一度被(bèi)称(chēng)为“机构投资者风向标”的股票ETF市(shì)场，迎来重大变(biàn)局，个人投资者不仅在新发基(jī)金中占据主流，存量产品也超过了机构投(tóu)资者占比(bǐ)。

　　多(duō)位(wèi)业内人士对(duì)此表示，在基金行业ETF投(tóu)教(jiào)工作成(chéng)效显(xiǎn)著(zhù)，ETF交易工(gōng)具优势被投(tóu)资(zī)者逐渐认知(zhī)，以及投资热(rè)点轮动加(jiā)快(kuài)、主(zhǔ)题和行业ETF跟踪效(xiào)率较(jiào)高等背景下，国内资本市场正在经历股民转基民(mín)，由“投个股”到(dào)“投ETF”的转变。长期来看(kàn)，个人在(zài)股票ETF占比(bǐ)抬升，有利于投(tóu)资(zī)者分散风险，提(tí)高(gāo)市(shì)场交(jiāo)易(yì)活跃度，长远可提高(gāo)A股市场稳定性。

　　新发权益(yì)ETF个(gè)人(rén)占(zhàn)比84％

　　个人投资者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今(jīn)年新成立的37只股票ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨(kuà)境ETF）上市前一(yī)周(zhōu)披露的(de)个(gè)人投(tóu)资(zī)者平(píng)均占比83.9％，个人投资者俨然成为新发(fā)权益ETF的主力军。

　　而从全市场数(shù)据(jù)看，2022年个人投资者比例为50.85％，同比下降3.67个(gè)百分点(diǎn)，但仍然在股票ETF市场占比超过了机构资金。

　　针对个人投资(zī)者占比的(de)变化，华泰柏瑞指数投资(zī)部总(zǒng)监助理、基金(jīn)经理李沐阳表示，2018年以前，权益类ETF的(de)规模主(zhǔ)要集中(zhōng)在几大(dà)宽基ETF，一般都是机构投资者做(zuò)配(pèi)置(zhì)去买(mǎi)ETF。2019年以(yǐ)后，行(xíng)业ETF如雨后春笋(sǔn)般出现，叠加全行业(yè)指数相(xiāng)关业务同仁在(zài)ETF投教工作上的共(gòng)同(tóng)努力，ETF作为(wèi)交易工具的(de)优势，越来(lái)越被普通个人投(tóu)资者(zhě)认知，从而使个人股票占比的大(dà)幅提升。

　　具(jù)体到今年新发ETF个人占比较(jiào)高的现象，国(guó)泰基金也分析，今(jīn)年(nián)以来A股(gǔ)市场持续回暖，投(tóu)资者情绪比较积极，新(xīn)发(fā)产品募(mù)资环(huán)境(jìng)比较好，也越(yuè)来越受到个人投资者(zhě)的青(qīng)睐(lài)。此外(wài)，ETF投(tóu)资者(zhě)大(dà)部分由股(gǔ)民转(zhuǎn)化而(ér)来，这(zhè)些个人投资者也认识到ETF持有一(yī)篮子(zi)股票(piào)，胜率大概率更高(gāo)，相对(duì)于个股来说，也能更好地(dì)分散(sàn)风险。

　　基煜研(yán)究也补充道(dào)，个人(rén)投资者“买新不买旧”的理(lǐ)念扎根较深，更倾向(xiàng)于交(jiāo)易新上(shàng)市的(de)ETF，而(ér)机构投资者对于时间(jiān)成本的把控较严格，在(zài)看准投资(zī)机会后，更倾(qīng)向于去申购老产品。

　　近五年个(gè)人占(zhàn)比呈攀升(shēng)势头

　　个人增持宽基(jī)ETF，机构增持行业(yè)或主题ETF

　　从近五(wǔ)年数(shù)据看，个人在股票ETF占比也呈现明(míng)显(xiǎn)的震荡攀(pān)升势头(tóu)。

　　在2018年，个人(rén)在股票ETF产品中(zhōng)平均占比为38％，2019年-2020年个(gè)人持有比例(lì)平(píng)均分别为(wèi)36％、42％，2021年(nián)一度占比(bǐ)达到54.52％的(de)高点，超(chāo)过了(le)机构(gòu)资(zī)金，股票(piào)ETF作为(wèi)“机(jī)构(gòu)投资者风(fēng)向(xiàng)标”成为过去(qù)式(shì)。

　　到2022年，个(gè)人占比又回(huí)落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构(gòu)占比。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个人占(zhàn)比从38.26％增(zēng)至39.76％，同比上升1.5个百(bǎi)分点；而个人投资者(zhě)占(zhàn)比较高的行业或(huò)主题(tí)ETF，同期则从60.6％的高(gāo)点回落只(zhǐ)55.23％，下降(jiàng)5.38个百(bǎi)分点。

