文/解运亮博(bó)士信达证券(quàn)首席宏观(guān)分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个(gè)整(zhěng)体印(yìn)象是会议精神超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个(gè)月之(zhī)后，中央提出最新判(pàn)断，“三重压力”得(dé)到缓解。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力(lì)度可(kě)能(néng)减弱(ruò)的担忧。

　　第(dì)四，会(huì)议明确提出“恢(huī)复和扩大需求是(shì)当前经济持续(xù)回升向好的(de)关(guān)键所在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了(le)积极(jí)部(bù)署(shǔ)，对社会各(gè)界的关切(qiè)都做了积极回应，半导体、新能源、人工智(zhì)能、平(píng)台企业、消费、投资、一带一路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特大城市积极稳步(bù)推进城中村改造(zào)和“平急两用”公共基(jī)础设施(shī)建设，可(kě)能带(dài)来(lái)经济新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背(bèi)后都反映(yìng)出整体经济工(gōng)作思路(lù)已经发生了(le)大变(biàn)化。为(wèi)市场主体做好服务，以发(fā)展经济为己任，这可(kě)能是4月份政治局会议向市场释放的深刻(kè)信(xìn)号。

　　风(fēng)险因素：国内政策(cè)落地不及预期，国(guó)际政治(zhì)局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通(tōng)稿，一个整体印象(xiàng)是(shì)会议精(jīng)神超出市场预期。每年(nián)4月份的政(zhèng)治局(jú)会议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月前的(de)中(zhōng)央经济工(gōng)作会议。原因也简单，如(rú)果说中央经济工作会议确(què)定了此后一年的政(zhèng)策导(dǎo)向，那么4月份(fèn)会议就确定了未来8个(gè)月的政(zhèng)策导向。今年(nián)4月(yuè)的政治(zhì)局会(huì)议，在(zài)方方面面都(dōu)体(tǐ)现(xiàn)出对(duì)经济的呵护和支持，既好(hǎo)于(yú)往年同期，也超(chāo)出市场预期。

　　第(dì)二(èr)，在“三重压(yā)力(lì)”提出(chū)时(shí)隔一年零四个月之后，中(zhōng)央提(tí)出最新(xīn)判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。2021年12月中央经(jīng)济工作会议提出，中国经济面(miàn)临需求收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重压(yā)力，整个2022年，三重(zhòng)压力徘(pái)徊不去(qù)。去(qù)年(nián)底疫情(qíng)防控政策优化至今，中央指出“我国(guó)疫情防(fáng)控取得重大决定(dìng)性(xìng)胜利”，“经济(jì)社会全面恢(huī)复常态化(huà)运行”。今年一季(jì)度经济增(zēng)长大幅好于预期(qī)，“五(wǔ)一”旅游出行(xíng)远(yuǎn)超2019年同期水平，都体现出经济(jì)社(shè)会常态(tài)化运行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓(huǎn)解，反(fǎn)映了疫后中国经济修复的巨大(dà)成效。

　　第三，会(huì)议(yì)冲淡了市场对于稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)力度可能(néng)减弱的担忧。4月(yuè)会议(yì)对经济面临问题的定(dìng)性是“当前我国(guó)经济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要(yào)是(shì)恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临(lín)新的阻力，推动高质量发展仍需要克服(fú)不少(shǎo)困难(nán)挑战。” 问题决定对(duì)策，有什么样(yàng)的问题，就有(yǒu)什么(me)样(yàng)的对策。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的(de)”；2021年4月(yuè)，问题定(dìng)性是“稳(wěn)增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳(wěn)增长力度(dù)都有回收。今(jīn)年一季度经济增长超(chāo)预期，市场又(yòu)出现了对后续稳(wěn)增长力度减弱(ruò)的担忧。但从这次中央对问题(tí)的定性看(kàn)，经济(jì)内生动力(lì)仍(réng)需增强，需求仍需(xū)扩大(dà)，这(zhè)就意味着稳增长(zhǎng)力度(dù)可能不但(dàn)不会减弱(ruò)，还(hái)要有针对性地加大。这(zhè)就冲淡了市场的(de)一(yī)大担忧(yōu)。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复和扩大需(xū)求是当前(qián)经济持续回(huí)升(shēng)向好(hǎo)的关键所在(zài)”。会议提出“四(sì)个持续”，即(jí)“推动经济运(yùn)行持续好转、内生动力(lì)持续增强、社会预期持续(xù)改善(shàn)、风险隐患持(chí)续化(huà)解”。会议还提到一个词“乘势(shì)而上”，表明我们不会(huì)因为一季度经济(jì)的良好开局而(ér)就此满足(zú)，而是(shì)继(jì)续努力，“乘(chéng)势而上”。而要实现(xiàn)“四个持续(xù)”和(hé)“乘(chéng)势而(ér)上”，具体抓手就是(shì)“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面工作(zuò)都做了积极(jí)部署，对社会各界的关切都做了积(jī)极(jí)回(huí)应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平(píng)台(tái)企业、消费、投资(zī)、一(yī)带(dài)一(yī)路等领域都看到了利(lì)好(hǎo)。

