总市值超(chāo)6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一(yī)天，上交(jiāo)所也发(fā)布(bù)消(xiāo)息，将在中国(guó)证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的启动，将为(wèi)科创板市(shì)场的科技创新投资带来(lái)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理需(xū)求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影(yǐng)响，同(tóng)时为(wèi)科创板市场投资带来中长期(qī)资金，增强市(shì)场的关注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进上海国(guó)际金(jīn)融中心(xīn)建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置(zhì)科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满足多元化(huà)的交易和(hé)风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　同期，上海(hǎi)证券(quàn)交易所官(guān)网也发布消息，上交所将(jiāng)在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上(shàng)交所贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持创新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，上交所根据(jù)市场需求积极(jí)推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意(yì)义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积(jī)极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，多(duō)举(jǔ)措确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会(huì)一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善制度规则(zé)体系(xì)，加强(qiáng)运(yùn)行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市(shì)场发展特(tè)点，实施(shī)了投资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额(é)制(zhì)度等一系(xì)列(liè)风(fēng)控安排，保(bǎo)障(zhàng)了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板(bǎn)股票(piào)涨跌(diē)幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参(cān)数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效(xiào)的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将(jiāng)在中国证监(jiān)会(huì)的指导下，会同市场各方扎(zhā)实(shí)做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上(shàng)市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制等(děng)方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的(de)基础性风险管理(lǐ)工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资(zī)者的风险管理工(gōng)具(jù)将(jiāng)更加丰富(fù)和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出(chū)了不同类型(xíng)的期(qī)权品种，不同品种对应(yīng)市场不(bù)同的市值的公司和投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科(kē)创(chuàng)板市场的宽基指数(shù)形成覆盖(gài)，科技(jì)创(chuàng)新风格(gé)投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风险管理(lǐ)，满足不(bù)同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都(dōu)是ETF市(shì)场的龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业(西安市城六区是哪几个yè)板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。<西安市城六区是哪几个/p>

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能性(xìng)较大，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出(chū)优势。”上述公西安市城六区是哪几个募(mù)投资(zī)人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积(jī)极(jí)影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金(jīn)经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相应的风(fēng)险管理工具进行(xíng)方(fāng)向(xiàng)性投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套(tào)策略也(yě)会丰富起来。充(chōng)分发挥上述(shù)作用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产品交易需(xū)求(qiú)，流动性进一步提高，进而(ér)促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具(jù)，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也(yě)会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理称。

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