5月迎来开门红，A股成交额连续20日保持(chí)在1万亿以上，市场对于人工智(zhì)能、消(xiāo)费、新能源等板块看(kàn)法分歧(qí)较大，截至5月4日，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)券商发布了(le)5月金股(gǔ)和策略(lüè)。

　　一(yī)、5月金(jīn)股出炉，传媒、银行关(guān)注度提升最大

　　截至(zhì)5月(yuè)4日(rì)，15家券商共计推荐了154只金股(gǔ)，从行业来看，机械(xiè)设备(bèi)行业板(bǎn)块暂时是5月机构人气最(zuì)高(gāo)的板块，占比接(jiē)近1成，银行板块罕见出现多(duō)只(zhǐ)金股，两(liǎng)者一定程(chéng)度与中(zhōng)特估概(gài)念有所(suǒ)重叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出现分化，传媒(méi)板块关注(zhù)度提升最为明(míng)显，计算(suàn)机板(bǎn)块(kuài)关注度则快速下降，这也与4月份行情走势(shì)相互(hù)印证，传媒板(bǎn)块率先突(tū)破，可(kě)能(néng)会成为AI概(gài)念笑到最后的那个(gè)。

　　此外，食品(pǐn)饮料(liào)、商贸零售的关(guān)注度(dù)也(yě)小幅(fú)回暖，可能(néng)与淄博烧(shāo)烤(kǎo)和五一旅游(yóu)市场的(de)火爆有关。

　　从各家券商推(tuī)荐(jiàn)的金股标的集(jí)中(zhōng)度来(lái)看，150多(duō)只金股中，有22只金股同时被2家及以上的机构(gòu)共同推荐。其中三只传媒股(gǔ)同时获得3家以(yǐ)上(shàng)机构推荐，分(fēn)别是三(sān)七互娱、腾讯(xùn)控(kòng)股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒(méi)板块受(shòu)关注的逻辑(jí)也(yě)主要是两点：1.底部复苏，2.版号(hào)放开后，新(xīn)产品(pǐn)（游戏(xì)）有望放量(liàng)（出(chū)现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾(gù)，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶(dǐng)

　　回看(kàn)4月(yuè)金(jīn)股策略表现，东吴证(zhèng)券(quàn)以12.58%收益名(míng)列前(qián)茅，精测电子贡(gòng)献其中绝大多数收益，海通证券(quàn)以12.42%的收(shōu)益(yì)紧随(suí)其后(hòu)。总体来看，34家券商(shāng)中(zhōng)仅11家券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成(chéng)绩均不如近几(jǐ)期(qī)，主要与(yǔ)大盘行情(qíng)的撕裂有关。

　　这种极(jí)端行(xíng)情(qíng)的演绎体(tǐ)现在热门金(jīn)股上则表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金股(gǔ)中(zhōng)仅宁德时代涨(zhǎng)幅(fú)为正(zhèng)，腾讯(xùn)控股、泸州(zhōu)老(lǎo)窖则(zé)出现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测(cè)电子(zi)涨幅(fú)超过(guò)60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行(xíng)情(qíng)怎么走？机构多数持保守看法

　　各大券商对五月份的(de)投资方向做了(le)预判，综合多(duō)家(jiā)观点，券商们对五月的(de)大盘的看(kàn)法比较保守，建议多看少动，推(tuī)荐较多的行业是电气(qì)设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构有分歧，区域规划、券商、沪(hù)港通(tōng)、个(gè)股期权则因有(yǒu)事件驱动(dòng)所以有短(duǎn)期的(de)机(jī)会。

