券(quàn)商今年一季度业(yè)绩“妥了(le)”，基于(yú)股市良好表现以及去(qù)年较(jiào)低的(de)基数，行(xíng)业业绩全面爆发(fā)。券商板块(kuài)也(yě)在周五呈现(xiàn)集体大(dà)涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上市主体披露一(yī)季(jì)报，至(zhì)此51家(jiā)上市券商或(huò)上市(shì)主(zhǔ)体一(yī)季报悉(xī)数披露(lù)，券商整体一季度表(biǎo)现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归(guī)母净(jìng)利增速(sù)较(jiào)为显著的有(yǒu)20家，净利(lì)增1倍乃(nǎi)至数倍之多(duō)，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年(nián)一季(jì)度(dù)归母净利排名，新(xīn)的十大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计算(suàn)，中信证券(quàn)一(yī)季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一(yī)季报的优秀(xiù)表现给(gěi)予了正(zhèng)面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块(kuài)连续(xù)3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净(jìng)利增(zēng)15倍

　　52家上市券(quàn)商或上(shàng)市主体中(zhōng)，50家(jiā)归母净利同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)正，其中20家(jiā)增速(sù)达1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速超过10倍的有2家(jiā)券商及1家上市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)，分别(邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗bié)是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安(ān)信证(zhèng)券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别是(shì)长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超过(guò)4倍的有3家(jiā)，分别(bié)是(shì)兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超(chāo)过2倍(bèi)的有(yǒu)4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的(de)有3家，分别(bié)是财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈(yíng)的券商(shāng)多达(dá)9家，分别(bié)是(shì)天风证(zhèng)券、华(huá)西证券、东北证券(quàn)、西部证券、西(xī)南证券(quàn)、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅2家券(quàn)商股(gǔ)净利润同比增速为(wèi)负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均出现下(xià)滑(huá)，公司(sī)一季报(bào)显示，报(bào)告(gào)期内公(gōng)司实现营业总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部(bù)券商的增速不如中小券(quàn)商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有可(kě)圈(quān)可点之处(chù)。

　　同比增速超过(guò)五成的(de)头部券(quàn)商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头(tóu)部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿(yì)的绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳定(dìng)性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上市(shì)公司指南针在一季报中透露，2023年(nián)一季度麦高证券经纪(jì)业务开展(zhǎn)取得一定成绩(jì)，但(dàn)营业(yè)利润(rùn)仍未实现(xiàn)盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模(mó)增速(sù)方面(miàn)，51家券商中44家同(tóng)比增速为正、7家增(zēng)速为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券(quàn)增速领衔，其今年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其去年(nián)同期营收(shōu)不(bù)足亿元的低基数有关，其今(jīn)年一季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度营(yíng)收增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是(shì)天风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证(zhèng)券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接近(jìn)1倍(bèi)，分(fēn)别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下滑幅度较大，分(fēn)别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下(xià)滑的券商或上市(shì)主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商中(zhōng)，海通证券营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增速杀入营收排(pái)名前十(shí)，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前(qián)十，招商证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为(wèi)邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季(jì)报高增(zēng)

　　自营(yíng)业务(wù)驱动行业业绩高(gāo)增，这(zhè)一(yī)观点(diǎn)被(bèi)卖(mài)方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读(dú)东方证券一季(jì)报(bào)时称，东方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金融资产规(guī)模为902亿，同比(bǐ)增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年盈利(lì)增速有(yǒu)望(wàng)领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大(dà)杠(gāng)杆经营投资致使利(lì)息支出有(yǒu)所增(zēng)长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借卓越的(de)创新业务能力，看好(hǎo)公司在政策放松(sōng)预期下实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国(guó)金(jīn)证(zhèng)券的研报中称，自营投资(zī)成为影响国金证券业绩(jì)核(hé)心因素，一季度自营业务收(shōu)入提(tí)升(shēng)至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后，公司(sī)金融投资规模稳(wěn)步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响券商业(yè)绩(jì)的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面，下半年重点(diǎn)关注差异化(huà)监管的措施落(luò)地(dì)，或将打开头部(bù)券(quàn)商的(de)ROE上限。

　　西(xī)部证券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大幅(fú)修(xiū)复(fù)的一年，尤其是受到自营业务冲击(jī)大的公司预期(qī)将在年内邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗(nèi)实现较大幅度的改善(shàn)。

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