金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟(jìng)然(rán)奇迹般(bān)的(de)活过来了(le)，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎(zhā)但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或(huò)缺(quē)的力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业(yè)部门(mén)仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前造梦西游3宠物技能几级领悟(qián)五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大(dà)商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国(guó)家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增(zēng)持日本股票？在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大(dà)会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司能够支付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地(dì)理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能(néng)通(tōng)过融(róng)资解(jiě)决造梦西游3宠物技能几级领悟汇率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们(men)就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因(yīn)是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷(léi)格(gé)·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局(jú)的(de)巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻(má)了(le)，巴(bā)菲特再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大(dà)佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团(tuán)主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年(nián)前(qián)在日本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普遍认(rèn)为(wèi)日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最(zuì)主要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地缘(yuán)政治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来，日(rì)本(běn)股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释(shì)了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后(hòu)炮(pào)的角(jiǎo)度看，对(duì)股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘政(zhèng)治的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会(huì)发现日本的(de)设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘(yuán)变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球(qiú)动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等待出手的时(shí)机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被低(dī)估的日(rì)本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了(le)。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管层的助推也(yě)是一股不容忽视的(de)力量(liàng)。日本(běn)监(jiān)管层持续(xù)推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的(de)情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经(jīng)营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业价(jià)值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至(zhì)于日本股市(shì)未来将走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由时(shí)间给出答案吧。

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