　　安(ān)信策略(lüè)阐述了美国股票投资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月到(dào)10月股票(piào)市场的相对弱(ruò)势。这(zhè)有悖(bèi)于现代(dài)投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们(men)也发(fā)现了明(míng)显的(de)“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均(jūn)现下跌。如果(guǒ)统计5、6两个月的(de)市场表现，则(zé)四年均(jūn)报下跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺激(包括重大项(xiàng)目的陆续(xù)推出和(hé)开(kāi)工(gōng))不会停止(zhǐ);同(tóng)时，管(guǎn)理层对信用风险及资产价格风险的(de)容忍度正在降低，但(dàn)在投(tóu)资缺口(kǒu)重回下行(xíng)通道、通胀继续低(dī)位徘徊的(de)经(jīng)济周期格(gé)局下，只托不举、定点(diǎn)发力(lì)的(de)“微刺(cì)激”难(nán)以扭转市(shì)场有底无高(gāo)度的现状。

　　申万策略认为(wèi)市场(chǎng)依然维持震荡格(gé)局，长期看(kàn)二级市场估值体系国际(jì)化是趋(qū)势，优质成长(zhǎng)有望迎来(lái)深蹲起跳的(de)机会，可以(yǐ)做一把反弹，国(guó)企(qǐ)改革红利(lì)释放非常值(zhí)得期待。

　　招商策略判断在去杠苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字(gāng)杆的背景(jǐng)下，要么减少(shǎo)负债(zhài)，要么增加(jiā)资(zī)本，减负债会带来经(jīng)济收(shōu)缩压力，增(zēng)资本会带来股票供(gōng)给压力，市场尚(shàng)未走出(chū)这种被(bèi)动局面的影苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字响。PMI数据(jù)显(xiǎn)示经济(jì)下行(xíng)压力(lì)暂时有所缓(huǎn)和，但尚无法期(qī)望经济(jì)会出现持(chí)续或(huò)者大幅改善;资(zī)金(jīn)利率的回落是衰(shuāi)退性的，不意(yì)味着(zhe)流动性出现主动(dòng)式改善;风险偏好受刚(gāng)性(xìng)兑付打破预期影响(xiǎng)仍难以(yǐ)出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股(gǔ)票供给担忧(yōu)。总体上仍维持二(èr)季度投(tóu)资(zī)策略观(guān)点(diǎn)，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位;相(xiāng)对来(lái)说，中盘股(gǔ)如医药、家电(diàn)、汽车(chē)、食品饮料等一线(xiàn)白马等(děng)业绩增长确定性高(gāo)、估值不高，可以(yǐ)有(yǒu)相对(duì)收(shōu)益。(关(guān)键词(cí)：医药、食品饮料等白(bái)马股)

　　海(hǎi)通策(cè)略(lüè)展(zhǎn)望5月市场环境，一些(xiē)积极(jí)因素正出现(xiàn)，将给市场带来一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限(xiàn)思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面(miàn)，政策(cè)性、事件性亮点望提振市场(chǎng)情绪(xù)。从管理层的(de)政策取向(xiàng)来(lái)看，短期打破概率偏低，震荡(dàng)市特征苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字没变。短期(qī)市场下跌后5月有些积极因素出现(xiàn)，建议备战回(huí)调后的反弹。

　　中信(xìn)策略分析称，首(shǒu)先，A股(gǔ)盈利增(zēng)速下行(xíng)确(què)立，并将继续;其次，前期小批多次的微(wēi)刺激下，市(shì)场对短(duǎn)期经(jīng)济(jì)预(yù)期偏乐(lè)观，而(ér)实际政策效果(guǒ)难以(yǐ)对冲来自房地产等领(lǐng)域带来(lái)的(de)经(jīng)济下行动(dòng)能，基本面预期很有可(kě)能下修;再次，改(gǎi)革和结(jié)构调整依然是政策主要目标，政府不托底，政策不全面放(fàng)松的情况下，房地产(chǎn)风险发(fā)酵，IPO重启(qǐ)对风险(xiǎn)偏(piān)好都有不(bù)利影响。监(jiān)管部门(mén)的维稳措施亦难以改(gǎi)变(biàn)基(jī)本面(miàn)弱平衡向下打破(pò)的趋势，5月(yuè)份(fèn)市场(chǎng)仍(réng)将(jiāng)继续维持(chí)弱(ruò)势下跌格(gé)局(jú)。

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