五一长假期(qī)间，全球市(shì)场并不平静，一(yī)场大风暴即(jí)将到来。

　　美国(guó)加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机构已(yǐ)接管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银(yín)行业危机(jī)中(zhōng)第(dì)四(sì)家倒(dào)下的银行，同时也是美国(guó)历史上第二大的(de)破产银行(xíng)。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行(xíng)业危机远未结束(shù)，只是暂时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在来(lái)看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随(suí)着经济的衰退，银(yín)行的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银(yín)行(xíng)的经营(yíng)将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美(měi)国债(zhài)务(wù)上限问题(tí)再(zài)度成为焦点，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行动，再(zài)次提(tí)高债务上限，避免政府部门(mén)停摆及可(kě)能出(chū)现(xiàn)的债务违(wéi)约。当地(dì)时间4月(yuè)26日，美(měi)国国(guó)会众议院投票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法(fǎ)案提(tí)议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债(zhài)务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在(zài)没有任(rèn)何(hé)要求和条件的情况下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上限问题。两党在(zài)提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧(jù)了美(měi)债违约的(de)风险。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦当(dāng)地时(shí)间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示，美国政府可(kě)能(néng)“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美(měi)国历史上的首次债务(wù)违约。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高的一(yī)次。美国(guó)政府债务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿(ér)这种借新还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元(yuán)霸权(quán)仍在，美国可(kě)以一直(zhí)这样(yàng)玩儿下去(qù)。但当前(qián)美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去(qù)美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能即将结(jié)束了。想借(jiè)新(xīn)来(lái)还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩(wán)儿(ér)不转了，最终债务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球(qiú)经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的(de)历史新高，而且是自2008年(nián)全球金融危机以(yǐ)来(lái)，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年(nián)第(dì)一季度(dù)韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由(yóu)于芯(xīn)片出口疲软。3月(yuè)份韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国出口五分(fēn)之一的半导(dǎo)体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出(chū)口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人(rén)掌握的实时全球(qiú)经济数据可能(néng)比任何人都多(duō)，他(tā)称(chēng)温和(hé)的(de)衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的(de)本质是债务危机，因为信(xìn)贷会(huì)产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时(shí)候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而(ér)还(hái)钱的时候要缩减支出(chū)又使得(dé)经济下(xià)滑(huá)。在高息(xī)背(bèi)景下，偿债(zhài)成(chéng)本(běn)上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球(qiú)债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大(dà)约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日(rì)再(zài)创新高，但(dàn)次日即(jí)大幅回落，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结束(shù)了(le)。从月线来看(kàn)，标(biāo)普指数是大(dà)级(jí)别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部(bù)出(chū)现(xiàn)破(pò)位反(fǎn)抽(chōu)，5月(yuè)2日再(zài)度中阴创新低，预(yù)示见顶的(de)可能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性的(de)大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限的(de)投资者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经再(zài)度掉头向下。截(jié)至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经触及(jí)70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而(ér)最终(zhōng)则很(hěn)可能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看(kàn)作(zuò)是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也(yě)不会距(jù)离太远，最(zuì)终(zhōng)极目(mù)标则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经(jīng)很久了，金(jīn)融(róng)危机(jī)本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的(de)，但由于美联储的(de)无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将是(shì)对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世界经(jīng)济(jì)新(xīn)秩(zhì)序。百年(nián)大变局不(bù)是说(shuō)着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么(me)还不出现？哪里有什(shén)么金(jīn)融(róng)危机？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它(tā)要出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是(shì)没有来，总是在希(xī)望与(yǔ)失望(wàng)中不断(duàn)轮回。但无论如何(hé)，我(wǒ)一直(zhí)都相信超(chāo)越08年(nián)的(de)世纪(jì)金融危机一(yī)定会爆(bào)发，我会像(xiàng)等(děng我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀)初恋(liàn)一样去等(děng)待它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤口的冷(lěng)风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静(jìng)默，手(shǒu)握着(zhe)星火等在至暗(àn)时刻；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一(yī)个(gè)走过(guò)，一(yī)个(gè)一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一(yī)次(cì)放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它(tā)的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而存在？我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀

　　胜利终(zhōng)将属于永不(bù)言(yán)弃，对真理执着追求的(de)人(rén)。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必(bì)将一战封(fēng)神(shén)！

　　一定要(yào)看(kàn)到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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