北交所开市至今一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不(bù)断推(tuī)进，除(chú)了(le)推出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量(liàng)产品也加(jiā)大北交所布局力度，今年(nián)更有(yǒu)新基金密集公(gōng)告(gào)可投(tóu)北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士(shì)表示，随(suí)着北证50指数(shù)推出(chū)，北(běi)交(jiāo)所活跃(yuè)度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘(jué)北(běi)交所投资机遇，投(tóu)向北交所(suǒ)的意(yì)愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长期投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)股票(piào)处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)和科技(jì)、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到(dào)公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖(wā)掘(jué)北(běi)交所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱动、银华心质(zhì)混(hùn)合、中庚港(gǎng)股通价值18个(gè)月等十(shí)多只次新基金公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有(yǒu)华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多(duō)家基金公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国(guó)内依法发行上市的股票，属于基金法规(guī)定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基(jī)金合同所规定的投(tóu)资(zī)目(mù)标、投资策(cè)略(lüè)、投资范围、资(zī)产配置(zhì)比例、风险收益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗(qí)下基金(jīn)可参(cān)与北交所股(gǔ)票的(de)投(tóu)资(zī)。旗下新增基金如果(guǒ)符(fú)合基金合(hé)同的有关(guān)规(guī)定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象，中信建投(tóu)基(jī)金相关投研人士(shì)表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之(zhī)所以密(mì)集公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表明专(zhuān)业投(tóu)资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票潜在的投资(zī)机会，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另(lìng)一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以(yǐ)外国内最(zuì)优质公(gōng)司的(de)代表，许(xǔ)多(duō)标的(de)当前估值水平偏低(dī嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷)，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从持仓(cāng)数量和(hé)持股总量的角度来(lái)看，公募参与北交所意(yì)愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另一方面，相较于上(shàng)证(zhèng)、深(shēn)证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司数量、总(zǒng)体规(guī)模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以(yǐ)来，被动资金的加(jiā)入使得(dé)整个(gè)板块(kuài)的成交变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多投资者关注到北交所，自然(rán)也引来更多资(zī)金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取决于北(běi)交所(suǒ)市场的赚钱效应、可(kě)投标的稀(xī)缺性(xìng)以及专精特(tè)新领域(yù)的景(jǐng)气(qì)度。而近(jìn)期(qī)北交所市场出现积(jī)极信号(hào)：2022年(nián)年(nián)报中，多只公募(mù)基(jī)金产品出现在北交所公(gōng)司前十大股东名单中；北交所较大规模公(gōng)司去年业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今年(nián)一季(jì)度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所(suǒ)的持股(gǔ)集中度高。“预计(jì)随着(zhe)后续市场流动(dòng)性的(de)改善(shàn)和创新型中小企业的(de)高速成长，北交所(suǒ)投资有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募(mù)基金，在投资(zī)比例(lì)、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北交(jiāo)所市场(chǎng)的研究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合北交所的战(zhàn)略定位和上市公司“小而(ér)美(měi)”的(de)特征，预计次新基(jī)金投资(zī)将深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道(dào)的公司(sī)估值水平，在北(běi)交所中进(jìn)行映射，选择(zé)估值水平显著(zhù)偏低的(de)公司进行(xíng)投(tóu)资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力(lì)求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士也称，我们高度(dù)重视北(běi)交所投(tóu)资机会，目前有一(yī)只北交所主题基金，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择机(jī)发行(xíng)更(gèng)多以(yǐ)北交所股票为主要投(tóu)资范(fàn)围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基(jī)金产品的投资范围扩大至(zhì)北交所股票，同时会增(zēng)加研究团队拓展对北交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总市值情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市场公(gōng)募基金持(chí)有北交所个股数量(liàng)82只，达(dá)到历史(shǐ)最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿(yì)股(gǔ)，半(bàn)年(nián)增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元(yuán)，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公(gōng)募(mù)投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态(tài)势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源行业相关的(de)个股市(shì)值(zhí)占比较(jiào)高(gāo)，而(ér)去(qù)年(nián)下(xià)半年新能源(yuán)行业整(zhěng)体回调幅度较大(dà)，带动(dòng)投资北交所市值有所回(huí)落。”景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度(dù)出现(xiàn)快速上涨势(shì)头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度(dù)看，北交所的投资(zī)价值仍然(rán)受到(dào)公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北交所当(dāng)下呈现的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投资阶段(duàn)相(xiāng)比一级市场（股权(quán)投资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对(duì)比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多(duō)数公司而(ér)言又相(xiāng)对(duì)早期，可投资标的规模也相对更小；但从(cóng)长期投(tóu)资的角度来说(shuō)，这也(yě)意味(wèi)着更(gèng)大的成长空间(jiān)和(hé)收益(yì)率预期，故我们认为北交所具(jù)备良好的长期投资(zī)价(jià)值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺(shùn)长城基金(jīn)表(biǎo)示，我们对于(yú)具体行(xíng)业没有(yǒu)明确的偏好，但是整体还(hái)是比较看好细分(fēn)行业的(de)、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军：这(zhè)些公司(sī)虽然普遍规模较(jiào)小、受(shòu)到(dào)的关(guān)注度可能(néng)不高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中(zhōng)拥(yōng)有较(jiào)强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在研(yán)发投(tóu)入的强度上(shàng)、成长性指标上，也(yě)不弱于(yú)创业(yè)板(bǎn)、科(kē)创(chuàng)板的上市公(gōng)司，而(ér)且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更(gèng)大的(de)成长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷金也表示(shì)，从(cóng)中长期(qī)视角看，随着北(běi)交(jiāo)所交易制度的不(bù)断完善、已上市企业的(de)投资价值不(bù)断(duàn)明(míng)确，以及场内流(liú)动性不断提升，势必会吸(xī)引(yǐn)更(gèng)多优秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估(gū)值有向上修(xiū)复的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性(xìng)价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当前的(de)北交所(suǒ)整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开(kāi)的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元基金将(jiāng)重(zhòng)点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特(tè)新特(tè)性的成长股(gǔ)。在(zài)行(xíng)业的稀缺(quē)性(xìng)方面，投资(zī)者(zhě)可重点关注具(jù)有高成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技(jì)和(hé)制造两大赛(sài)道，包(bāo)括汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳(tàn)中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相关投(tóu)研人士也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一(yī)大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借(jiè)国家政策(cè)支持(chí)的东风和企业自身的努力(lì)，我们(men)相(xiāng)信(xìn)会有相当体量的企业成长成(chéng)为大型企(qǐ)业，这(zhè)个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们(men)认为(wèi)北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期投(tóu)资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们(men)更加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生物等三个(gè)领域(yù)。”

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