今年1月(yuè)，美国政府债务余额又一次(cì)触及法定(dìng)上限，这标(biāo)志(zhì)着美国再度(dù)陷(xiàn)入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多次(cì)警(jǐng)告称，如果国会(huì)不(bù)尽早采取(qǔ)行动暂停(tíng)或(huò)提高债(zhài)务上限，美国(guó)政(zhèng)府最早(zǎo)可能6月1日出现债务(wù)违约——而这(zhè)将对全球经济和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两党就提高债务(wù)上限进行(xíng)争斗，这些画面在近些(xiē)年似乎频频(pín)上演。那么，引发(fā)这一(yī)危(wēi)机的根本(běn)——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎么回事？美国债(zhài)务为(wèi)何不断(duàn)滚雪球(qiú)般扩大？美国又(yòu)为何要人为地给债务(wù)设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国债务为何不(bù)断逼近(jìn)上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要先了解美国(guó)政府的债务从何而来，以(yǐ)及(jí)其(qí)为(wèi)何(hé)频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝(jué)大部分时期都处于财政(zhèng)赤字状态，即政(zhèng)府支出在多数(shù)总统(tǒng)任期内都高于(yú)其财政收(shōu)入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务(wù)规模也一(yī)直随着政府赤字的规模(mó)而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年(nián)来(lái)，美国(guó)债务规模更是大幅(fú)增长。这一方面(miàn)是(shì)由于新(xīn)冠(guān)疫情以及(jí)阿富(fù)汗、伊(yī)拉克(kè)战争使得(dé)美国政府背负了(le)庞大支出(chū)压力，另一方面，还(hái)因为美国人口老龄化导致政(zhèng)府医疗支出不断(duàn)上升，拜登政(zhèng)府推出的大规模基建(jiàn)政策导致财(cái)政支(zhī)出大增等。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，美国政府的税收收(shōu)入(rù)并没(méi)有跟(gēn)上支出的步伐，尤其是在小布什(shén)政府和特朗普政府批准了(le)减税(shuì)政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消(xiāo)彼长的双(shuāng)重压力(lì)下，美国的赤字规模近(jìn)年来如滚雪球一般扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务上限也就不足为(wèi)奇了(le)。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美(měi)国债务为(wèi)何(hé)会有上限？ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗

　　而美国政府债务上限的出现ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗，则(zé)最早可以追溯到上世纪(jì)初的第一(yī)次世界(jiè)大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱，美国(guó)国会基(jī)本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一(yī)战(zhàn)使(shǐ)得美国(guó)政府开(kāi)支愈繁，债务(wù)规模(mó)越来越大，引发部分(fēn)美国议(yì)员提(tí)出的(de)反(fǎn)对（也有一些议员是为了反(fǎn)对美国参战(zhàn)），美国国会(huì)便通过《第二自由(yóu)债券法案》，首次对(duì)联邦债务(wù)进行限额规定(dìng)，以此(cǐ)来限制政府发债的规(guī)模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加入第(dì)二次世界大战，美(měi)国国会(huì)通过(guò)《公共债务(wù)法案(àn)》，实质上(shàng)正式确立了对美国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美国(guó)国会又对其进行(xíng)了(le)修订，以(yǐ)更(gèng)改(gǎi)上限(xiàn)金(jīn)额。从(cóng)此，提(tí)高债务上限就(jiù)或多或(huò)少地成为(wèi)了国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限(xiàn)总共提(tí)高(gāo)了100多次(cì)。尤其是(shì)自1960年(nián)以(yǐ)来，美(měi)国两党(dǎng)已经提高了78次债务上限，平(píng)均每9个月(yuè)就会提(tí)高一次——其中共(gòng)和党总统(tǒng)执政期间曾(céng)提(tí)高(gāo)49次，民(mín)主党总统执政期(qī)间(jiān)共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上(shàng)限的(de)上调幅(fú)度进一步加(jiā)大，在(zài)最近几届(jiè)总统任期内更是如此：在奥巴马任期(qī)内，美(měi)国最新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫(yì)情期间(jiān)，美国(guó)国(guó)会暂停了债务上限，以暂时取消美国(guó)政府的支出限(xiàn)制，这导(dǎo)致美国政府债(zhài)务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国近(jìn)几届政府大幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一次提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，美国债务上限已经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最初的债(zhài)务上(shàng)限115亿(yì)美元，已(yǐ)经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什(shén)么美国(guó)不能取消(xiāo)债(zhài)务(wù)上限？

　　本质上来说，“债务(wù)上(shàng)限”是美国国会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定(dìng)的举债的最高额度，一旦触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意(yì)味(wèi)着(zhe)美国财政部(bù)借款授权用(yòng)尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑(huò)，美国政府为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接(jiē)取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债(zhài)务上限会对(duì)美国政府造成(chéng)限制，使(shǐ)其不(bù)能随心所以(yǐ)的举债(zhài)，但从理论上来说，这一限制(zhì)也(yě)同时对(duì)其美国政(zhèng)府的债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国(guó)作为(wèi)手握(wò)美元(yuán)霸权(quán)的超级(jí)大国，本(běn)身(shēn)并不受到发(fā)行美(měi)钞的(de)外在约束。如果(guǒ)美国(guó)政府开支无度(dù)、过度举债，将(jiāng)会导(dǎo)致(zhì)美元贬值、通胀(zhàng)失(shī)控，那(nà)么其债权(quán)信用(yòng)将受(shòu)到(dào)损害，原(yuán)有债权人(rén)权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债(zhài)务上限”这一内控(kòng)举措，才(cái)能(néng)维持美国政府的偿(cháng)付(fù)信用(yòng)，保(bǎo)证美元(yuán)霸权地位。换句话(huà)来(lái)说(shuō)，“债务上限”理论上也(yě)相当于是美方(fāng)对债权人的一种(zhǒng)信用宣示(shì)。

