5月(yuè)9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市(shì)公司金证股份发(fā)布(bù)的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹(chóu)划发行股份及(jí)支付(fù)现金(jīn)购买上(shàng)海(hǎi)文华(huá)财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市(shì)起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲(chōng)击(jī)IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身(shēn)行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩(kòu)开(kāi)资本市场大(dà)门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的(de)审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的(de)交(jiāo)易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海(hǎi)经一(yī)投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资(zī)管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年(nián)2月(yuè)修(xiū)订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次(cì)交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲(zhé)持有公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交易(yì)预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司(sī)第一(yī)大股东不(bù)会(huì)发生变化，且不存在实(shí)际(jì)支配公(gōng)司股份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人(rén)，预计不(bù)构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的(de)招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华财经的直(zhí)接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上(shàng)海(hǎi)经一分(fēn)别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)对文华财经(jīng)的持股比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融科技(jì)全(quán)领域服务商，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金、银行、期(qī)货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方案，同时与政府机关(guān)、互联(lián)网公司合作开(kāi)展包括智慧城市在内(nèi)的数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报(bào)告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上年(nián)同期(qī)略有增长，资管机构(gòu)软件(jiàn)收入基(jī)本持平(píng)。报告期内，数字经济业(yè)务因(yīn)验收的大型政务项目成(chéng)本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企(qǐ)业(yè)投资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告(gào)期内，公司实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是公(gōng)司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚(gāng)性，公司加快(kuài)产品新一代产品布(bù)局(jú)、积极(jí)推进项目上线验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域加强了资(zī)管IT业务(wù)发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思　非金融(róng)行(xíng)业业务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非(fēi)金融(róng)行业的收入下(xià)降，主要由于公司在数(shù)字经济业务上，不同(tóng)程度(dù)受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母(mǔ)公(gōng)司股东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但文华(huá)财经的毛利自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思率显著高于金证股份，无疑是(shì)一(yī)块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利(lì)实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利(lì)能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于文华财经而言，多(duō)年谋求上(shàng)市无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金证(zhèng)股份并(bìng)未披露具(jù)体(tǐ)的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方发行股份及(jí)支付(fù)现金的方式购买(mǎi)其持有的文华财经(jīng)90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。上(shàng)述(shù)《意向协(xié)议书(shū)》仅(jǐn)为(wèi)交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合(hé)作意向，交易(yì)各(gè)方在(zài)本次交(jiāo)易中的具体权利(lì)义务以及各项(xiàng)安排以交(jiāo)易(yì)各方最(zuì)终签署(shǔ)的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前(qián)，本次交(jiāo)易自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思仍处(chù)于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易(yì)协(xié)议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的(de)内(nèi)部决策程(chéng)序，并(bìng)经有权(quán)监管机构批准后方可正式实(shí)施(shī)，本次(cì)交(jiāo)易最终能(néng)否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年(nián)以来(lái)，金证股份股(gǔ)价(jià)步入(rù)上(shàng)升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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