本周铁矿石期(qī)货(huò)价格大幅下(xià)挫，截(jié)至21日下午收盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿(kuàng)石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周后几个交(jiāo)易(yì)日，铁矿石(shí)期(qī)货一直处于下跌(diē)的态势(shì)，本周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监(jiān)测(cè)数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美(měi)元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期(qī)下跌(diē)4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正(zhèng)中期期货(huò)铁矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因(yīn)源于(yú)成材表需继续走弱，二季度以来成材(cái)消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不(bù)旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下(xià)游需求走弱开始对炉(lú)料端(duān)价格(gé)形(xíng)成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同期(qī)最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的(de)刚(gāng)性支撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而远月合约开始计(jì)价(jià)终(zhōng)端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿石受自(zì)身供需趋于宽松的悲(bēi)观预(yù)期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠加外(wài)围(wéi)风险冲击(jī)，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间形(xíng)成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售明显好转，但传(chuán)导至投资端尚需时(shí)间，一季度(dù)房屋(wū)新开工同(tóng)比仍下(xià)滑(huá)19.2％。这也导致钢材(cái)需(xū)求(qiú)复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹(wén)钢表需(xū)基本(běn)和去年同期持平，整(zhěng)体较(jiào)为疲(pí)弱，钢厂减产降(jiàng)库(kù)意愿增(zēng)强，对原料(liào)需(xū)求构成压力。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析(xī)师马亮认为，近期市场(chǎng)对于(yú)国内钢厂减产担忧的不断加重导(dǎo)致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不(bù)大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。港(gǎng)口库存本周止跌回(huí)升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存(cún)明显低于历史(shǐ)平均水(shuǐ)平，低库(kù)存有望成为常态，对补库不(bù)应(yīng)吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法有过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二季度将逐步进入发(fā)运旺季，力拓(tuò)一季(jì)度铁矿石发(fā)运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量也(yě)同比增加，到(dào)港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近期持(chí)续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而铁(tiě)水继续(xù)提产空间有限(xiàn)，开始面(miàn)临减产压(yā)力，铁矿石(shí)供需将逐步(bù)转向宽(kuān)松，下半年这(zhè)一趋势将(jiāng)更为清晰，远月合(hé)约的(de)估值有中长(zhǎng)期(qī)的下(xià)调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法为，受澳(ào)洲飓风(fēng)等因素(sù)影响，目前铁矿石发运(yùn)依然(rán)偏低，港口(kǒu)库(kù)存维持下降态势，不(bù)过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策(cè)调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨，同比增(zēng)加(jiā)12.91万(wàn)吨。全国45个(gè)港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿日(rì)耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉铁水(shuǐ)产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端(duān)支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端(duān)天气(qì)导(dǎo)致4月底(dǐ)5月(yuè)初港(gǎng)口(kǒu)到(dào)货将有(yǒu)缩(suō)量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需(xū)总体将转向宽松，价格中枢将面临(lín)下(xià)移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏(piān)高，旺(wàng)季后面临回(huí)调压力，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后(hòu)市(shì)，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市(shì)场(chǎng)振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较为(wèi)冷清。五一(yī)假期将至，下(xià)周(zhōu)补库需求或有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进(jìn)口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对(duì)铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单(dān)。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块(kuài)的后市，何建辉(huī)认为，目前终端需求尚未有太大起(qǐ)色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系(xì)整(zhěng)体依(yī)然承(chéng)压。持续调整后压力得到(dào)基本释(shì)放，下行节奏将会放缓，波动有所(suǒ)加吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大基(jī)调是经(jīng)济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上(shàng)较为(wèi)波折，供需边际上(shàng)仍有(yǒu)改善，整体矛盾并(bìng)不是太突出(chū)，价格波(bō)动幅度(dù)较前两年将(jiāng)有明(míng)显下降。这也意味(wèi)着，以内需为主的(de)黑色系下方仍有支撑，当(dāng)前位置(zhì)不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏(zòu)上(shàng)或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏(sū)力度。

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