　　——半导体。会(huì)议提出“要夯实科(kē)技自立(lì)自强根基，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新能源(yuán)。会议提(tí)出(chū)“要巩(gǒng)固和扩大新能(néng)源(yuán)汽车发展(zhǎn)优(yōu)势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和(hé)配套电网改造”。这表(biǎo)明，对新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业的扶持(chí)仍会继续，专门提到的充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源产(chǎn)业相对的短板，也有望(wàng)是(shì)未来重点发力(lì)的方向(xiàng)。

　　——人工(gōng)智(zhì)能。会议(yì)提出“要(yào)重(zhòng)视通用人工智能发展，营造创新生态(tài)，重视(shì)防范风险”。首提人工智能，市场(chǎng)热度较高的方向，中央(yāng)高度重视，行稳方能致远。

　　——平台(tái)企业(yè)。会(huì)议(yì)提(tí)出(chū)“要(yào)推动平台企业规范健(jiàn)康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企(qǐ)业探索(suǒ)创(chuàng)新”。对平(píng)台企业的支持力度(dù)进一步(bù)加大，去年12月中央(yāng)经(jīng)济工(gōng)作会议提的是“支持平台(tái)企业(yè)在引(yǐn)领发(fā)展(zhǎn)、创造就业、国(guó)际竞争中大显身手(shǒu)”，这次进一(yī)步升级(jí)为“鼓(gǔ)励头部平台企业探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善(shàn)消费环(huán)境，促进文化旅游等服务(wù)消费”。今年一季(jì)度社会消费品零售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于(yú)市(shì)场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更(gèng)是热度高，而中央精(jīng)神是继(jì)续呵护(hù)和(hé)促进消费(fèi)增长。

　　——民间投资(zī)。会议提出“要发(fā)挥好政府(fǔ)投资和政策激(jī)励的引导作用(yòng)，有(yǒu)效带动激(jī)发民间投资”。今年(nián)一季度，民间投资累计增(zēng)速只(zhǐ)有0.6％，低于全(quán)部固(gù)定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投(tóu)资中的薄(báo)弱环(huán)节。这次会议专门提出(chū)“有效(xiào)带动激发民间投资”，未(wèi)来可能会(huì)有相应政策发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商投资放(fàng)在更加重要的位置，稳住外贸(mào)外资基(jī)本盘。要(yào)支持有(yǒu)条件的(de)自贸试验(yàn)区和自由贸易港对接(jiē)国际高标(biāo)准经贸规则，开展改(gǎi)革开顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸易试验(yàn)区(qū)正式挂牌成立(lì)至今(jīn)，全国已(yǐ)设立21个自贸(mào)试验区及海南自由(yóu)贸易港。在新一轮对外开放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国(guó)家(jiā)可(kě)能是开(kāi)放(fàng)和合(hé)作的重点方(fāng)向(xiàng)。

