昨夜，据路(lù)透(tòu)社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统(tǒng)拜登和(hé)众议院议长麦卡锡(xī)接近就美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)达成协议，双(shuāng)方(fāng)在可(kě)自由支配开支(zhī)方(fāng)面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人(rén)士和另一(yī)名了解谈判情况的人士称，最终(zhō丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体ng)可能达成的不会是一(yī)份长达(dá)数(shù)百(bǎi)页、可能需要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读(dú)和投票的法案(àn)，而是(shì)一份包含几个关键数字的(de)精(jīng)简协议。另一位消息人士(shì)称，预(yù)计(jì)谈(tán)判代(dài)表将敲定可自(zì)由支配丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几(jǐ)个月通(tōng)过(guò)正(zhèng)常(cháng)的拨款程序敲定(dìng)住房(fáng)和教育等类别的细节。根据(jù)美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出(chū)达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这一领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月4日(rì)举行的六(liù)个月来(lái)首次面对面会(huì)议不太可能采取(qǔ)新的措施。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及时作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特(tè)原油价(jià)格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了(le)市(shì)场对全球(qiú)宏观(guān)经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍(ài)了(le)油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示，交易(yì)员(yuán)们完全押(yā)注美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基(jī)金(jīn)利(lì)率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代(dài)表市场认为(wèi)接下来两次会议中美联储肯定(dìng)会加息(xī)25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)显示消化了约14个基点的(de)加息预(yù)期，由于美(měi)联(lián)储加息规模通常(cháng)都(dōu)是25个基点的(de)倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油(yóu)均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘(pán)中(zhōng)和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿(yì)美元(yuán)市值大关(guān)一(yī)步之遥(yáo)，有望(wàng)成为全球第九家市值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两(liǎng)个英(yīng)特(tè)尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值(zhí)增长规模，一日的(de)市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的(de)市值(zhí)都(dōu)高(gāo)。

　　最新的(de)财报数(shù)据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的(de)65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按(àn)业务划分，英(yīng)伟(wěi)达数据(jù)中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在(zài)于——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左(zuǒ)右(yòu)，较(jiào)市场(chǎng)预期(qī)的71.8亿(yì)美(měi)元高(gāo)53％。这一极度积(jī)极的展望表(biǎo)明，英伟达(dá)从全球企(qǐ)业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人们预(yù)期。英伟达生产(chǎn)极度复杂(zá)的人工(gōng)智能(néng)计(jì)算(suàn)任务所需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的(de)最重要底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位，该公司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近(jìn)半年以来(lái)新(xīn)低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期货盘(pán)中明显下(xià)滑并创下(xià)近(jìn)半年或半年多以(yǐ)来新低(dī)。截(jié)至5月25日下(xià)午(wǔ)收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下(xià)跌(diē)1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色(sè)商品在经(jīng)历(lì)短暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大(dà)有(yǒu)期货投研中心黑色高级研究(jiū)员(yuán)黄科在接受期货日报(bào)记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色系品(pǐn)种大(dà)幅下跌(diē)是宏观和(hé)产业共振带来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面，目(mù)前美国两党对于政府(fǔ)债(zhài)务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市(shì)场各(gè)方的避险观望(wàng)情绪较为(wèi)明显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排(pái)除接下来(lái)继(jì)续(xù)加息的可能性，当前(qián)美(měi)联储6月加(jiā)息概率上升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一(yī)定压力(lì)。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和(hé)固(gù)定资产投资等(děng)经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国(guó)内(nèi)经济状况关联性较强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业(yè)层面(miàn)也(yě)并无利(lì)多因(yīn)素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽然(rán)目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没(méi)有很(hěn)强的减产(chǎn)动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢(gāng)厂复(fù)产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不及预期(qī)以及(jí)原料成本持(chí)续下移(yí)导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前(qián)国(guó)内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在(zài)需求(qiú)乏力(lì)的情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色(sè)系(xì)商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘(pái)徊(huái)、成本(běn)塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两(liǎng)个月来钢材下(xià)游需求恢复距离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加(jiā)今年年初以(yǐ)来(lái)市场(chǎng)对下游(yóu)需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃(rán)料进口(kǒu)规模又出现明显增(zēng)长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低了(le)钢铁原燃料(liào)价格(gé)。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问题来(lái)看，方正中期期货研(yán)究院黑色组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个方面的问题(tí)：一(yī)是(shì)高炉减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)充(chōng)分；二(èr)是(shì)外需可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然未见好转，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策(cè)利多有限(xiàn)，导致“买预期(qī)”交易未能如期出(chū)现(xiàn)，但国内市(shì)场利(lì)空在(zài)价格(gé)中(zhōng)已有体现，从后期市(shì)场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月(yuè)出(chū)口一旦转差，则(zé)板材供应压(yā)力会(huì)明显增加，产量也(yě)面(miàn)临继(jì)续压(yā)减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历4-5月份(fèn)的(de)政策不(bù)及预期后，国内下一个(gè)相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点可(kě)能(néng)在7月的半年(nián)度经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)公布后，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部(bù)的确立需要黑色商品整体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发货(huò)均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在(zài)持(chí)续，价格还未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个(gè)条(tiáo)件：一是煤炭价格(gé)止跌(diē)，从成本端对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质(zhì)性的(de)减产行(xíng)动(dòng)，从而改(g丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体ǎi)善市(shì)场对(duì)于后期供(gōng)需平衡的(de)预期。不过(guò)，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商(shāng)品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，在期货价(jià)格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平(píng)。对(duì)此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行业供需(xū)加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁矿(kuàng)石库存和(hé)钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政(zhèng)策面(miàn)和市(shì)场力量的供应压减速(sù)度加快、稳经济(jì)政策效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有利于钢(gāng)材出口再上台阶等(děng)因素(sù)，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格(gé)保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢(huī)复(fù)至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水(shuǐ)平(píng)，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当(dāng)前钢铁(tiě)产业链(liàn)库存(cún)整体较低，因此在(zài)后续(xù)进入减产(chǎn)期间后，钢材价(jià)格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出(chū)现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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