金(jīn)融界5月22日(rì)消(xiāo)息 日本(běn)股市走(zǒu)出了泡(pào)沫经(jīng)济(jì仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了)崩溃以来的(de)阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来(lái)近33年的(de)新高(gāo)，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来，日(rì)经(jīng)225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一(yī)遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的(de)力(lì)量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成为日本股(gǔ)市爆(bào)发导火索

　　尤其(qí)是股神巴(bā)菲特的出手(shǒu)，成为(wèi)日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其(qí)收购了日本前(qián)五大贸(mào)易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其(qí)他(tā)国家都(dōu)多。今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大商社(shè)，并暗(àn)示(shì)将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司(sī)都有过业务(wù)来(lái)往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不错的(de)分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通过(guò)融资解(jiě)决汇率(lǜ)风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的(de)部分(fēn)原(yuán)因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创(ch仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了uàng)始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重新在(zài)东京开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市(shì)场的(de)运营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本(běn)5大商社的合计(jì)净利(lì)润在短(duǎn)短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里增(zēng)加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价(jià)也(yě)上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴菲特(tè)重仓(cāng)的美国苹果和美国(guó)可口可(kě)乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安(ān)国际宏观在研报中(zhōng)指(zhǐ)出在过去的三(sān)十(shí)年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通(tōng)缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但(dàn)其(qí)并没(méi)有完全(quán)失去竞争优(yōu)势(shì)，与此同(tóng)时(shí)，在国(guó)际格局大变化的背景下，日本经(jīng)济的边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本(běn)的经(jīng)济脉络(luò)，我们(men)也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身(shēn)发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然(rán)不可(kě)避免，但良好的医疗体系(xì)以(yǐ)及人(rén)工智能的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风(fēng)险在一定程度(dù)上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近(jìn)年来，日(rì)本监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经(jīng)营能力的改善(shàn)和(hé)价(jià)值的修复(fù)，其中敦促(cù)企业(yè)对投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购(gòu)成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值和资(zī)本(běn)效率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一波(bō)回(huí)购(gòu)热潮。

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