金(jīn)融界5月12日消息 国内期货市场(chǎng)收盘，商品期货多数下跌，沪银大(dà)跌(diē)超5％，沪(hù)锡(xī)、液化石(shí)油气跌(diē)超(chāo)4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯(xī)、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种大幅(fú)反弹(dàn)上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌，贵(guì)金属做多逻(luó)辑(jí)变了？

　　白银(yín)跟随大宗商品跌势(shì)，价格深跌(diē)5％以上(shàng)。根据昨夜公(gōng)布(bù)的数据，美国(guó)4月(yuè)生产者价格指数PPI同(tóng)比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资(zī)通胀(zhàng)压力(lì)进(jìn)一步趋缓。结合此(cǐ)前发布的美国4月(yuè)CPI数据，6月美联(lián)储大概率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方(fāng)面，此前加息结束乃至降息(xī)已(yǐ)然成为一(yī)种共识(shí)，因此(cǐ)本周在美联储越来(lái)越多官(guān)员为鹰(yīng)派站台的情况下，预计从加息(xī)结束(shù)到降息(xī)周(zhōu)期开启，仍有(yǒu)近(jìn)一个(gè)季度的(de)时间，在(zài)此期间(jiān)将面临经(jīng)济和政策的不确定性，贵金属部分(fēn)回吐前(qián)期超涨的(de)幅度。另(lìng)一方面，上周初请失(shī)业金人数升(shēng)至(zhì)2021年以来的最高水平，劳动(dòng)力市场正在降(jiàng)温。同(tóng)时(shí)国内社(shè)融(róng)超(chāo)预期下滑，白(bái)银因(yīn)工业属性偏强大幅下跌，在情绪修复之前难(nán)言企稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情况(kuàng)。 <央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗/p>

　　方正中期期货：经济衰退预期与有(yǒu)色金属(shǔ)走势拖累 白银如期大幅调(diào)整

　　前期强调从宏观经济衰(shuāi)退预期(qī)角度出发，有色金属将会走弱，白银连续(xù)上涨(zhǎng)后会面临调(diào)整(zhěng)行情，当(dāng)前逐(zhú)步(bù)兑现；宏观经济(jì)衰退(tuì)预期将会继续影响(xiǎng)有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国经(jīng)济数据疲(pí)软增加美(měi)联储政策转向宽松预(yù)期以及经济风险依然利好贵金(jīn)属，但是美元指数大幅上升使得(dé)贵(guì)金属承压回落，而铜铝等(děng)有色金(jīn)属大幅(fú)下行(xíng)，拖(tuō)累工业属性较强的白(bái)银走势，白银(yín)表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有色(sè)金属(shǔ)大(dà)幅回落等因素综合影央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗响(xiǎng)下，白(bái)银(yín)高位回(huí)落，下方仍有一定的空间，首先关(guān)注(zhù)24美元(yuán)/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效跌破(pò)该(gāi)位(wèi)置将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千(qiān)克）关(guān)键支撑(chēng)；上方关注继续26美元/盎(àng)司(sī)（5800元/千克）阻力(lì)位。当前偏弱央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗(ruò)行(xíng)情仍未走(zǒu)完，建议继续(xù)等白银行情企稳(wěn)再低位做(zuò)多(duō)。美欧(ōu)银行(xíng)业危机(jī)引发避(bì)险需求，美联(lián)储政策收紧预期迅速(sù)转向，美元美(měi)债走势(shì)偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前继续(xù)关注调整行(xíng)情；后续政策(cè)宽(kuān)松转向、经济下行(xíng)风险、银行业(yè)风险与债(zhài)务上限风险、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不断刷(shuā)新历史(shǐ)新高，贵(guì)金属逢低做多配置(zhì)依(yī)然是(shì)核心(xīn)建议(yì)。

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