北交所(suǒ)开(kāi)市至(zhì)今一年(nián)半(bàn)，公募(mù)基金投资北交所步伐不断(duàn)推进，除(chú)了推(tuī)出北(běi)证50指数基金、北交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外(wài)，存量产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今(jīn)年更有新基(jī)金密集(jí)公告可投北(běi)交所股票(piào)。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示(shì)，随着(zhe)北证50指数推出，北交(jiāo)所活(huó)跃度(dù)抬升(shēng)，部(bù)分公(gōng)司(sī)表现良好，叠(dié)加较低的(de)估值(zhí)水平，公募(mù)基(jī)金等专(zhuān)业投资者积极挖掘(jué)北交所(suǒ)投资(zī)机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期(qī)投资的角度(dù)看，北交(jiāo)所股票处(chù)于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符(fú)合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)和科技、制造等行(xíng)业，长期(qī)投资价值受到公(gōng)募资金的(de)青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至5月13日(rì)，今(jīn)年(nián)以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银(yín)华心质(zhì)混(hùn)合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十多只次(cì)新基金(jīn)公告可投资于北(běi)京(jīng)证券交易所(suǒ)上市(shì)股票，并揭示了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等(děng)多家基(jī)金公司也(yě)发布(bù)公告称，北交(jiāo)所上市(shì)股票是国内依法发行(xíng)上(shàng)市的股(gǔ)票，属(shǔ)于(yú)基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投资目标、投资策(cè)略、投资(zī)范围、资产配置比(bǐ)例、风(fēng)险收(shōu)益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下(xià)基金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下(xià)新增基金如果符(fú)合基(jī)金(jīn)合同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票(piào)。

　　谈(tán)及上(shàng)述现象，中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关(guān)投研(yán)人士(shì)表示(shì)，公募新基金之所以(yǐ)密集(jí)公告(gào)可投北交所，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票(piào)潜在的投资机会，开始(shǐ)加(jiā)大布局力(lì)度；另一(yī)方面，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司是除沪深两(liǎng)市以外(wài)国内最优质公司的代表，许(xǔ)多(duō)标的当(dāng)前估(gū)值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北(běi)交所(suǒ)意愿(yuàn)在(zài)持续增加。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深证，北(běi)交所上市(shì)公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北(běi)证50指(zhǐ)数以来(lái)，被动资金的加(jiā)入使得(dé)整个(gè)板块的成交变得更加活跃，同时，部分公(gōng)司的(de)良好表现也使得(dé)越来越多(duō)投资者关注到北交所(suǒ)，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募(mù)基(jī)金的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特(tè)新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只公募基金产品出(chū)现在北交(jiāo)所(suǒ)公司前十(shí)大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩(jì)涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集中度(dù)高。“预计(jì)随(suí)着(zhe)后(hòu)续市(shì)场流动(dòng)性(xìng)的改善(shàn)和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通(tōng)市值小、流动性等制(zhì)约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基金，在(zài)投资(zī)比(bǐ)例(lì)、策略上也存在差异(yì)，但未来会加大对北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的研究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所的战(zhàn)略(lüè)定位和上市公司“小而(ér)美”的(de)特(tè)征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业链(liàn)的研(yán)究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强(qiáng)的个股(gǔ)机会。同时，也(yě)可根据主(zhǔ)板上一(yī)些成长赛道的(de)公(gōng)司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中(zhōng)进行映(yìng)射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司进(jìn)行(xíng)投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业(yè)经营(yíng)波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此(cǐ)外(wài)，北交所相关基金也会(huì)积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等(děng)投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金上述投研人士(shì)也称，我(wǒ)们高(gāo)度重视北交所投资机会，目前有一只北(běi)交所主题(tí)基金，未来一(yī)方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北(běi)交所(suǒ)股票(piào)为主(zhǔ)要投资范围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除(chú)将存量基金(jīn)产品(pǐn)的投资范(fàn)围扩大(dà)至北(běi)交所股(gǔ)票(piào)，同时会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元<京东是谁的老板是谁/strong>

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持(chí)仓(cāng)北交所股票总市(shì)值(zhí)情况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市场公募基(jī)金持(chí)有北(běi)交所(suǒ)个股数量(liàng)82只，达到历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市(shì)以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源(yuán)行业相关的个股市值占比较高(gāo)，而(ér)去(qù)年(nián)下半年新能源行业整体回调幅度(dù)较大，带动(dòng)投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城基金相关负(fù)责(zé)人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证(zhèng)50指数一(yī)度出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势(shì)头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下行，目(mù)前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一(yī)级市场（股权投(tóu)资）更加成(chéng)熟(shú)，但对比上证、深证的(de)大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投资(zī)标(biāo)的(de)规(guī)模也相对更小；但从长期投资的角度来说(shuō)，这也意味着更大的成长空间和收益率预期，故我们(men)认(rèn)为北交所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，我们对于(yú)具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体(tǐ)还是比较看好细(xì)分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到(dào)的关注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发(fā)投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市值较(jiào)小，可能反而(ér)拥有(yǒu)更大(dà)的成长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也(yě)表(biǎo)示(shì)，从中长期视角(jiǎo)看(kàn)，随(suí)着北交所交易制度的不断完(wán)善、已上(shàng)市企业的投资(zī)价值不断明确，以(yǐ)及场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸(xī)引(yǐn)更(gèng)多优秀的企业、活跃的资(zī)金流入(rù)。北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上修复的(de)空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所(suǒ)整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下(xià)半(bàn)年(nián)打开(kāi)的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点(diǎn)关(guān)注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其(qí)是具(jù)有专(zhuān)精特新特(tè)性的成长股(gǔ)。在行(xíng)业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技和制造(zào)两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较(jiào)多(duō)左(zuǒ)侧投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人(rén)士也称，北交所有(yǒu)一(yī)大(dà)批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家(jiā)政策支持的东风和企业自身(shēn)的努力(lì)，我们相信(xìn)会有相当体量的(de)企业成长(zhǎng)成为(wèi)大型企业，这个成长的(de)过程会(huì)给投资(zī)者带来丰厚回报(bào)，因此(cǐ)我们认为北交所(suǒ)具(jù)备长期(qī)投(tóu)资(zī)价值。“具体细分而(ér)言(yán)，我们更加看好电力设备、机械(xiè)设备、医药生物等(děng)三(sān)个领域。”