美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机(jī)构的(de)最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实(shí)心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美国政府未(wèi)能(néng)履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具(jù)的稀(xī)缺。根(gēn)据这份最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍然是(shì)美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因(yīn)为这正是美国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有者(zhě)最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实(shí)上，即(jí)便在(zài)上一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依然(rán)出(chū)现了上(shàng)涨(zhǎng)军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的是(shì)比特(tè)币——被一(yī)些投资者视(shì)为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散(sàn)户投资者在美国债务违(wéi)约(yuē)下的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政界和金融界(jiè)的大(dà)佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不(bù)到解决(jué)，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提(tí)醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是(shì)灾(zāi)难性(xìng)的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机(jī)风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年(nián)是过(guò)去(qù)美(měi)国所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主(zhǔ)权信用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙(biāo)升至了远超(chāo)之前几(jǐ)次债限危机时(shí)的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和(hé)国(guó)会的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他们(men)有(yǒu)可(kě)能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的(de)需求的提(tí)振，然后是银行业危(wēi)机和美国债(zhài)务违约引(yǐn)发(fā)的避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后(hòu)关(guān)头，但美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期美国(guó)国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专(zhuān)业人士意(yì)见不一。约60％的(de)散(sàn)户投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国(guó)债(zhài)收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高了(le)一些期限非常短的(de)国库券收益率，这些(xiē)短(duǎn)期国(guó)库券被认(rèn)为最有可(kě)能被延期(qī)支付，这加剧了国库券收益(yì)率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月(yuè)初左(zuǒ)右(yòu)到期的国库(kù)券，因为这(zhè)批票据最为接近美国(guó)财政部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财政部能(néng)撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能会从预期(qī)的(de)纳税(shuì)和其他(tā)收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的(de)市场定价也(yě)表明(míng)了(le)一定(dìng)程度的压力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将(j军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我iāng)10年期国债收益率推至了(le)当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者(zhě)对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的(de)前景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易员那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确(què)实看到短期(qī)违约，市(shì)场反应将给(gěi)国(guó)会带(dài)来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已经对美(měi)元(yuán)造成了一(yī)些(xiē)伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果美(měi)国(guó)政府违约，美(měi)元作为全球主要储备货币的(de)地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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