5月(yuè)迎来开(kāi)门红(hóng)，A股(gǔ)成(chéng)交额(é)连(lián)续20日保持在1万亿以上(shàng)，市场对于(yú)人工智能、消(xiāo)费、新能源等板块看(kàn)法分歧(qí)较大，截(jié)至(热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器zhì)5月(yuè)4日(rì)，已有多家券(quàn)商发布(bù)了5月金股和策略。

　　一、5月(yuè)金股(gǔ)出炉，传媒(méi)、银(yín)行关注度提升最大

　　截至5月4日，15家券(quàn)商共计推荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机械设备行业板(bǎn)块暂时是5月(yuè)机构人(rén)气最高的(de)板块，占比接近1成，银行板块罕(hǎn)见出现多只金股，两(liǎng)者一定程度与中特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板(bǎn)块关注度(dù)提升最(zuì)为明显，计算机(jī)板块关注度(dù)则快速下降，这也与4月(yuè)份行情走势相互印证，传(chuán)媒(méi)板块率(lǜ)先突(tū)破(pò)，可能会(huì)成为AI概念(niàn)笑到最后的那(nà)个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关(guān)注度(dù)也小幅回暖，可能与淄博烧烤和(hé)五(wǔ)一旅游市场的火爆(bào)有关。

　　从(cóng)各家券商推荐的金股标的(de)集中度来看，150多只(zhǐ)金股(gǔ)中，有22只金(jīn)股同时(shí)被(bèi)2家及以上的机构共同推荐。其(qí)中三只传媒股同时获(huò)得3家以上机构(gòu)推荐，分别是三七互(hù)娱、腾讯(xùn)控(kòng)股和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块受(shòu)关注的逻辑(jí)也(yě)主要是两(liǎng)点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号(hào)放开后(hòu)，新产(chǎn)品（游戏(xì)）有望放量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾(gù)，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶(dǐng)

　　回看4月(yuè)金股策(cè)略表现(xiàn)，东吴(wú)证券以12.58%收(shōu)益名列前茅，精测电子(zi)贡献其中绝大(dà)多数收益(yì)，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商(shāng)中仅11家券商金股策略(lüè)盈利(lì)，收益(yì)中(zhōng)位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近几期，主要与大(dà)盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情(qíng)的演(yǎn)绎体现在(zài)热门金股(gǔ)上则表(biǎo)现为“全(quán)军(jūn)覆没(méi)”，8只同时获得4家机构的金股(gǔ)中仅宁德(dé)时代(dài)涨幅(fú)为正，腾讯(xùn)控股、泸州(zhōu)老(lǎo)窖则出现了(le)10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅(fú)超过60%，为(wèi)4月涨幅最(zuì)高的金股。

　　三、5月行情怎么走(zǒu)？机构(gòu)多数持(chí)保守(shǒu)看法

　　各大券商对五月(yuè)份的投资方向做了预(yù)判，综合多家观点，券商们(men)对五月的大(dà)盘的看法比较保守，建(jiàn)议多看(kàn)少动(dòng)，推荐(jiàn)较多的行(xíng)业(yè)是电气设备、消(xiāo)费、医(yī)药、军工，对地(dì)产股的(de)走势(shì)机(jī)构(gòu)有分(fēn)歧，区域(yù)规划、券商、沪港通、个股(gǔ)期权则因有事件(jiàn)驱动所以有短期的机会。

　　安信(xìn)策略阐述了美国股票投资的(de)一(yī)个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月(yuè)到10月股票市场的相对弱势(shì)。这有悖于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我们也发现了明显的(de)“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年(nián)全A指数在(zài)5月(yuè)出现上涨，其他(tā)年份均现下跌。如果统计(jì)5、6两个(gè)月的市场表现，则四(sì)年均报下跌(diē)，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民(mín)生策略表(biǎo)示经(jīng)济的微刺激(包括重大项(xiàng热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器)目的陆续推出和开工)不会停止;同(tóng)时(shí)，管理层对信用风险及资产价格风险的容(róng)忍度(dù)正在(zài)降低，但在投资缺口(kǒu)重回(huí)下行通道、通胀继续低位徘徊(huái)的经(jīng)济周期格局下，只托不举、定(dìng)点发力的“微(wēi)刺激”难以扭(niǔ)转市(shì)场有底(dǐ)无高度的现状。

　　申万策(cè)略认为市场依然维持(chí)震荡格局，长期看二级市场(chǎng)估值体系国际化是趋势(shì)，优质(zhì)成长有望迎来深蹲起跳(tiào)的机(jī)会(huì)，可(kě)以做一把反(fǎn)弹，国企改革红利释放非常(cháng)值得期(qī)待。

　　招商策略(lüè)判断在去杠杆(gān)的背景下，要么减少负债，要么增加(jiā)资本，减负债(zhài)会带(dài)来经济收缩压力，增资本会(huì)带来(lái)股(gǔ)票供给压力，市(shì)场尚(shàng)未走(zǒu)出这种被动(dòng)局(jú)面的影(yǐng)响。PMI数据显示(shì)经济(jì)下行压(yā)力暂时有所缓和，但尚无法期望经济(jì)会(huì)出现持续或者大幅(fú)改善;资金利率的回落是(shì)衰退性的(de)，不意味着流动性出现主动式改善;风险偏好受(shòu)刚性(xìng)兑付打(dǎ)破预期影响(xiǎng)仍难以出现(xiàn)改善;IPO开(kāi)闸预期增加股票供给担忧。总(zǒng)体(tǐ)上仍维持二季度投资策略(lüè)观点，谨慎为上，保持(chí)低仓位(wèi);相对(duì)来说，中盘股如医(yī)药(yào)、家电、汽车(chē)、食品饮料等一线白(bái)马等业绩增(zēng)长(zhǎng)确(què)定性高、估值不高，可以(yǐ)有相对收益。(关键词：医药、食品饮料(liào)等(děng)白马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些(xiē)积极(jí)因素正出现(xiàn)，将给市(shì)场带来一些(xiē)阳光：(1)宏观面(miàn)，政策(cè)底限思维仍(réng)在(zài)，悲观预期或修正。(2)微观(guān)面，部分龙(lóng)头成长(zhǎng)股业绩(jì)仍(réng)靓丽。(3)市场面(miàn)，政策性(xìng)、事件性亮点(diǎn)望提振市场情绪。从(cóng)管理层的政策(cè)取向来看，短期打(dǎ)破(pò)概率(lǜ)偏低，震(zhèn)荡市特征没变。短期市场(chǎng)下跌后(hòu)5月有些积极因素出现，建议备战回调后的(de)反(fǎn)弹。

　　中信策略分析称(chēng)，首先，A股盈(yíng)利增速下行确(què)立(lì)，并(bìng)将继续;其次，前期小(xiǎo)批多(duō)次的微刺激(jī)下，市场(chǎng)对短期经济预期偏乐观，而实际政策效果难以对冲来自房地产等领(lǐng)域带来的经济下行动能，基本(běn)面(miàn)预期(qī)很(hěn)有可能下修(xiū);再(zài)次，改革和结(jié)构调(diào)整依然是政策(cè)主要目标，政府不托(tuō)底，政策不全面放松(sōng)的情况下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有不利影响。监(jiān)管部(bù)门的维(wéi)稳措施亦难以改变基本面弱(ruò)平衡向下(xià)打破的趋(qū)势(shì)，5月(yuè)份市场仍将继续维持(chí)弱势(shì)下跌格局。

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