全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美(měi)股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一(yī)季度末的持(chí)仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在(zài)今年(nián)一季度的(de)美股持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市(shì)值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度(dù)都有所减持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，桥水持(chí)有多只消费品个(gè)股，但(dàn)是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其(qí)第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六(liù)大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦(mài)当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减持(chí)幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医(yī)疗领域的(de)强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎ奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系n)持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外(wài)，增持(chí)了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度较大的(de)还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年(nián)底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价的(de)长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资(zī)者，以对冲购(gòu)买力下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体的(de)生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率远高于(yú)目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面(miàn)影响初(chū)现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)带(dài)来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出(chū)与劳(láo)动(dòng)力产出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯(sī)也称(chēng)，在(zài)大(dà)部(bù)分西(xī)方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性(xìng)方向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来(lái)实际收益(yì)率的(de)预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和(hé)地(dì)区处(chù)于(yú)周期的不(bù)同位置，这(zhè)些国(guó)家(jiā)和地区(qū)的政策制定者(zhě)支(zhī)持货币和(hé)信用流(liú)动，这(zhè)降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基(jī)金在(zài)其官微发文(wén)称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引(yǐn)的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持(chí)观望态度。这符合我们对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为了(le)应(yīng)对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最(zuì)激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到(dào)18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出(chū)现严重问题，但(dàn)名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会继(jì)续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面(miàn)临压力(lì奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系)，股市和债(zhài)券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形(xíng)势再做(zuò)出决策。

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