　　第(dì)六，会议(yì)专门(mén)提到，在超(chāo)大特大城市积极稳步推进城中村改(gǎi)造和(hé)“平急两用(yòng)”公共(gòng)基础(chǔ)设施建(jiàn)设，可(kě)能带来经济新的(de)增(zēng)长点，值得(dé)高度重视。根据(jù)《国务院关于调整(zhěng)城(chéng)市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口(kǒu)500万以上1000万(wàn)以(yǐ)下的城市为(wèi)特大城(chéng)市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城(chéng)市。目前，超大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都(dōu)、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济南(nán)、长沙(shā)、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大(dà)连14城。“平急两用”设施(shī)指平时用作旅游(yóu)、康养等功能，遇重大(dà)公共(gòng)突发事(shì)件时可(kě)立即(jí)转换为应(yīng)急(jí)场所(suǒ)的设施，能够有效(xiào)补齐大城(chéng)市应急(jí)能力建设(shè)短板，同时(shí)提升大(dà)城市山(shān)区旅游居(jū)住品质，助力大(dà)城(chéng)市周边乡村振(zhèn)兴发(fā)展，更好统筹(chóu)大城市(shì)发展(zhǎn)和安全(quán)。“平急两用(yòng)”设施建设，涉及建设改(gǎi)造一批(pī)“平(píng)急两用”的民宿和酒(jiǔ)店(diàn)、储备一批单体大型方(fāng)舱医院(yuàn)、升级一批应(yīng)急医(yī)疗服(fú)务(wù)点等(děng)。21个超大特大城市(shì)的城中村改造和“平急两用”设(shè)施建设(shè)，不仅(jǐn)对(duì)房地产投资，乃至对整体固定资(zī)产投(tóu)资(zī)，都有望带(dài)来(lái)新的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　第七，所有这些(xiē)变(biàn)化，背后都反映出整体(tǐ)经济工作思(sī)路已经发生(shēng)了(le)大变化。过去几年很多政策(cè)，如疫情防控(kòng)、房地产(chǎn)调控、打击资本无序扩张(zhāng)、治理(lǐ)教培互联网等(děng)，初衷是好的，也取得了重大成(chéng)效(xiào)，但(dàn)客(kè)观上也一定程度上影响了市场的预期。此前，中央(yāng)已经明(míng)确(què)表示，要慎重出(chū)台收缩性政策，从这次(cì)4月份会议看，这(zhè)个要求已经落到了实处，没有收缩性政策，各(gè)项政策都是呵护和(hé)支持经(jīng)济的。近期，淄博烧(shāo)烤火出圈，淄博市政府受到(dào)了全国(guó)人民的大(dà)力点赞，大家(jiā)都(dōu)看到(dào)了(le)淄博市政府在(zài)搞好营(yíng)商环境(jìng)、促进经(jīng)济(jì)增长上的努力(lì)。而从4月份政治局(jú)会议看(kàn)，淄(zī)博市政府可(kě)能只(zhǐ)是一(yī)个缩影，整(zhěng)体(tǐ)经济工作思路(lù)都在发生大(dà)变化，为市场(chǎng)主体做好服务(wù)，以发展经济为己任，这(zhè)可能是4月份(fèn)政治局会(huì)议向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政(zhèng)治(zhì)局(jú)4月28日召(zhào)开会(huì)议，分析研(yán)究(jiū)当(dāng)前经(jīng)济形势和经济工作(zuò)。中共中(zhōng)央总书记习近平主(zhǔ)持会议。（每(měi)年4月(yuè)份的政(zhèng)治局(jú)会议(yì)，在经(jīng)济工作领域，重要性可能(néng)仅次于(yú)几个月前的(de)中(zhōng)央经济工作会议(yì)。原因也简单，如(rú)果说中央经济工(gōng)作会议(yì)确定了此后(hòu)一年(nián)的政策导向，那(nà)么4月份会(huì)议就确定了未来8个月的政策导向(xiàng)。）

