在锂价初现企(qǐ)稳态势的微妙时点(diǎn)，头部锂电厂商(shāng)如何看(kàn)待？行(xíng)业去库存进(jìn)展又如何？

　　披(pī)露年报和一(yī)季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体(tǐ)开5k是多少钱，5k是多少钱人民币放(fàng)日(rì)上作出一系列判断。在交流(liú)中，公司(sī)管理(lǐ)层对中(zhōng)国基金报记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显(xiǎn)示，库(kù)存“水位”已经(jīng)显著降低(dī)，压(yā)力已(yǐ)并不明(míng)显。这也在一定(dìng)程度上反(fǎn)映(yìng)了(le)电池厂商们近期(qī)去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的(de)是，在国轩(xuān)高科(kē)方面(miàn)看来，储(chǔ)能行业(yè)今年上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方面看(kàn)，储能(néng)有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带(dài)动电池(chí)厂(chǎng)商出货持(chí)续增长。

　　锂价料(liào)维持(chí)在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为锂电池核心(xīn)原材料，碳(tàn)酸锂价格(gé)大起大落在市场(chǎng)上(shàng)引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级(jí)副(fù)总(zǒng)裁(cái)、中国业务板块总(zǒng)裁(cái)王启岁笑(xiào)称(chēng)。这也在一定程度上反(fǎn)映了锂价(jià)迅速上涨(zhǎng)给(gěi)下游(yóu)带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又(yòu)迅速击穿20万(wàn)元(yuán)关口，在近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格已(yǐ)经连跌52天。而(ér)且在(zài)此前30天内(nèi)，价(jià)格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连续两(liǎng)日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明(míng)显。

　　锂价(jià)在(zài)什么区间较为合理，国(guó)轩高科(kē)方面也给出自(zì)己研判。王启岁在(zài)会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观(guān)察(chá)来看，新能(néng)源行(xíng)业(yè)处于稳定增长阶段(duàn)，储能(néng)行业在一季度是处于投标(biāo)、招标的阶(jiē)段，第三季度(dù)将迎来大规(guī)模(mó)交(jiāo)付，而储(chǔ)能大规模交付(fù)会带来产能复(fù)苏，碳酸锂(lǐ)价格预计(jì)会(huì)维(wéi)持在这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛(máo)利(lì)率提升(shēng)已(yǐ)经有了立竿(gān)见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩高(gāo)科在(zài)一季(jì)度(dù)达到(dào)了(le)18.94％，较去年全年的(de)17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分点。实际上(shàng)，同样的情(qíng)况也(yě)发生在(zài)宁德时代与亿(yì)纬锂能身上，其中(zhōng)宁德(dé)时代一(yī)季度(dù)毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则(zé)不(bù)如前两者明(míng)显，但(dàn)也提(tí)升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之后，新(xīn)能源汽车(chē)市场会趋于(yú)较为合(hé)理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度(dù)之后，我们依(yī)然判断今年新能(néng)源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地(dì)10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极(jí)材料(liào)项目、桐城基(jī)地年(nián)产(chǎn)40GWh动(dòng)力电池(chí)项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池(chí)项(xiàng)目等多个项目(mù)相(xiāng)继投产。据规(guī)划(huà)，国轩高科2025年产能(néng)将突破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明(míng)显

　　国轩高科的(de)一季报显示，其截至报(bào)告期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货(huò)占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比5k是多少钱，5k是多少钱人民币(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高(gāo)科存货水平(píng)保持了(le)较(jiào)低位置。国轩高科高(gāo)级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江(jiāng)西宜春(chūn)碳酸锂(lǐ)原(yuán)材料有自产能力(lì)，因(yīn)此其外购(gòu)仅补充自产不(bù)足(zú)，“外购只是(shì)缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反映了行业整体状(zhuàng)况(kuàng)，不少电(diàn)池厂商存货(huò)余额均在下降。其(qí)中(zhōng)宁德时代一(yī)季度(dù)报告显示，其库(kù)存金额(é)已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能(néng)一季报也显(xiǎn)示，其存货金额从(cóng)去(qù)年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经(jīng)有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康水平，后续将根据规划(huà)，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研(yán)报中指(zhǐ)出，在电(diàn)池环(huán)节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维持极低(dī)库存，电池(chí)本身库(kù)存不足1个月；另外在中游材料方面(miàn)，正极和电解液库存(cún)周(zhōu)期大幅(fú)下降至7天左右(yòu)，负极因石墨化(huà)需要一个月时间，库(kù)存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为(wèi)一个月正(zhèng)常(cháng)库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集中(zhōng)于(yú)上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中游材料(liào)库存极低，基本保(bǎo)持7天的最低安(ān)全库存。若下游需求恢复(fù)，将(jiāng)带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过(guò)程中，国(guó)轩高科也在积极(jí)尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公(gōng)司在2022年加速全(quán)球化步伐，收购(gòu)博(bó)世集团的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开(kāi)始欧(ōu)洲本地化(huà)运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供(gōng)不应求

　　此前(qián)市场普遍预(yù)计(jì)，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货增(zēng)长(zhǎng)。近日，宁(níng)德时代也作(zuò)出判断认为，储能方(fāng5k是多少钱，5k是多少钱人民币)面今年预(yù)计(jì)增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中也认同这(zhè)一观(guān)点(diǎn)。他预计，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间预计会(huì)高于动力(lì)电池，其中国外家储市场需(xū)求预计会在下半年放量，而国内(nèi)大储市场方(fāng)面，今年一季(jì)度处于招标阶段，自二季(jì)度开始将(jiāng)进入交付阶段，目(mù)前相关产品供不(bù)应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报(bào)数据显示，其储能业务在(zài)2022年实(shí)现了35.08亿元的营(yíng)收，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据(jù)计算，储能业务(wù)已(yǐ)经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空间比动力电(diàn)池上升空间更(gèng)大，“这是一个(gè)需求量大于(yú)供应量的领域，不存(cún)在(zài)需求疲(pí)软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为涉(shè)及到用电需求，每年到了(le)第二季度开始后才爆(bào)发。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内下(xià)游招标、立项(xiàng)都在一季度(dù)，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的客(kè)户也正逐(zhú)渐接受(shòu)中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

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