金融界5月(yuè)23日 万物皆周期,周期皆供(gōng)需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期轮回(huí)的白糖(táng)期(qī)货(huò)正在迎(yíng)来疯狂时(shí)刻。五一假期之前(qián)的(de)最后一个交易日，在郑州商品(pǐn)交易所(suǒ)交易的(de)白(bái)糖(táng)主力期货合约收盘(pán)成(chéng)功(gōng)站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关键的信(xìn)息湮(yān)没在五一(yī)假期的兴奋与快乐(lè)之中，并未引(yǐn)起市场(chǎng)关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金虎躯一(yī)震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约(yuē)盘(pán)中继(jì)续(xù)狂飙，盘中(zhōng)一(yī)度打破(pò)7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的(de)白糖周期

　　而上一次白糖主力期(qī)货合约打破(pò)7000元/吨大关(guān)还是6年(nián)半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时(shí)的白糖主力合约(yuē)正在上演最后的末日(rì)疯狂，一天之内(nèi)，白糖主力合(hé)约连(lián)破(pò)7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖主力合(hé)约(yuē)盘中就(jiù)创下(xià)7314元/吨(dūn)的周期高点，随即白糖(táng)期货开始一路(lù)狂跌，直至(zhì)2019年年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的注(zhù)意(yì)的是，从白糖主力合约价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一次的(de)白糖周期(qī)十分准时(shí)，从未缺席过。而形成这种周期(qī)的原因与白(bái)糖期(qī)货的种植周(zhōu)期有关，一般甘蔗(zhè)的(de)每三年一个(gè)种(zhǒng)植周期，这从根本决定了白糖周期到来(lái)。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经(jīng)渐(jiàn)入高潮(cháo)

　　目(mù)前，此轮白糖周期已(yǐ)pp7塑料杯能不能装开水经渐入(rù)高潮，据生意社(shè)显示，截至(zhì)5月22日，白糖(táng)现货市(shì)场价格报6962元/吨，较去(qù)年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对(duì)比来看，白糖(táng)价格已经创下2018年以来的(de)新高。

　　国内白糖(táng)供给方面，减产是大概(gài)率事件。

　　中国糖(táng)业协会发布的全国食糖(táng)产销数据显示，2022年/2023年制糖(táng)期截至今(jīn)年4月(yuè)底(dǐ)，甜(tián)菜糖(táng)厂已全部停机(jī)，甘蔗糖厂(chǎng)除(chú)云南省有3家尚在生产外(wài)，其(qí)他省(区)糖厂已(yǐ)全部收榨(zhà)。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季(jì)逐步进入(rù)尾声，除云南地区(qū)外(wài)，广西等主产区陆续收(shōu)榨。由于广西(xī)前(qián)期受不利天(tiān)气影(yǐng)响(xiǎng)，甘(gān)蔗单(dān)产(chǎn)降幅高于预(yù)期(qī)，22/23榨(zhà)季国内糖产量(liàng)延(yán)续下(xià)滑(huá)趋(qū)势。

　　据(jù)农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨(dūn)，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需求量约(yuē)1450-1500万(wàn)吨(dūn)，简(jiǎn)单估算供(gōng)需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来(lái)说并不现实，由于国内(nèi)糖料作物种植(zhí)面积增长有限，国内糖料作(zuò)物(wù)产(chǎn)量也增长缓慢且有(yǒu)限，我国食糖产量整体保(bǎo)持(chí)平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消费量每年在(zài)1500万吨左(zuǒ)右，缺口(kǒu)部分通过进口糖(táng)补充。

　　但(dàn)是(shì)，国际市场(chǎng)供(gōng)需情况也(yě)不容(róng)乐观(guān)。

　　据消费日(rì)报报(bào)道(dào)，联(lián)合国粮食(shí)及农(nóng)业组织（粮农组(zǔ)织）发布的报告显示(shì)，4月国际食品(pǐn)价格指数(shù)出现(xiàn)1年以(yǐ)来的首次回(huí)升(shēng)，食糖、肉类及(jí)大米的世(shì)界报价(jià)上涨。粮(liáng)农(nóng)组织食(shí)糖价(jià)格(gé)指(zhǐ)数4月环(huán)比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新高(gāo)。

　　白糖全(quán)球主要生产(chǎn)国和地区包括巴西(xī)、印度、欧盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳大利亚(yà)等，其中前十位(wèi)食糖(táng)产(chǎn)量约占全球总(zǒng)产量的76%；前四大出口国(guó)分别(bié)是巴西(xī)、泰国、澳(ào)大利亚和(hé)印(yìn)度，整体贸(mào)易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但(dàn)是作为全球主(zhǔ)要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界(jiè)各地的糖价可能会进一步飙(biāo)升(shēng)。

　　A股市场闻风而动pp7塑料杯能不能装开水rong>

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日(rì)，两大白糖(táng)龙(lóng)头股中粮糖业、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁(níng)糖业继续大(dà)涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中(zhōng)粮糖业累(lèi)计上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合约是否会(huì)重(zhòng)蹈覆辙，还是继续(xù)挑战极(jí)限，市场将会给出答案。