　　中(zhōng)国和日(rì)本是美国债券的最大(dà)海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调(diào)的(de)美(měi)国债务上限，为(wèi)什么在(zài)现在(zài)会陷入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国政府想要(yào)提高(gāo)美国(guó)债务上限，往往需要美国国会(huì)两院的通过(guò)。在(zài)此前(qián)的(de)历史中，提高债务(wù)上限在国(guny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗ó)会中(zhōng)绝大多数时候(hòu)类似于一个“走过场”的周期性(xìng)任务，两党并不会对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国党派(pài)分(fēn)歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治武器(qì)，被在野党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤(yóu)其(qí)是在当下美国两党分(fēn)别占(zhàn)据(jù)两院(yuàn)多数席位的分裂(liè)背(bèi)景下，这(zhè)一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主(zhǔ)党占(zhàn)据参(cān)议(yì)院多数，而共和党(dǎng)占据众议院(yuàn)多(duō)数(shù)。拜(bài)登要(yào)想提高债务上(shàng)限(xiàn)，就需要和国会共和党人达成(chéng)一致。

　　然(rán)而，共和党(dǎng)人(rén)正试(shì)图(tú)利用债务上限的最后(hòu)期(qī)限，向拜登(dēng)总(zǒng)统(tǒng)施压，要求他先同意削减开(kāi)支，再谈(tán)提(tí)高(gāo)债务上限。而民主党人(rén)坚(jiān)持不愿(yuàn)让(ràng)步，认为应(yīng)无(wú)条件提高债(zhài)务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月16日(rì)）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨(tǎo)论提高美国债务上限(xiàn)的计划(huà)。

　　但(dàn)值得注(zhù)意的是，如果(guǒ)拜(bài)登(dēng)和国会领袖(xiù)们在周(zhōu)二仍无法(fǎ)取(qǔ)得(dé)突破性进展，这(zhè)场危机恐怕真就要无(wú)限逼近债(zhài)务违约的(de)“X日”了(le)——因为拜(bài)登已经计(jì)划(huà)于(yú)本周三(sān)前往日本(běn)参加(jiā)G7领导人峰会(huì)，并将在(zài)周末访问巴布亚(yà)新几内(nèi)亚，并举行美(měi)国(guó)-大洋洲国(guó)家峰会(huì)，这意味着(zhe)接下来留给(gěi)拜(bài)登(dēng)和两(liǎng)党领袖谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再(zài)次上演(yǎn)

　　事(shì)实上，十多(duō)年前，美国也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类似(shì)严峻的违(wéi)约风险：时任美国(guó)总统奥巴马和众议(yì)院共和党人在(zài)谈判最后一(yī)刻(kè)，才就债务上限达成协议，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场债务违约灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及(jí)民主党在最(zuì)后关头妥协，同意在十年(nián)内削减9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在(zài)当(dāng)时，即便(biàn)没有真正违约而仅仅(jǐn)是(shì)逼近违约，这一紧张局势也(yě)引发了全球资本市(shì)场剧烈波动，美股一(yī)度(dù)大跌，并直接导致(zhì)标准普尔首次(cì)下(xià)调(diào)美国(guó)的主权(quán)信用评级。这使(shǐ)得美国面临更高的(de)借(jiè)贷成本——美国第二年(nián)的借贷成本上升(shēng)了13亿美元，并在之后数年继续(xù)上涨(zhǎng)，基本上抵消了当时(shí)两党谈判中的一些成(chéng)本削减措施(shī)。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述(shù)的(de)市场动荡也只(zhǐ)是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看(kàn)，财(cái)政支出削(xuē)减意(yì)味着美国多年的预算(suàn)紧缩，这可能会(huì)产生(shēng)更严重的长期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智库经济政策(cè)研究所(suǒ)首(shǒu)席经济学家乔希·比文斯(sī)在(zài)回顾2011年债务危(wēi)机时(shí)表示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我们仍处(chù)于相当(dāng)低迷的经济(jì)中，并且正处(chù)于(yú)从(cóng)大衰退中复苏(sū)的阶(jiē)段。他们(men)只是让复(fù)苏持(chí)续(xù)的时间远远超过(guò)了应有的(de)时间……在接下(xià)来的(de)六七年里，美国政(zhèng)府(fǔ)没有提(tí)供真正(zhèng)有价值的公共产品和服务(wù)，因为(wèi)它们(men)（财(cái)政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今(jīn)这(zhè)场债务上限危(wēi)机，也被许多人看(kàn)作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版：美国国会面(miàn)临类(lèi)似的(de)分裂(liè)局面，美(měi)国(guó)经济(jì)也正处(chù)于(yú)类似的衰退(tuì)环境之中。即便美国(guó)两党能(néng)够重演2011年的(de)戏(xì)码，在最(zuì)后关头提高(gāo)债务上限，由(yóu)此(cǐ)带(dài)来的短期市(shì)场动荡和长期经济(jì)损害，恐怕也将再次重(zhòng)演。

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