整，行业估值水(shuǐ)平已在历史低位，产(chǎn)业(yè)链的变化在市场定价中未被(bèi)充(chōng)分认知和(hé)体现。”

　　再如傅鹏(péng)博(bó)，其管理的睿远(yuǎn)成长价值混合前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为中国移(yí)动(dòng)、宁德时代、三安光电、通威股份(fèn)、万华化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹(hóng)、立讯精(jīng)密、三(sān)诺(nuò)生物、新(xīn)宙(zhòu)邦。对比去年年底该基金增持了宁德(dé)时代(dài)、通威股份、万华化(huà)学(xué)、广汇能源、东方雨虹。值得关注(zhù)的是(shì)，加仓幅度最多(duō)的是(shì)光伏(fú)龙头(tóu)通(tōng)威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管(guǎn)的(de)银华心怡混合也加仓了新能源，如(rú)晶科能(néng)源、锦浪科技、东方电缆等(děng)。他表示，“我们曾经提到(dào)了新能源板块的一些风险点，这些风险点(diǎn)在经过大半年(nián)的消化后(hòu)，在这个(gè)估值分位以及股价位置(zhì)下，我(wǒ)们认为新能源板块的风险因(yīn)素已经充分释放(fàng)，目前这(zhè)个时间段，新能(néng)源非常具有(yǒu)吸引力。在一季度(dù)我(wǒ)们(men)对于电动车、光伏(fú)、储能、海(hǎi)风的(de)一些标的，都增加(jiā)了(le)一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底(dǐ)下没有新鲜事(shì)，过度的热情在某个阶段总会消(xiāo)退(tuì)。”

　　实际上，许多基金经理(lǐ)在(zài)AI的“大风”之(zhī)下(xià)，并没有(yǒu)选择(zé)“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金(jīn)经理章恒在接受(shòu)财(cái)联社记者采访时提到，他曾重点关注过TMT板块(kuài)，但并不喜欢去追逐风(fēng)口，他选(xuǎn)择会(huì)在(zài)全市场做行业(yè)轮动，在(zài)操作(zuò)上绝对(duì)不是去捕(bǔ)捉(zhuō)每个(gè)时(shí)期的“最靓(jìng)的仔”。“对于自己看(kàn)好的行业，你(nǐ)重仓押(yā)进去，不确定性来(lái)的时候，无论是(shì)基(jī)金经(jīng)理个(gè)人(rén)还是投资者，其实都是(shì)无(wú)法承受的(de)。所以，任(rèn)何(hé)一个行业，即使(shǐ)你再看(kàn)好，也(yě)要控制持(chí)有比例，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的王(wáng)崇一季(jì)报表示(shì)暂时无法(fǎ)预测(cè)其兑现节奏和时间，短期内也很难在A股(gǔ)找(zhǎo)到明显(xiǎn)的(de)受(shòu)益(yì)标的，就没有参与。不(bù)过他也(yě)认为这(zhè)些股票的估值(zhí)体系(xì)还在合理接受范围内(nèi)。

　　极致行(xíng)情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年(nián)一季(jì)度仍有不(bù)少(shǎo)基(jī)金经理重仓“押注”AI。在(zài)这(zhè)种极致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部(bù)分市场(chǎng)人(rén)士(shì)仍看(kàn)好AI。

　　国海(hǎi)策(cè)略目前仍维持TMT为全年市场主线的(de)判断，相关领域如AI芯片(piàn)、服务(wù)器以(yǐ)及光模(mó)块(kuài)等细分(fēn)赛道将陆续迎来基本面的确认，中微观(guān)层面上尚有空(kōng)间(jiān)，估(gū)值修复尚未(wèi)结(jié)束，个股(gǔ)上是找机(jī)会的格局。

　　中金公(gōng)司研(yán)报指出，年初至今市场对AI关注度持续高企，上一(yī)轮行情催(cuī)化主要集中(zhōng)于大模型的突破进展(zhǎn)；而4月以来，我们观察到(dào)各(gè)个领域的应用(yòng)厂商正加速AI融合应用(yòng)产品的研发(fā)和发布，其中办公场景进展相对较快，我们预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶(jiē)段。我们持续(xù)看(kàn)多AI，并在应用、算(suàn)力、模型三层(céng)中建议投资者优先关(guān)注应用层投资(zī)机遇。

　　百亿私募大佬(lǎo)董承非也看好相关板块，他认(rèn)为，2011年(nián)之(zhī)前是周期(qī)的时(shí)代(dài)，2011年之后是消(xiāo)费的时代，但未来10年，最牛(niú)的(de)资产(chǎn)是(shì)科技(jì)。他坦言，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另一部分(fēn)市场人(rén)士也指出，AI后续(xù)或有(yǒu)波动(dòng)或调整。

　　中(zhōng)信(xìn)建投证券策略首席(xí)分析(xī)师陈果，在A股(gǔ)二季度(dù)投(tóu)资策略会上提到(dào)“今年大(dà)概率(lǜ)还是(shì)一个偏成(chéng)长风(fēng)格(gé)占优，尤其是很多科技股在过去几年其实(shí)没有太多的表现(xiàn)。以(yǐ)前(qián)我们讲(jiǎng)茅指数(shù)、宁组合，其实TMT板块有很长(zhǎng)时间没有太多表现。今年要推动数字经济(jì)，今年半(bàn)导体(tǐ)周期要见底(dǐ)，本(běn)身今(jīn)年(nián)科(kē)技股(gǔ)的机会是可以期(qī)待的”。

　　不过，他也提醒道(dào)，“TMT应该没有走完，但二季度可(kě)能会(huì)有(yǒu)一(yī)些波动。AI现在还是主题投资阶段不太适(shì)合(hé)大多数的投资者，不适合在这个位置上去追。”

　　广发证券研报中判(pàn)断，本轮AI板(bǎn)块(kuài)已进入第一轮调(diào)整期，但对标2013年“移动互(hù)联网+”行情(qíng)节奏，预计本轮(lún)后(hòu)续调整时长(zhǎng)与幅度有限(xiàn)。对(duì)于下一阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢低(dī)布局有望率先实(shí)现业绩兑现的环(huán)节，即满(mǎn)足“自(zì)身产业周期向上(shàng)+AI加持下(xià)的业绩(jì)增(zēng)厚机遇”的领(lǐng)域，比如，电子、计算(suàn)机、传15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗媒、通信(xìn)。