　　会议认为，今年以来(lái)，在以习近平同志为(wèi)核心的党中央坚强领导下，各地区(qū)各部(bù)门更好(hǎo)统(tǒng)筹国(guó)内国(guó)际(jì)两个大局，更好统筹疫(yì)情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安(ān)全，我国(guó)疫情(qíng)防(fáng)控取得重大决定性(xìng)胜利(lì)（全国政协(xié)委员(yuán)、中国疾病预防控制中心(xīn)流(liú)行(xíng)病学(xué)首席(xí)专(zhuān)家吴尊友日前(qián)表(biǎo)示，新(xīn)冠病毒(dú)在(zài)未来(lái)出现地方性流(liú)行或者散(sàn)发可能性比较大，再出现较大规模流行的可能性较小。），经济社会全面(miàn)恢复(fù)常态(tài)化(huà)运行(xíng)（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年同期(qī)水平(píng)，体现出(chū)经济(jì)社会常态化运行(xíng)中的巨大消费动能），宏观(guān)政策靠前协同发力，需求收(shōu)缩、供给(gěi)冲击、预期(qī)转弱三(sān)重压力得到缓(huǎn)解，经济增长好(hǎo)于预(yù)期，市场需求逐步(bù)恢复，经济发展(zhǎn)呈现回升向(xiàng)好(hǎo)态势，经济运行实现良(liáng)好开局。（“三重(zhòng)压(yā)力”首(shǒu)次提出(chū)，是在(zài)2021年12月中央经济工作会(huì)议上。时隔一年零四个(gè)月之后，疫情(qíng)影响逐步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国经济运行好(hǎo)转主要(yào)是恢复性的，内生动力还不(bù)强，需求(qiú)仍然不足，经济转型升级面临新的阻力(lì)，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困(kùn)难挑战(zhàn)。（这一段是对当前(qián)经济中面(miàn)临(lín)的问题的定性(xìng)，问题决定(dìng)对策，有(yǒu)什(shén)么样的(de)问题，就有什(shén)么样的对(duì)策，对问题的定(dìng)性非常(cháng)重(zhòng)要。2019年4月(yuè)，问题定性(xìng)是(shì)“更多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性(xìng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)压力较(jiào)小的窗口期”。这两次(cì)会议之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一季(jì)度(dù)经济增长超预期，市场又(yòu)出(chū)现了(le)对后续稳增长力(lì)度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次(cì)中(zhōng)央对问题的(de)定(dìng)性看，经济(jì)内生动力仍(réng)需(xū)增强，需求仍需扩(kuò)大(dà)，这就意味着(zhe)稳增长力度(dù)不但不会减(jiǎn)弱，还(hái)要有针对(duì)性地加大。这就冲淡了(le)市场的一大担忧。）

　　会议(yì)强调，要(yào)深入开展学习贯彻习近平新时代(dài)中(zhōng)国特(tè)色社会主(zhǔ)义思想主(zhǔ)题教育，认真落实中央经济工作会议(yì)精(jīng顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱)神，坚持(chí)稳(wěn)中求进工(gōng)作总基调(diào)，完整、准确、全(quán)面贯彻新发展理念，加快构建(jiàn)新发展格局，全面深化改革开放，把(bǎ)发(fā)挥政(zhèng)策效力(lì)和激发经营主体活(huó)力(lì)结合起来，形成推动高质量(liàng)发展(zhǎn)的(de)强(qiáng)大动力(lì)，统筹推动经济运行(xíng)持续好转、内生动力持续增强、社会预期(qī)持(chí)续(xù)改善、风险隐患持续(xù)化解（提出四个“持续”，其(qí)实(shí)现(xiàn)有赖于(yú)稳(wěn)增长政策持(chí)续发力），乘势而上（这(zhè)个(gè)词表(biǎo)明我(wǒ)们(men)不会(huì)因为一季度经(jīng)济的(de)良好开局而就此满足，而是(shì)继续努力，“乘势(shì)而上”。），推动经济实现质的有效提(tí)升(shēng)和(hé)量(liàng)的合(hé)理增长。