　　但由于(yú)国内ETF整体仍在扩张态势中，个人投资(zī)者在行(xíng)业或(huò)主题ETF产品(pǐn)中占比下降，但绝1亿等于多少万(jué)对份额(é)也是在增长的，这一(yī)数(shù)据(jù)更代表(biǎo)了(le)机构投(tóu)资者对行业或主题(tí)ETF的认(rèn)可度(dù)也在不断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教(jiào)工(gōng)作在发挥作用(yòng)。”李沐阳表示，在下(xià)沉调研的过程(chéng)中，我们(men)发现大部分(fēn)投(tóu)资者都会将较为低风(fēng)险的宽基ETF，比如沪深300ETF等产(chǎn)品作为(wèi)尝(cháng)试。潜(qián)移默(mò)化中，宽基ETF扮演(yǎn)了资产组合配置中的(de)一个重要的(de)台阶。

　　国泰基金也(yě)补(bǔ)充道，由于(yú)近年来行业(yè)轮(lún)动加快，而宽(kuān)基ETF可以帮助投(tóu)资者把握比较均衡的投(tóu)资机会，受到资金关注。早(zǎo)在(zài)2018年(nián)和(hé)2022年，市场震荡(dàng)下行(xíng)，投(tóu)资者(zhě)的(de)风险偏好有所降低(dī)，宽基(jī)ETF会比较受欢迎；而在市场上行时，行业和主题异彩纷呈，机(jī)会又多上(shàng)涨空间又大，风(fēng)险偏(piān)好也随之上(shàng)升，所以行(xíng)业和(hé)主(zhǔ)题ETF占比(bǐ)则会提升。

　　基煜研究(jiū)也表示(shì)，近五年市场成交热情(qíng)的提升带来了A股(gǔ)市场的(de)大幅发展，个人(rén)投资者(zhě)入市规模激(jī)增，而在(zài)经历了多种(zhǒng)行情风格的(de)锤炼后，尤(yóu)其是操作难度(dù)较高的2022年之后(hòu)，投资者们对(duì)于跑赢基(jī)准(zhǔn)的(de)难度(dù)有了更清晰的认知，而(ér)ETF能(néng)够有效的跟上基准的步伐；另(lìng)一方(fāng)面，近几年投(tóu)资热点(diǎn)轮(lún)动较快，新的投资领域(yù)带来了大(dà)量的(de)学(xué)习成本，而(ér)ETF的投资(zī)门(mén)槛较低，运作透明度较高，因而逐步获得(dé)个人投资者的(de)认(rèn)可(kě)。

　　具(jù)体来看，基煜(yù)研究分析，一(yī)是(shì)随着A股市场愈发成熟、有效性提升，个人(rén)投资者对(duì)于β收益(yì)的认(rèn)知将越来越深入，近几年可以看到更(gèng)多(duō)投(tóu)资者会(huì)基于(yú)大势选择(zé)宽基投资工具(jù)；另一方面(miàn)，2019年至2021年，市场(chǎng)的投资主线较为清晰，如消(xiāo)费(fèi)、新能(néng)源、医(yī)药等，因此行业(yè)主题基金ETF更容易受到(dào)追捧(pěng)。

　　提升交易(yì)活跃度

　　长远可提(tí)高A股市场的稳定性

　　随着个(gè)人占比的抬升(shēng)，股票ETF市(shì)场的交投活跃度(dù)也呈(chéng)现明显的(de)提升。

　　Wind数据显示(shì)，2022年(nián)股票ETF市场总成交(jiāo)额12.67万(wàn)亿(yì)元，同比(bǐ)增长43％；年平均换手率也从7.3％增(zēng)至(zhì)8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位业内人士表示，长期来看，股票ETF市场个人占比超(chāo)过机构，有利于股民转为基(jī)民，为投(tóu)资者分散风险，提(tí)升(shēng)交易活跃度，长远可提高A股市场的稳定性。

　　国泰基金(jīn)表示，ETF的个人投资者大都由股民转化而来，个人投资者发现ETF快捷、透明、成(chéng)本低廉且相(xiāng)比个股(gǔ)可以更(gèng)好(hǎo)地平滑风险，也能够获(huò)得(dé)交易的参(cān)与感，于(yú)是更多选择通(tōng)过(guò)ETF来参与市场。相比个(gè)股(gǔ)来说，ETF的风险更分散波动(dòng)也更小(xiǎo)，因此个人投资(zī)者选择ETF而非股票(piào)，长远(yuǎn)来(lái)看可提高(gāo)A股市场的(de)稳(wěn)定性。

　　“个人(rén)投资者在ETF投资上(shàng)可能交易频率更高，也更容易受到市(shì)场消息的影响，这对(duì)于我们(men)基金(jīn)管理人的持续(xù)运营和投资(zī)者陪伴都提(tí)出了(le)更(gèng)高的要求。”国泰基金相(xiāng)1亿等于多少万关人士(shì)称。

　　“更高的(de)个人占比可(kě)能会带来更活跃的(de)交易，并带来更有吸引力的市(shì)场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 1亿等于多少万