今年以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基(jī)金(jīn)公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构解约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由(yóu)于经(jīng)营不善或违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构也是(shì)降本增效(xiào)的(de)主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富(fù)基(jī)金销售有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商(shāng)基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止了(le)合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系的基金公(gōng)司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的(de)基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量(liàng)增(zēng)多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择(zé)标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的合作，无(wú)非(fēi)是(shì)以(yǐ)下(xià)三(sān)种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人(rén)员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场(chǎng)低(dī)迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加(jiā)速了对尾部(bù)销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场(chǎng)化(huà)的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一(yī)套(tào)完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的(de)要素，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售公司一(yī)年的(de)保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责(zé)人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对(duì)基金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研(yán)能(néng)力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒ_D是什么意思，_3是什么意思u)基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方(fāng)面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续(xù)发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％_D是什么意思，_3是什么意思；对比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困(kùn)难(nán)等原因(yīn)，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规(guī)等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三(sān)方代(dài)销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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