　　会议指出，要加快建设以实(shí)体经济(jì)为(wèi)支撑的现代化产业体(tǐ)系，既要逆势而上，在(zài)短(duǎn)板(bǎn)领(lǐng)域(yù)加快突(tū)破，也要顺势而为(wèi)，在优势领域做大做(zuò)强。要夯实科技自立自强根基，培(péi)育壮大新动能（或利好(hǎo)半导(dǎo)体）。要巩固(gù)和(hé)扩(kuò)大(dà)新能源汽车发展优势，加快推(tuī)进充电(diàn)桩(zhuāng)、储能等设施(shī)建设和配套电网(wǎng)改(gǎi)造（对(duì)新能(néng)源(yuán)产业的(de)扶(fú)持仍会继续，专(zhuān)门提到的(de)充电桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源产业相(xiāng)对的(de)短板，也是未来重点发力的方(fāng)向）。要重视(shì)通用人工智(zhì)能发展，营造创新(xīn)生(shēng)态，重视防范风险（首提(tí)人(rén)工智能，市场热度极高的方向(xiàng)，中央高度重视(shì)，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是当前经济持续(xù)回升向好的关(guān)键(jiàn)所在。积极(jí)的财政政策(cè)要(yào)加(jiā)力提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大需求(qiú)的合力。要多渠道增加城乡居(jū)民收(shōu)入(rù)，改善消费环境，促进文(wén)化旅游等服务消费（今年(nián)一季度社会消费品零(líng)售累计(jì)增长(zhǎng)5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度高(gāo)，而中(zhōng)央精神是继(jì)续呵护(hù)和促进(jìn)消费(fèi)增长）。要发(fā)挥好政(zhèng)府(fǔ)投资(zī)和政策激(jī)励的引导作用，有效带动激(jī)发民间投资(zī)（今年一季度(dù)，民(mín)间投(tóu)资累计增(zēng)速(sù)只有0.6％，低于(yú)全部(bù)固定(dìng)资产投资(zī)增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是投资(zī)中的薄弱环(huán)节。这次会(huì)议专门(mén)提出“有(yǒu)效带动激发民间投资(zī)”，未来可能会有相(xiāng)应(yīng)政(zhèng)策发力）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两个(gè)毫不动摇”，破除(chú)影(yǐng)响各类所有制企业公平(píng)竞争、共同发展(zhǎn)的法律(lǜ)法规障碍和隐性壁垒，持续提振经(jīng)营主体信心，帮助(zhù)企(qǐ)业恢复元气(qì)（“两个(gè)毫不动摇”，即(jí)“毫不动摇巩固(gù)和发展公有制(zhì)经济(jì)，毫不(bù)动摇鼓励、支持和引导非公有(yǒu)制经(jīng)济发展”。重申(shēn)“两个毫不动摇”，有助于进(jìn)一步解(jiě)决(jué)民(mín)营企(qǐ)业信心和(hé)元(yuán)气不足问题）。各(gè)类(lèi)企业都要依法合规经营(yíng)。要下(xià)决心从根(gēn)本上解决(jué)企业账款(kuǎn)拖(tuō)欠问题(tí)。要推动平(píng)台(tái)企业(yè)规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新。（对平台企业的(de)支持力度进(jìn)一步(bù)加(jiā)大(dà)，去年12月中央经济工作会议提(tí)的是(shì)“支持平台企业在(zài)引领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部(bù)平台企业探(tàn)索创新”。）

