美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时(shí)候都要大，并有可能(néng)将全球(qiú)市(shì)场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投(tóu)资者应如何(hé)保护(hù)自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查(chá)揭露出了(le)业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名受访者进行的调(diào)查，对于(yú)那些寻求(qiú)避风港(gǎng)的人(rén)来(lái)说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半的金融专业人士(shì)表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其(qí)义务，他们(men)将(jiāng)购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其(qí)他网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思替代对冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根(gēn)据这(zhè)份最新(xīn)业内调(diào)查，在美国(guó)债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美国国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点(diǎn)讽(fěng)刺(cì)——因为这正是(shì)美(měi)国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留意(yì)的(de)是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿付(fù)——只是要晚(wǎn)一些。事(shì)实上(shàng)，即便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消(xiāo)了美国(guó)最高的AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些(xiē)投资(zī)者视为(wèi)一种数字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者(zhě)在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵局(jú)在大限前得不到解决，可能会(huì)发生什么。美国总(zǒng)统拜(b网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思ài)登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去(qù)美国所经历(lì)的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到(dào)选民和国(guó)会的(de)两(liǎng)极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽(wán)固且(qiě)不愿妥协，意味着(zhe)他们(men)有可(kě)能(néng)无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的(de)表现(xiàn)非常好——先(xiān)是受到(dào)中国(guó)买家不断增长的(de)需(xū)求的提振，然后(hòu)是(shì)银(yín)行业(yè)危机和美(měi)国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略(lüè)低(dī)于本月早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投资(zī)者都认为，如果(guǒ)债务(wù)上(shàng)限之争僵持到最(zuì)后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的(de)跌(diē)落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人(rén)士意见不一(yī)。约60％的散户投资(zī)者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违(wéi)约，10年期(qī)美(měi)国国(guó)债将走软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高(gāo)了一些期限非常短的国库(kù)券收益率，这(zhè)些短期国库券(quàn)被认为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券(quàn)收(shōu)益率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到期的(de)国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能(néng)撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳(nà)税(shuì)和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而能够继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期(qī)国库(kù)券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收益(yì)率推(tuī)至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者(zhě)对标(biāo)普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那么(me)悲观。道(dào)明证券利(lì)率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实(shí)看到短(duǎn)期违约，市场反应将给(gěi)国(guó)会(huì)带来提高(gāo)债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为(wèi)全球主要储备货(huò)币(bì)的地位将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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