　　会议强调，要(yào)全面深化改(gǎi)革(gé)、扩大(dà)高水平(píng)对外开放。认真(zhēn)落实党和(hé)国家机构(gòu)改革方案，推进国家治理体系和治理(lǐ)能(néng)力(lì)现代化。要把(bǎ)吸引外商投(tóu)资放在更加重要的(de)位置，稳(wěn)住(zhù)外贸外资基本盘。要支(zhī)持有条(tiáo)件的自(zì)贸试验区和自(zì)由贸易港对接国际高(gāo)标准经贸规(guī)则，开展改革开(kāi)放先行先试(shì)。（从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自(zì)由贸易(yì)试(shì)验区正式挂牌成立至今(jīn)，全国已设立21个自贸试验区(qū)及海南自由贸(mào)易港。在(zài)新一轮对外开放先行先试中，“一带(dài)一路”沿线国家可(kě)能是(shì)开放和合(hé)作的重点方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防(fáng)范化(huà)解重点领域风险(xiǎn)，统筹做好中小银(yín)行、保险和信托机(jī)构(gòu)改(gǎi)革化(huà)险工(gōng)作。要坚持房子(zi)是用(yòng)来(lái)住的、不(bù)是用(yòng)来炒的定位，因城施(shī)策，支(zhī)持刚性和改善性住房需求(qiú)，做好保交楼、保(bǎo)民生、保(bǎo)稳定工(gōng)作(zuò)，促进房地产市场平稳健康发展(zhǎn)，推动建立房地产业发(fā)展新模式(shì)。在(zài)超(chāo)大特(tè)大城市(shì)（《国务院关于调整城市规模划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定(dìng)，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下的(de)城市为(wèi)特大城市，城(chéng)区常住人(rén)口1000万以上的(de)城市(shì)为超大城市。目前，超(chāo)大城市(shì)包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天津7城，特(tè)大(dà)城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔(ěr)滨、郑州、昆明(míng)、大(dà)连14城(chéng)。）积极稳步推(tuī)进城中村(cūn)改造（7个超大(dà)城(chéng)市和14个特大城市的城中(zhōng)村改造，可能(néng)会给房地产(chǎn)带来新的增长点，有(yǒu)利于(yú)房(fáng)地(dì)产(chǎn)市(shì)场实现平稳健康(kāng)发展(zhǎn)）和“平急两用”公(gōng)共基础设施建(jiàn)设（“平(píng)急两用”设施指平时用作旅(lǚ)游(yóu)、康养(yǎng)等功能，遇重(zhòng)大公共突发事(shì)件时(shí)可立即转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能够有(yǒu)效补齐(qí)大城市应急能力(lì)建设短板，同时提升大城(chéng)市(shì)山区(qū)旅(lǚ)游(yóu)居住(zhù)品质，助力大城(chéng)市周边乡(xiāng)村振兴发展，更好统(tǒng)筹(chóu)大城市发展和安(ān)全。建(jiàn)设改造一批“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储备(bèi)一批单体(tǐ)大型方舱(cāng)医院、升级一批应急医疗服(fú)务点，将(jiāng)对投资带来新的(de)增长点。）。规(guī)划建设保障(zhàng)性(xìng)住房(fáng)。要加强地方政府(fǔ)债(zhài)务管理，严控(kòng)新增隐性(xìng)债务。要继续(xù)抓好新(xīn)冠(guān)疫情防控(kòng)工作。

　　会议强(qiáng)调，要切实(shí)保障(zhàng)和改善民生，强(qiáng)化就业(yè)优(yōu)先导向(xiàng)，扩大高校毕业生(shēng)就业(yè)渠道，稳定农民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年失(shī)业率已成为(wèi)当前就业工作(zuò)的重点。日前国办发布《关(guān)于优化调整稳(wěn)就(jiù)业政策措施(shī)全力促发展惠民生的(de)通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业(yè)扩大招聘规模，2023年可给(gěi)予(yǔ)一次性(xìng)增人增资，核增部(bù)分据实计入工资总(zǒng)额并(bìng)作(zuò)为(wèi)下一(yī)年度(dù)工资总额预算基数。我们预计后(hòu)续青年(nián)失业率将明显下降。）。要以“时时放(fàng)心不下”的责任感，持续抓好安全(quán)生产。要做好迎峰度夏电力供应保障(zhàng)。要巩固拓展脱贫(pín)攻坚成果，抓好(hǎo)粮(liáng)食(shí)生产和(hé)重要农产品供(gōng)应保障，全面推进乡(xiāng)村(cūn)振兴(xīng)。要加强生态环境(jìng)系(xì)统(tǒng)治理。各(gè)级领导(dǎo)干部要(yào)带头(tóu)大兴(xīng)调查研究，奔着问题去，切实(shí)帮助企业和基(jī)层解(jiě)决困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以往经常出现，但这次没有出现，可见这次会(huì)议是专门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风(fēng)险因素(sù):

　　国(guó)内(nèi)政策(cè)落地不(bù)及预期，国(guó)际政治局势演变超预(yù)期

　　本文源自报(bào)告：《整体经济工作思路已(yǐ)经(jīng)发(fā)生大变(biàn)化——逐句(jù)解读(dú)4月政(zhèng)治局会议通稿》

　　报告发布(bù)时(shí)间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机构：信达(dá)证券研究开发中心

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